현물 TC가 -130달러 아래로 하락하며, 제련소의 심리적 가격 수준과 제시 가격 간의 스프레드가 지속적으로 확대되고 있습니다 [SMM 구리 정광 현물 주간 리뷰]

7월 10일 기준 SMM 수입 동 정광 지수(주간)는 dmt당 -$132.84로, 직전치 dmt당 -$128.25 대비 $4.59 하락했다. 국내 거래용 20% 품위 광석의 지급 지표는 98%~99%로 전주 대비 0.5%p 상승했다.

이번 주 현물 동 정광 시장의 거래 활동은 한 광산이 입찰을 개시하면서 전주 대비 소폭 증가했다. 현물 시장에서 한 트레이더가 제련소에 1만 톤의 청정 광석을 SMM과 Fastmarkets 지수 평균 대비 dmt당 $15 할인된 가격에, 8월 선적분, QP M+5 조건으로 판매했다. 또 다른 트레이더는 육로 운송 광석 소량을 제련소에 약 -$130/dmt에 판매했다. 한 트레이더는 하반기 화물을 제련소에 고정 가격 -$145/dmt~-$140/dmt 사이로 제시하거나, 지수 대비 약 $25/dmt 할인된 가격으로 견적하려 시도했다. 시장 소식통에 따르면 최종 거래는 고정 가격 -$140/dmt로 체결됐다. 광산 입찰 측면에서는 Hudbay의 Constancia 입찰 결과가 발표됐다. 트레이더 측에서는 2026년 인도분 1만 톤 현물 화물이 -$200/dmt 미만에서 거래됐고, 2027년 및 2028년 인도분 각 1만 톤 화물은 마이너스 3자리 수로 체결됐으며, 모두 QP M+4 조건이었다. 한편, 대형 광산이 동 정광 실물 함량 기준 10만 톤 규모의 신규 입찰을 실시했다. 이는 2026년 2만 톤, 2027년과 2028년 각각 4만 톤으로 구성되며, QP는 M+4, 입찰 마감일은 7월 14일이다. 또한 SMM이 파악한 바에 따르면, 중국 북서부 지역의 국내 거래 동 정광 현물 EXW 지급 지표는 현재 99%를 상회하는 추세다. 전반적으로 이번 주 현물 동 정광 시장은 거래 가격이 깊은 마이너스 영역에 갇힌 채 치열한 낮은 수준의 공방을 이어갔다. 일부 제련소는 여전히 강제적인 재고 보충 수요를 안고 있지만, TC 하락으로 동 제련 마진이 크게 압박받으면서 저가 원료에 대한 구매 의지가 신중해지고 있다. 단기적으로 현물 TC는 계속 하방 압력을 받고 있지만, 추가 하락에 대한 저항은 점차 강해지고 있다.

7월 9일 Ivanhoe Mines는 콩고민주공화국 소재 Kamoa-Kakula 동 광산의 생산량이 높아진 채굴 속도와 재고 소진에 힘입어 하반기에 크게 증가할 것이라고 밝혔다. 해당 광산은 2분기에 구리(구리 양극, 조동, 판매 가능 정광) 64,328톤을 생산하여 상반기 총 생산량이 135,745톤에 달했습니다. 회사는 2026년 연간 생산 가이던스를 29만~33만 톤으로 유지했으며, 이는 가이던스 중간값 기준 하반기 생산량이 전반기 대비 약 28% 증가함을 시사합니다.

7월 8일, BHP는 남호주 올림픽 댐 제련소 및 정제소 확장 프로젝트의 핵심 공정 설비 설계 및 공급을 위한 2억 호주달러(약 1억 3,900만 달러) 규모의 계약을 중국 네린 엔지니어링 유한회사와 체결했다고 발표했습니다. 이 계약은 단계적으로 실행되며, 장비 공급은 BHP의 최종 투자 결정에 따라 진행됩니다. 계약에 따른 네린의 작업은 2032년 초 완료될 예정이며, BHP는 이전에 2032년을 확장 프로젝트의 첫 생산 가능 시점으로 제시한 바 있습니다.

7월 7일, BHP는 칠레 에스콘디다 구리 광산 확장 프로젝트가 첫 주요 환경 허가를 취득하여, 총 약 147억 달러 규모의 투자로 프로젝트를 공식 착수했다고 밝혔습니다. 칠레 안토파가스타 환경평가위원회는 약 13억 달러가 소요되는 황화물 침출 및 전력 설비 업그레이드를 포함한 초기 작업을 승인했습니다.

7월 10일, 11개 항구의 SMM 구리 정광 재고(실물 기준)는 69만 200톤으로, 7월 3일 대비 3만 3,200톤 증가했습니다. 주요 증가분은 옌타이항과 난징항에서 발생했으며, 전주 대비 각각 2만 3,400톤, 1만 5,000톤 늘었습니다.