[SMM 분석] 분리막 시장 2026년 상반기 리뷰: 수급 구도 소폭 타이트, 가격 중심 점진 상승

2026년 상반기 중국 리튬 배터리 분리막 시장은 먼저 안정화된 후 긴축되는 양상을 보였으며, 분기별 가격이 상승했습니다. 1분기는 명절 후 업계 조정 기간으로, 춘절 연휴, 기업 정비, 하류 구매 속도 둔화의 영향으로 2월 생산이 뚜렷하게 감소하며 일시적으로 수급이 약세를 보였습니다. 3월부터 전기차 및 ESS 생산 일정이 점차 회복되면서 분리막 가동률도 반등했으나, 배터리 셀 제조사들의 명절 전 충분한 재고 확보로 구매 속도는 안정적이었고 사양별 가격 조정은 대체로 제한적이었습니다.

3월 하순부터 수급 관계가 긴축되기 시작했습니다. 전기차와 ESS 수요가 지속 증가하면서 상위 분리막 업체들은 풀가동에 가까운 높은 가동률을 보였습니다. 선도 배터리 셀 기업들은 주류 분리막 물량을 확보했을 뿐만 아니라 일부 장기 계약을 2·3위권 분리막 기업으로 확대하며 업계 전체 가동률을 80% 이상으로 끌어올렸습니다. 수요가 견조하고 공급 증가가 제한된 가운데 분리막 기업들의 가격 인상 의지가 커졌으나, 제품 포지셔닝과 협상력 차이로 인해 업체별 가격 조정 진전은 크게 달랐습니다.

5월은 상반기 중 가격 인상이 가장 집중된 시기였습니다. 상위 업체들은 충분한 수주 잔량과 안정적 고객 구조를 바탕으로 가격을 비교적 원활하게 전가한 반면, 2·3위권 업체들은 중저가 제품 경쟁과 제한된 협상력으로 인해 거래 가격 상승폭이 더 완만했습니다. 한편 배터리 셀 기업들은 탄산리튬 등 주요 원자재 가격 상승으로 원가 압박을 받아 분리막 가격 인상 수용도가 낮아졌고, 상하류 간 줄다리기가 심화되었습니다. 6월에는 초기 가격 조정이 점차 실행되며 시장이 새 가격 체제로 접어들었습니다. 하류 수요는 높은 수준을 유지하고 분리막 생산 일정도 계속 증가하여 전체 수급은 상대적으로 타이트했지만, 추가 인상 모멘텀은 약화되며 시장은 대체로 안정세를 보였습니다.

생산 측면에서 1월부터 6월까지 중국의 누적 리튬 배터리 분리막 생산량은 약 174억 1,600만 m²에 달했으며, 이 중 습식 분리막이 150억 500만 m²(86.16%), 건식 분리막이 24억 1,100만 m²(13.84%)를 차지했습니다. 2분기 분리막 생산량은 약 94.75억 m²로 전분기 대비 19.31% 증가했으며, 이는 2분기 하류 수요의 현저한 강세를 반영합니다. 가격 측면에서는 7μm+2μm 습식 코팅 분리막의 일평균 거래 가격이 1월 초 1.145위안/m²에서 6월 말 1.235위안/m²로 상승하여 누적 상승폭은 0.09위안/m², 약 7.86% 증가했습니다.

공급 측면: 생산은 계속 회복되었으나, 유효 신규 공급은 상대적으로 제한적이었습니다.

2026년 상반기 중국의 리튬 배터리 분리막 생산량은 전반적으로 먼저 하락한 후 상승하는 추세를 보였습니다.

1월 중국의 월간 분리막 생산량은 약 27.23억 m²에 달했습니다. 2월에는 중국 설날 연휴, 가동일 수 감소, 일부 기업의 정기 보수 영향으로 업계 생산량이 24.01억 m²로 감소하여 전월 대비 11.82% 하락했으며, 이는 상반기 최저 월간 수준이었습니다.

