[SMM 분석] 전구체 계수는 전반적으로 안정세를 유지했으며, 황산염 가격이 전구체 가격을 끌어내렸다.

[SMM 리튬 배터리] 쑤저우 증권 연구 보고서에 따르면 Ganfeng Lithium(002460.SZ)의 실적이 예상에 부합했으며, 리튬 가격 상승이 수익 유연성에 기여했습니다.

SMM 7월 16일 – 주요 LFP 생산업체인 후난 위넝(Hunan Yuneng)이 고객사에 가격 조정 통지서를 발송했습니다. 후난 위넝은 2026년 3월 이후 글로벌 지정학적 변동과 공급망 유통 차질 등 여러 요인의 영향으로 황, 인산, 황산제일철 등 LFP 핵심 원료 가격이 지속 상승했다고 밝혔습니다. 인산철 가격은 연초 약 10,000위안/mt에서 15,000위안/mt까지 급등해 50% 이상 올랐습니다. 또한 인산철이 LFP 가공비의 70% 이상을 차지하고 있습니다. 원가 상승으로 생산·제조 부문의 이익률이 계속 축소되면서 회사의 운영, 생산, 자금 회전에 큰 압박이 가해지고 있습니다. 한편, 하류 신에너지차(NEV) 및 에너지저장 시장 수요는 꾸준히 증가세를 이어가고 있으나, 양질의 유효 산업 생산능력 공급은 여전히 빡빡한 상태입니다. 7월 이후 업계 가동률은 90%에 달했으며, 특히 고급 생산능력은 더욱 타이트합니다. 후난 위넝은 정비 후 올해 풀가동 중이며, 올해 신규 증설된 생산능력으로도 모든 고객사의 주문 증가 수요를 충족할 수 없는 상황입니다. 이에 회사는 2026년 8월 1일부터 모든 LFP 제품의 가공비를 일률적으로 2,000위안/mt 인상하기로 결정했습니다. 데이터에 따르면 2026년 6월 LFP 월평균 가격은 61,113.33위안/mt로, 올해 초 평균 51,209.52위안/mt 대비 19.34% 상승했으며, 지난해 같은 기간 평균 33,802.08위안/mt 대비 전년 대비 80% 이상 급등했습니다. 수요 측면에서 리튬 배터리 출하량은 높은 성장세를 유지하며 LFP 업체들의 높은 가동률을 뒷받침하고 있습니다. 일부 기관들은 2026년 전체 리튬 배터리 출하량이 약 45% 성장을 유지하고, 2027년에는 업계 규모가 3TWh에 달해 당초 예상보다 빠른 성장을 보일 것으로 전망하고 있습니다. 업계 성장은 동력 배터리와 ESS 배터리 부문이 함께 견인하고 있습니다. 그중에서도 에너지저장 부문이 두드러진 성장 탄력성을 보이고 있습니다. ESS 배터리 출하량은 2026년 전년 대비 60% 이상 증가해 연간 출하량이 1TWh에 근접하고, 전체 리튬 배터리 출하량에서 차지하는 비중이 38%를 넘어설 전망입니다. 이 비중은 2027년 40%를 상회하고 2028년에는 50%에 육박할 것으로 예상됩니다.

[SMM 리튬 배터리] 후난 위넝은 2026년 3월부터 글로벌 지정학적 변동과 공급망 유통 차질 등 여러 요인으로 LFP의 핵심 원료인 황, 인산, 황산제일철 가격이 지속 상승했다고 밝혔다. 인산철 가격은 연초 t당 약 1만 위안에서 1만 5천 위안으로 50% 이상 급등했다.