[SMM 컴퓨팅 파워 속보] 서버 DDR5 메모리 스틱 시세 공개: 삼성 96G 세금 포함 20,700위안, 시장 공급 과잉

SMM learned that demand emerged in the market for online leasing of 16 complete H100 systems, with the lessee budgeting no more than 83,000 yuan per unit per month. Compared with the current mainstream H100 quotations of 75,000–82,000 yuan per unit per month, this budget already exceeds the upper end of the range by 1,000 yuan. Looking at the trend, similar demand on July 20 carried a budget of 71,000 yuan, which has been revised upward by 12,000 yuan within a month and a half, an increase of 16.9%. SMM believes that the lessee's rapidly rising budget and willingness to offer a premium reflect that demand-side expectations have been pulled along by spot prices; online deployment eliminates the need for relocation and data center coordination, and this convenience is now being priced separately.

SMM은 7월 20일 H100 풀 서버 8대 임차 수요를 가진 임차인이 대당 월 7만 1천 위안의 예산을 책정했다고 파악했다. 현재 시장에서 이 모델의 주류 호가는 대당 월 7만 5천~8만 2천 위안까지 상승했으며, 하한가는 예산보다 4천 위안, 상한가는 1만 1천 위안 높아 각각 5.6%~15.5%의 상승률을 보였다. 이 기간 동안 화북 지역의 대량 물량은 4년 폐쇄 계약 기준 7만 5천 위안, 5년 폐쇄 계약 기준 7만 6천 위안에 호가가 제시됐고, 화동 지역의 연간 계약은 8만 2천 위안에 달했다. SMM은 임차인의 예산이 한 달 반 만에 시장 가격에 명확히 뒤처졌으며, 저가 H100 자원의 확보 기회는 사실상 사라졌다고 판단한다.

SMM은 H200 풀 서버의 월 임대료가 2026년 6월 5일 대당 월 9만 4천 위안에서 9월 3일 기준 11만 5천~13만 위안으로 상승해 22%~38% 올랐다고 파악했다. 가격 차이는 주로 기기 구성과 중간 유통 단계 수의 차이에서 비롯된다. 이 모델의 중개 수수료는 일반적으로 대당 월 1천 위안이 추가되는데, 이는 H100 시리즈 중개 수수료에 대한 업계 기본 관행과 일치한다. 앞서 SMM이 수집한 H200 고정 장기 계약의 월 임대료는 12만 3천~12만 8천 위안 범위에 집중되어 있었다. SMM은 현물 가격 상단인 13만 위안이 이미 고정 장기 계약 가격을 넘어섰으며, 단기 임대의 유연성 프리미엄이 6월 대비 크게 확대되었다고 판단한다.