3월에 접어들면서 하류 배터리 기업들의 생산 일정이 재개됨에 따라 분리막 기업의 가동률이 점차 개선되었고, 3월 생산량은 28.18억 m²로 증가, 전월 대비 17.34% 증가했습니다. 4월부터 6월까지 중국의 분리막 생산량은 각각 30억 m², 31.63억 m², 33.13억 m²에 달했으며, 전월 대비 각각 6.46%, 5.43%, 4.74% 증가하여 연중 월간 생산량 기록을 지속적으로 경신했습니다.

분기별로는 중국의 1분기 분리막 생산량은 약 79.41억 m²였으며, 2분기에는 94.75억 m²로 증가, 전분기 대비 19.31% 증가했습니다. 2분기 생산량의 눈에 띄는 증가는 한편으로 전기차(EV) 및 에너지저장장치(ESS) 부문의 지속적인 수요 확대를 반영하며, 다른 한편으로는 분리막 기업들의 가동률이 크게 개선되었음을 보여줍니다.

공정 구조별로 보면, 습식 분리막은 여전히 업계 생산량 증가의 주요 원천이었습니다. 상반기 누적 습식 분리막 생산량은 약 150.05억 m²로 전체 분리막 생산량의 86.16%를 차지했습니다. 월간 습식 분리막 생산량은 1월 22.96억 m²에서 6월 29억 m²로 26.30% 증가했으며, 같은 기간 습식 제품의 점유율은 84.32%에서 87.53%로 상승했습니다.

2분기 습식 분리막 생산량은 1분기 대비 약 14.68억 m² 증가하여, 전체 분리막 생산량의 분기 증가분 중 95% 이상을 차지했습니다. 전력 배터리가 고에너지 밀도와 박형화 추세로 발전함에 따라 5μm급 극박 습식 기재 필름과 고성능 코팅 제품에 대한 수요가 증가했으며, 관련 생산 라인은 높은 가동률을 유지했다.

건식 분리막의 경우 상반기 누적 생산량은 약 24억 1,100만 m²로, 전체 분리막 생산량의 13.84%를 차지했다. 2월 건식 분리막 생산량은 3억 3,800만 m²로 감소했다가 점차 회복되었으나, 4월부터 6월까지 월간 생산량은 대체로 4억 1,200만~4억 1,300만 m² 범위에 머물며 증가폭이 제한적이었다. 에너지저장(ESS) 시장은 건식 분리막에 안정적인 수요 기반을 제공했지만, 습식 분리막 생산량이 더 빠르게 증가함에 따라 건식 제품의 점유율은 더욱 하락했다.

상반기 분리막 생산량이 지속 증가했음에도 불구하고 업계의 증분 유효 공급은 여전히 제한적이었다. 현 단계에서 증산은 주로 기존 생산 라인의 가속화, 설비 업그레이드, 생산 능력 램프업(ramp-up)에서 비롯되었으며, 신규 설비는 아직 집중적으로 투입되지 않았다. 설비 설치, 생산 라인 디버깅, 수율 향상, 고객 인증까지 신규 분리막 생산 라인은 여전히 긴 사이클을 필요로 하므로, 계획된 생산 능력이 빠르게 유효 공급으로 전환되기 어렵다.

이에 따라 업계의 전반적인 공급 유연성은 제한적이었으며, 특히 5μm 극박 기재 필름과 일부 고성능 코팅 제품의 공급이 타이트한 상태를 유지했다.

수요 측: 전기차(EV)와 ESS가 공동 견인, 2분기 주문 대폭 증가

2026년 상반기 분리막 수요는 뚜렷한 계절적 회복 신호를 보였다.

연초 하류 배터리 셀 기업들은 춘절 전 단계적 재고 비축을 완료했고, 이에 따라 명절 전후로 조달 속도가 둔화되었다. 일부 분리막 업체들도 춘계 정비 기간에 진입하면서 시장의 수급이 동시에 약화되었고, 가격은 전반적으로 안정세를 유지했다.

3월부터 전력 배터리 생산 계획이 점차 회복되었고 ESS 분야 수요는 활황을 유지함에 따라 분리막 조달 수요가 꾸준히 증가했다. 주요 분리막 업체들의 수주 잔고는 높은 수준을 유지했으며, 일부 기업은 지속적인 생산 능력 부족을 겪었다.

