[SMM 분석] 원자재 측 압박 속 하락, 흑연화 비용 급등, 6월 음극재 비용 고공 유지

6월 중국의 인조 흑연 음극재 시장은 원재료 부문과 가공 부문 간 뚜렷한 괴리를 보였으며, 전반적인 산업 비용은 높은 수준을 유지했다. 구체적으로 원재료 측면에서는 저유황 석유 코크스와 니들 코크스 제품이 하류 음극 기업들의 부진한 수요로 인해 영향을 받아 구매 심리가 전반적으로 약세를 보였고 바이어의 협상력이 강화되었다. 한편, 앞서 정비를 실시했던 코크스 생산업체들이 점차 생산을 재개하면서 공급이 한계적으로 완화되어 코크스 제품 가격의 상승 모멘텀을 더욱 약화시켰고, 이로 인해 이달 중 코크스 제품 가격이 소폭 하락했다. 그러나 앞선 가격의 높은 기저로 인해 원재료 비용 하락은 최종 수요자의 원가 부담을 완화하는 데 제한적인 효과만 제공했다.

원재료의 약세 조정과는 대조적으로, 흑연화 가공 부문은 공급이 타이트하고 가격이 상승하는 모습을 보였다. 일관 생산 능력을 갖춘 흑연화 생산 라인은 지속적으로 가동률이 높은 반면, 독립 흑연화 가공 기업들은 수익성이 매우 낮았다. 이런 배경에서 원가 부담이 하류로 전가되고 가공 기업들은 가격을 유지하려는 의지가 강해 6월 흑연화 가공비의 뚜렷한 상승세를 이끌었다. 원재료 가격의 소폭 하락과 흑연화 가공비 상승이 서로 상쇄되어 음극재의 전반적인 생산 비용은 높은 수준을 유지하며 업계 수익성을 지속적으로 압박했다.

7월에 접어들면서 하류의 신에너지차(NEV)와 에너지 저장 분야의 최종 수요가 지속적으로 방출됨에 따라 일관 생산 음극 기업들의 생산 능력이 더욱 타이트해졌다. 수요 상승으로 음극재 기업들 사이에서 구매와 판매 활동이 더욱 활발해지고 있다. 앞으로 음극 원재료 코크스 가격과 흑연화 가공비는 하락보다는 상승할 가능성이 높아, 인조 흑연 음극의 이론적 비용 지지 구조를 공동으로 뒷받침할 전망이다.