악재가 가격에 충분히 반영된 가운데 단기 납 가격은 상대적으로 반등할 전망 [SMM 납 조간 회의 요약]

선물:

야간 거래에서 LME 납은 1,851달러/톤에 개장, 중국 외 약세 재료는 이미 충분히 반영되었고, 약세 투자자들이 점차 포지션을 정리하면서 하루 종일 LME 납은 상승세를 보이며 전일의 모든 손실을 만회, 장중 1,878.5달러/톤까지 고점을 기록한 후 최종적으로 1,869달러/톤에 마감, 1% 상승.

야간 거래에서 SHFE 납 2609 최근월물은 15,700위안/톤에 개장, 국내 납괴 재고가 증가에서 감소로 전환되며 일부 약세 자금이 이탈, 개장 후 SHFE 납은 급등하며 15,800위안/톤 위로 올라서며 일시적으로 15,900위안/톤 접근을 시도. 최종 종가는 15,840위안/톤으로 1.57% 상승; 미결제약정은 119,000계약으로 전 거래일 대비 2,690계약 증가.

거시경제 측면:

미군이 이란에 5일 연속 야간 공습을 감행, 호르무즈 해협 통과 선박량이 전쟁 전의 10분의 1로 급감, 백악관은 이란이 여전히 미국과 협상 중이라고 밝혀. 미국 6월 소매판매는 전월 대비 0.2% 증가, 유가 하락이 전체 성장을 끌어내렸지만 핵심 소비는 견조. 미국이 일부 브라질산 수입품에 25% 관세를 부과, 브라질 대통령은 이러한 일방적 조치가 '말이 안 된다'고 발언.

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어제 납 현물 시장에서 SHFE 납은 약세로 횡보세를 이어갔으며, 일부 공급업체는 현물 물량을 소진, 시장 호가가 전일 대비 감소, 일부 호가는 프리미엄으로 상향 조정. 또한 1차 납 제련소들의 공장도 물량은 충분히 공급, 주요 생산지의 호가는 SMM #1 납 평균 공장도가 대비 25-0위안/톤 할인. 재생 납에서는 제련소들의 판매 의욕이 보통, 시장 호가는 혼란. 재생 정련 납은 SMM 1호 납 공장도가 대비 20위안/톤 할인에서 30위안/톤 프리미엄에 호가. 하류 기업들은 필요에 따라 구매 유지, 위험 회피 심리는 다소 완화되었으나 실제 구매는 제한적.

재고 측면: 7월 16일 기준 LME 납 재고는 454,025톤으로 전 거래일 대비 2,550톤 감소; SHFE 납괴 등록 재고는 총 64,245톤으로 전 거래일 대비 1,668톤 감소. SMM 5대 지역 납괴 사회 재고량은 7만 1,800톤으로, 7월 9일 대비 5,300톤 증가했으나, 7월 13일 대비 약 500톤 감소했다.

오늘의 납 가격 전망:

중국 내외 납괴 재고가 증가세에서 감소세로 전환되면서 시장의 위험 회피 심리가 크게 완화되었습니다. 또한, 이전의 납 가격 하락 이후 2차 납 시장에서 감산 기대감이 나타났고, 하류 기업들도 저가 매수에 나섰습니다. 현물 시장의 거래 활동이 개선되어 납 가격에 일부 지지를 제공했습니다. 단기적으로는 약세 재료가 소진되면서 납 가격이 상대적으로 반등할 것으로 예상됩니다.

데이터 출처 성명: 공개된 정보 이외의 데이터는 SMM이 공개 정보, 시장 커뮤니케이션 및 SMM의 내부 데이터베이스 모델을 기반으로 처리한 것이며, 참고용으로만 제공되며 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다.