2026 크롬광 시장 반기 리뷰: 수급 패턴 역전, 재고 급증 및 가격 압박 [SMM 분석]

2026년 7월 10일 뉴스:

2026년 상반기 크롬광 가격은 뚜렷한 단계별 변동을 보이며 1분기에는 지속적으로 상승했고, 2분기에는 점차 하락했다.

I. 가격 동향: 비용 상승에 의한 상승, 공급 과잉에 의한 점진적 하락

40-42% 남아공 크롬 정광을 예로 들면, 1분기 국내 현물 가격은 52.5위안/mtu에서 60.5위안/mtu로 상승했으며, 해외 주요 광산의 오퍼 가격은 264달러/mt에서 319달러/mt로 인상되었다. 앞서 인도네시아의 니켈광 쿼터 제한 영향으로 스테인리스 가격이 눈에 띄게 상승했다. 강세 기대감에 자극받아 해외 크롬광 시장이 먼저 오퍼 가격을 인상했다. 더욱이 국내 페로크롬 공장의 춘절 재고 비축 수요까지 겹치면서 중국 현물 오퍼가 상승세를 따랐다. 그 후 중동 미국-이란 분쟁 발발로 연료 가격이 급등하면서 크롬광 해상 운임이 크게 상승했다. 상승한 비용이 크롬광 가격의 추가 인상을 뒷받침했다.

2분기에는 크롬광의 뚜렷한 공급 과잉이 나타나고, 출하 압력이 증가하면서 크롬광 오퍼가 점차 하락하기 시작했다. 중동 분쟁이 다소 완화되면서 크롬광 해상 운임은 상승세를 멈추고 안정화되었다. 한편, 글로벌 크롬광 출하량은 280~300만 mt의 비교적 높은 수준을 유지해 공급이 풍부했다. 항구 도착이 집중되면서 크롬광 항구 재고가 지속적으로 누적되었다. 동시에 페로크롬 생산업체들은 이미 앞서 집중 비축을 완료했기 때문에 구매 의사가 제한적이었고, 대부분 크롬광 가격 동향에 대해 관망하는 태도를 보여 실제 거래는 부진했다. 크롬광 공급업체들의 신뢰가 약화되면서 수익을 포기하고 저가에 매도하기 시작했다. 공급이 풍부했던 남아공 크로마이트 정광 가격은 60.5위안/mtu에서 55위안/mtu로 크게 하락한 반면, 고품위 크롬 정광과 주류 크롬광 현물은 상대적으로 공급이 타이트해 하락폭이 제한적이었다. 따라서 전체적으로 엇갈린 흐름을 보였다.

II. 공급 상황: 안정적인 출하량, 재고는 지속적으로 사상 최고치 경신

SMM 데이터에 따르면, 2026년 1월부터 6월까지 글로벌 크롬광 출하량은 총 1,607.96만 mt로 전년 동기 대비 13.87% 증가했으며, 월간 출하량은 280~300만 mt 수준을 유지했다. 한편, 2026년 1~5월 중국의 크롬 광석 총 수입량은 1125.56만 톤으로 월 평균 225.11만 톤, 전년 동기 대비 36.36% 증가했다. 남아공 우기의 홍수로 크롬 광석 운송이 차질을 빚은 2월을 제외하면, 2026년 상반기 크롬 광석 공급은 전반적으로 높은 수준을 유지했으며, 공급 과잉 구도는 단기간에 바뀌기 어려웠다.

구성비 측면에서 보면, 남아공이 확고한 우위를 이어갔다. 2026년 상반기 남아공산 크롬 광석 수입량은 896만 톤으로 전년 동기 대비 29.91% 증가해 79.64%를 차지했다. 2025년 남아공의 대규모 페로크롬 감산으로 현지 크롬 광석 소화 능력이 급감하면서 광산들이 수출에 더 집중하게 되었고, 이에 따라 남아공산 크롬 광석 공급이 지속적으로 증가했다. 동시에 짐바브웨와 튀르키예의 공급도 뚜렷한 증가세를 보였다. 짐바브웨산 크롬 광석 수입량은 98만 9600톤으로 전년 동기 대비 44.3% 증가해 8.8%를 차지했으며, 튀르키예산은 69만 4600톤으로 170.17% 증가해 6.13%를 기록했다.

항구 도착 물량 집중과 창고 반입 증가로 항구 재고가 연이어 사상 최고치를 경신했다. 6월 말 기준 중국의 크롬 광석 항구 재고는 470만 톤으로 전년 동기 대비 67.86% 증가했다. 하류 소비 비수기에 따른 약세 전망의 영향으로, 수요 측인 페로크롬 생산업체들은 대체로 관망 자세를 유지했으며 구매 의향이 제한적이었다. 크롬 광석은 아직 재고 감소 전환점을 맞이하지 못했다.

III. 수요 구도: 생산은 안정적이나 구매 속도는 부진

2026년 상반기 국내 페로크롬 생산은 전반적으로 증가 추세를 보였으며, 월 평균 90만 200톤으로 전년 동기 대비 36.79% 증가해 크롬 광석에 대한 기초적인 강성 수요를 뒷받침했다. 그러나 페로크롬 생산업체들은 대부분 1분기에 원료 비축을 완료했다. 2분기에는 하류 스테인리스 가격 하락의 영향을 받아 재고를 쌓지 않고 필요 즉시 구매하는 전략을 채택했다. 그 결과 크롬 광석 원료에 대한 문의 및 구매 수요는 상대적으로 약세를 보였고, 크롬 광석 가격이 서서히 하락하는 압력을 받았다. 또한, 크롬 광석 공급이 뚜렷하게 느슨한 점을 고려하여, 페로크롬 생산업체들은 강한 관망 태도를 유지했으며, 공급 과잉 속에서 페로크롬 가격 약세의 영향으로 향후 전망에 대한 신뢰가 부족했습니다. 그들은 가격 인하를 추진하여 매수자와 매도자 간의 줄다리기 교착 상태를 초래했습니다.

IV. 시장 전망:

단기적으로 공급 과잉 상황에서 크롬 광석 시장은 좁은 범위에서 횡보세를 지속할 것으로 예상됩니다. 한편, 남아프리카'의 페로크롬 생산 재개 과정은 더디고, 현지 크롬 광석 흡수 능력도 여전히 약합니다. 월간 수출량은 평균 240만 mt를 유지할 것으로 보여, 크롬 광석 선적 공급이 감소할 가능성은 상대적으로 작습니다. 다른 한편, 소비 비수기가 스테인리스강 시장을 계속 압박하고 있으며, 제철소들은 감산 및 정비를 진행하고 있습니다. 비관적 전망은 상류로 전달되어 페로크롬 가격을 끌어내릴 것입니다. 페로크롬 생산업체들은 주로 필요에 따라 구매할 것이므로, 크롬 광석 수요는 항구 도착량보다 적어 항구 재고가 높게 유지되며 단기적으로 재고 소진 가능성은 거의 없습니다. 그러나 국제 정세의 높은 불확실성을 감안할 때, 해외 크롬 광석 채굴 및 운송 비용이 하단 지지력을 제공하여 큰 폭의 하락 여지를 제한할 것이며, 가격은 대체로 안정세를 유지할 것으로 예상됩니다. 남아프리카'의 페로크롬 생산 재개 동향, 하류 스테인리스강 및 페로크롬 생산 일정, 그리고 거시경제 및 국제 정세 변화에 주목해야 할 것입니다.