[SMM 스테인리스 일일 리뷰] SS는 단기적으로 안정적 횡보 추세를 보이며, 스테인리스 현물가는 보합세, 최종 수요자는 신중한 태도를 유지하고 있다.

SMM에 따르면 7월 15일 SS 선물은 전반적으로 안정적 횡보 양상을 보였다。 야간 세션에서 SS 선물은 하락 후 반등했으나， 오전 장 개장 후 낙폭을 일부 회복하고 이후 횡보했다。 거래 종가 기준 가장 활발히 거래된 SS 선물 계약은 14,595위안/mt로 정산되었다。 현물 시장에서는 당시 비수요기 수요에， 최근 심화된 SS 선물 변동성과 명확한 방향성 부재로 인해 다운스트림 최종 사용자들의 관망 심리가 강해 전반적으로 거래가 부진했다。 현물 가격은 대체로 안정적이었으며， 출하 압박을 받는 트레이더들로부터 간헐적으로 저가 물량만이 유출되었다。

가장 활발히 거래되는 SS 선물 계약。 오전 10시 15분， SS2608은 전 거래일 대비 120위안 상승한 14,660위안/mt로 호가되었다。 우시 지역 304/2B의 현물 프리미엄은 260~610위안/mt 범위였다。 현물 시장에서 우시의 냉간 압연 201/2B 코일 평균 가격은 변동 없었으며， 냉간 압연 엣지 롤드 304/2B 코일의 경우 우시 평균 가격이 25위안 상승했고 포산은 보합을 유지했다。 우시에서 냉간 압연 316L/2B 코일 가격은 100위안 하락했고， 열간 압연 316L/NO.1 코일은 우시 호가가 유지되었으며， 냉간 압연 430/2B 코일은 우시와 포산 모두 보합세였다。

이번 주 거시 자본 교란이 심화되면서 스테인리스 선물은 약세로 독립적인 흐름을 보였으며， 가격 움직임은 상해 선물거래소(SHFE) 니켈 및 기타 비철금속의 흐름과 크게 디커플링되었다。 주중 교차하는 자본 심리에 따라 SS 선물은 큰 폭의 변동을 보였고， 앞서 주요 지지선이었던 14,500위안/mt가 붕괴되며 전체 추세 중심이 지속적으로 하향 이동해 거래 심리는 전반적으로 비관적이었다。 현물 및 재고 측면에서는 선물의 붕괴와 약세가 현물 시장을 계속 압박했고， 비수기 약세 펀더멘털이 집중적으로 반영되었다。 당시 시장은 전통적인 소비 비수기에 진입하여 단말 수요가 본질적으로 약했으며， 선물의 지속적인 하락이 시장 신뢰를 더욱 훼손하면서 다운스트림 최종 사용자들의 관망 심리가 우세했고 구매 의향은 여전히 약했다。 이번 주 주요 제철소들은 앞서의 가격 유지 전략을 접고 현물 지도 가격을 적극적으로 인하함에 따라 시장 현물 시세가 동시에 하락했다。시장 거래는 주기적인 펄스형 방출 후 급격한 냉각 패턴을 보였으며, 지속적인 실수요가 크게 부족했고, 전반적인 거래는 둔화된 양상으로 돌아갔다. 최종 수요 구매가 약하고 재고 소진이 막힌 배경 속에서 시장 재고 축적 속도가 현저히 빨라졌고, 사회 재고는 계속 누적되었으며, 현물 펀더멘털에 대한 압력이 더욱 부각되었다. 원가 및 이익 측면에서는, 이번 주 철강 완제품과 원자재 가격이 동반 하락했다. 제철소 제련 이익은 소폭 축소되었으나 여전히 플러스를 유지했다. 현물 가격 하락과 완제품 수익성 압박의 영향으로 주요 제철소들은 원자재 구매 기대치를 낮추어 저가로 NPI 구매 가격을 제시했고, 이에 따라 고급 NPI 시세가 동반 하락했으며 스테인리스 스크랩 구매 가격도 동시에 하락하여 원자재 비용 중심이 전체적으로 하향 이동했다. 제철소 이익은 전월 대비 소폭 축소되었으나 업계 전반적으로 손실은 발생하지 않았으며 생산 수익성 회복력은 지속되었다. 종합하면, 이번 주 스테인리스 시장은 선물이 주요 지지선을 하회하고 현물 가격이 이를 따라 하락하며 약세를 보였고, 재고 축적이 가속화되고 이익이 소폭 감소하는 약세 패턴을 나타냈다. 거시 자본 변동성이 선물의 독립적 약세를 주도했으며, 비수기 수요 부진, 제철소의 가격 방어 후퇴, 재고 누적이 현물의 핵심 하락 요인이었다. 단기적으로 약세 시장 패턴은 반전되기 어렵다. 선물은 약세 흐름 속에서 횡보를 지속하고 있으며, 현물 가격은 계속 압박을 받고 있다.