전력용 배터리 부문에서 LFP 배터리는 비용, 안전성, 사이클 수명의 장점을 바탕으로 분리막 수요의 핵심 축으로 계속 자리잡았습니다. 주류 신에너지차(NEV) 시장 수요가 증가하면서 배터리 기업들은 생산 일정을 점차 상향 조정했고, 이에 따라 습식 분리막 조달도 동시에 증가했습니다. 한편, 고에너지 밀도와 급속 충전을 향한 전력용 배터리의 발전은 5μm 분리막과 같은 초박막 기재 필름과 고성능 코팅 분리막에 대한 수요를 견인했습니다.

ESS 부문에서는 상반기 중국 내외 에너지 저장 프로젝트 수주가 높은 수준을 유지했으며, ESS 배터리 기업들은 생산 일정을 지속적으로 늘려 분리막 수요가 크게 증가했습니다. ESS 배터리 셀이 대용량화 및 장수명화됨에 따라 배터리 기업들은 분리막의 안전성, 일관성, 공급 안정성을 더욱 중시하게 되었습니다.

4월에는 업계 전체 가동률이 약 82%까지 상승했고, 상위 분리막 업체들은 거의 풀가동 상태였으며, 중견 업체들도 비교적 완전한 수주를 기록했습니다. 원자재의 안정적 공급을 확보하기 위해 일부 선두 배터리 셀 기업들은 분리막 공급처를 확대하여, 기존 상위 업체의 확정 물량에서 안정적 공급 능력을 갖춘 중견 업체까지 점차 범위를 넓혀 업계 전체 가동률 상승을 이끌었습니다.

생산량 변화를 보면, 중국 월간 분리막 생산량은 2월 24억 100만 m²에서 6월 33억 1,300만 m²로 37.96% 누적 증가했습니다. 생산이 빠르게 회복됨에 따라 분리막 가격은 계속 상승했으며, 이는 신규 생산량이 하류 수요에 대부분 흡수되었음을 의미하며, 시장의 수급 관계가 균형에서 타이트하게 점차 전환되었음을 반영합니다.

가격 측면: 1분기 전반적 안정, 이후 2분기 집중 상승 국면

2026년 상반기, 7μm+2μm 습식 코팅 기재 필름 가격은 전반적으로 단계적 상승 추세를 나타냈습니다.

1분기에는 분리막 가격이 주로 안정세였습니다. 1월 초 7μm+2μm 습식 코팅 기재 필름의 일 평균 가격은 1.145위안/㎡였으며, 이후 1.16위안/㎡로 소폭 상승한 후 춘절 연휴 전후로 안정세를 유지했습니다. 춘절 기간 동안 하류 조달 속도가 다소 둔화되었고, 일부 분리막 업체들은 동시에 정비를 진행했다. 전반적으로 시장은 수급 약세 양상을 보였으며, 각 규격별 가격 조정 여지가 제한적이었다. 3월 하순, EV와 ESS 배터리 생산이 회복세를 보이고 원재료 PP 및 PE 가격이 급등하면서, 일부 선두 분리막 업체들이 가격 인상을 검토하기 시작했다. 3월 27일, 7μm+2μm 습식 코팅 분리막의 일일 평균 가격이 1.17위안/m²로 상승했다. 4월에는 수급 관계가 더욱 타이트해졌고, 업계 가동률은 높은 수준을 유지했으며, 상위 분리막 업체들은 풀가동에 가까웠다. 그러나 하류 배터리 셀 업체들은 가격 조정에 신중한 태도를 보였고, 시장 가격은 대체로 안정적이었으며, 7μm+2μm 습식 코팅 분리막의 일일 평균 가격은 기본적으로 1.17위안/m²를 유지했다. 5월에 접어들면서 분리막 가격은 상반기 중 집중적인 상승 국면에 진입했다. 7μm+2μm 습식 코팅 분리막의 일일 평균 가격은 월초 1.17위안/m²에서 5월 말 1.231위안/m²로 점차 상승하여, 누적 0.061위안/m², 약 5.21% 상승했다.

