지정학적 갈등과 금리 인상 기대가 은 가격을 억제하며, 약세 반전 어려워 [SMM 일일 리뷰]

오늘 오전 10시 SGE Ag(T+D) SMM 호가는 13,960위안/kg이며, 프리미엄/할인 호가 범위는 TD-10~+10위안/kg, 평균 0위안/kg입니다.

거시 측면에서는, 미군이 동부표준시 7월 13일 오후 4시 45분에 사흘 연속 이란을 공습했습니다. 트럼프 대통령은 의회에 "이란과의 적대 행위가 재개되었다"고 정식 통보했습니다. 7월 14일 그리니치표준시 20시부터 미군은 모든 이란 항구와 연안 지역에 대해 해상 봉쇄를 실시할 예정입니다. 한편, 연준 이사 월러는 매파적 발언을 내놓으며 금리 인상 기대를 더욱 강화했습니다. 시장은 이미 9월 최소 한 차례 금리 인상을 완전히 반영했고, 내년 3월 말까지 두 차례 인상도 반영한 상태입니다. 지정학적 갈등과 연준 금리 인상 기대감이 계속 압력을 가하면서 귀금속 하락 추세는 이어지고 있습니다. 오늘 밤 20시 30분에는 추가 시장 방향성을 위해 미국 6월 CPI 데이터에 주목할 필요가 있습니다.

현물 시장에서는 은 가격이 하락세를 이어갔으나, "가격 연속 상승 시 매수, 하락 시 관망" 심리가 나타나면서 매도 호가가 풍부했습니다. 수출 마진 소폭 축소와 내수 부진이 맞물리면서 오늘 프리미엄은 거의 패리티 수준 또는 소폭 할인으로 하락했습니다. 하류 거래는 주로 가격 협상 위주였고, 공급업체 호가에 다소 차이가 있었습니다. 상하이에서는 오전 호가가 주로 TD-5~+10위안/kg에 집중되었고, 선전에서는 일부 표준 등급 물량이 대략 TD-10위안/kg~패리티 수준에 집중되었으며, 저가 물량이 계속 등장해 하류 구매자들의 낮은 가격 압박 의지가 강했습니다. 오늘 시장의 최근월물 SHFE 2608 계약 대비 프리미엄/할인 호가는 35~15위안/kg 할인이었습니다.

전반적으로 귀금속 하락 추세는 변함없으며, 약세 요인이 밀집된 가운데 은 가격은 계속해서 하방 압력을 받고 있습니다. 현물 프리미엄은 수요 약세의 영향을 받아 거래가 제한적이며, 중심가는 지속적으로 하단으로 이동했습니다.