이번 가격 인상은 주로 수급 관계 개선에 의해 주도되었다. 한편으로, EV 및 ESS 배터리 생산 일정이 비교적 높은 수준을 유지했고, 분리막 업체들은 지속적으로 주문이 증가했다. 다른 한편으로, 신규 유효 생산능력의 방출이 상대적으로 느렸으며, 상위 업체들은 높은 가동률을 유지해 일부 제품의 공급이 타이트해졌다. 원자재 가격 상승도 분리막 업체들의 비용에 일부 영향을 미쳤다. 상반기 일부 기간 동안 폴리프로필렌과 폴리에틸렌 가격이 상대적으로 높은 수준까지 상승했지만, 분리막 생산 원가에서 PP와 PE가 차지하는 비중은 제한적이었다. 시장 가격 조정은 순전한 비용 인상 요인보다 업계 수급 관계 변화를 더 많이 반영했다. 한편, 상류와 하류 간의 가격 협상도 두드러졌다. 상위 분리막 업체들은 안정적인 고객 자원, 높은 제품 인증 장벽, 타이트한 유효 생산능력을 활용하여 상대적으로 강한 가격 전가 능력을 보였다. 반면, 중하위 업체들은 중저가 시장 경쟁과 고객 협상의 영향을 받아 실제 가격 인상 폭이 더욱 제한적이었다.

6월에 들어서면서 앞서 발표된 가격 인상이 점차 반영되었고, 시장은 신규 수주 계약을 이행하고 공급 안정화에 주력했다. 6월 대부분 7μm+2μm 습식 코팅 분리막의 일평균 가격은 1.231위안/m²을 유지했으며, 월말에는 1.235위안/m²으로 소폭 상승하며 전반적으로 고점 안정세를 보였다.

상반기 전체로 보면, 7μm+2μm 습식 코팅 분리막의 일평균 가격은 1월 초 1.145위안/m²에서 6월 말 1.235위안/m²으로 상승하여 누적 7.86% 올랐다. 이 중 5월이 상반기 누적 상승분의 약 68%를 차지하며 가장 집중된 가격 인상 국면을 나타냈다.

하반기 전망

2026년 하반기에는 전력용 배터리와 에너지 저장 수요가 높은 호황을 유지할 것으로 예상되어 분리막 수요를 지속적으로 뒷받침할 전망이다. 완제품 생산 계획이 높은 수준을 유지하는 가운데, 주요 배터리 셀 기업들의 구매 수요는 비교적 안정세를 유지할 것으로 보이며, 일부 주문은 안정적 공급 능력을 갖춘 2·3차 분리막 업체로도 확대되어 업계 전반의 높은 가동률을 지지할 것이다.

공급 측면에서는 신규 증설이 여전히 기존 라인 개조, 설비 가속 및 생산량 증대 위주로 이루어질 것이며, 신규 설비의 집중적인 가동은 단기간에 이루어지기 어렵다. 설비 디버깅, 수율 개선, 고객 인증 기간 등의 제약으로 인해 계획된 설비가 실질적인 공급으로 전환되기까지는 시간이 필요하여, 하반기 전체 공급 증가율은 관리 가능한 수준을 유지할 것이다. 제품별로 보면 5μm 초박막 기재 필름과 일부 고성능 코팅 제품의 공급 탄력성은 여전히 상대적으로 제한적이어서, 구조적인 수급 불균형이 지속될 가능성이 크다.

가격 측면에서는 앞선 가격 인상분이 점진적으로 반영되고 있어, 단기적으로는 새로운 가격 정착과 안정적 공급에 시장의 초점이 맞춰질 것이다. 수요 지지와 신규 실질 공급의 제한으로 하반기 분리막 가격은 전반적으로 강보합세를 보일 것으로 예상되나, 추가 상승 여력은 원가 압박과 하류 배터리 셀 기업들의 가격 수용성에 의해 제한될 것이다. 제품별로 보면 일반 기재 필름 시장은 충분히 경쟁적이어서 추가 가격 상승 여지가 상대적으로 제한적이며, 고급 박막 기재 및 코팅 제품은 수급 타이트를 바탕으로 가격 견조 흐름이 더욱 두드러질 전망이다.