중국 외 지역의 긴축 기대감이 다소 완화되면서, 가장 활발하게 거래되는 SHFE 주석 선물이 약 41만 6천 위안 선에서 횡보하고 있다 [SMM 주석 중간 리뷰]

2026년 7월 10일 주석 정오 리뷰

중국 안팎의 주석 시장은 고점에서 횡보했다. 가장 활발하게 거래된 SHFE 주석 선물은 오전 세션에서 418,000위안/톤에 개장하여 417,660위안/톤에 마감하며 전 거래일 정산가 대비 2.33% 상승했다. LME에서 3개월물 주석 가격은 현재 53,700달러/톤을 기록하며 0.70% 상승했다.

거시경제 측면:

(1) 메타 CEO 마크 저커버그는 AI 컴퓨팅 파워 과잉 우려를 공개적으로 부인하며, 자사의 자체 개발 아이리스 AI 칩이 9월에 TSMC 위탁 생산을 통해 대량 생산에 돌입할 것이라고 발표했다. 또한 회사는 2027년까지 컴퓨팅 규모를 14GW로 두 배 늘리고, 연간 AI 인프라 지출을 최대 1,450억 달러까지 확대할 계획이며, 삼성과 장기 메모리 공급 계약을 체결했다.

(2) 이란 매체 보도에 따르면, 7월 9일 이란 남부 여러 지역이 공격을 받았다. 이란 혁명수비대(IRGC)는 7월 9일 성명을 통해 미군의 군사 행동에 대한 대응 2단계로, 항공우주군이 10발의 탄도 미사일을 사용하여 서아시아의 미군 지휘통제센터와 요르단 아즈라크 공군기지를 타격했다고 밝혔다. 성명은 미군이 추가 군사작전을 감행할 경우, 역내 다른 미군 기지들도 대규모 타격을 받을 것이라고 경고했다.

현물 측면에서는 금일 오전 전반적인 시장 거래가 부진했다. 선물 가격 중심축의 추가 상승 압력과 주말이 다가오면서 다운스트림 및 최종 사용자 기업들의 구매 의지가 뚜렷이 약화되었으며, 전반적인 거래 분위기는 위축되었다. 당일 소수의 다운스트림 기업만이 저가 주문을 시험적으로 배치하여 산발적인 한 자릿수 물량의 거래가 이루어졌다. 공급업체들은 활발히 시세를 제시했으나 대부분 시장 수준에 맞춰 가격을 형성했고, 시장 참여자들은 주로 관망세를 유지했다.

종합적으로, 금속 섹터는 현재 거시경제 기대감의 점진적인 재편을 겪고 있다. 미 연준의 통화정책 프레임워크는 7월 이후 미묘한 어조 변화를 보이며, 4월부터 6월 중순까지 다수의 위원들이 시사한 전반적인 매파적이고 명확한 금리 인상 편향에서, 금리 인상이 필요한 경우에만 단행될 것이라는 통일된 약한 확신의 문구로 전환되었다. 향후 금리 인상 재개는 지속적인 인플레이션 반등 또는 확산되는 에너지 충격 등 요인이 발현될 때에만 조건부로 이루어질 것이라는 점이 완전히 재천명되면서, 시장은 긴축 완화 기대치를 앞당겨 반영하고 있다. 미 달러 지수 약세가 산업 금속 섹터에 거시적 완충 구간을 제공하고 있다. 전반적인 섹터 조정 속에서 주석은 글로벌 AI 서버 및 고대역폭 메모리(HBM) 산업 체인 확장이라는 구조적 ‘AI 내러티브’의 수혜를 입어 투자 심리가 긍정적으로 작용하며 낙폭에 대한 저항력을 보여주었다. 또한, 반복되는 중동 긴장에 대한 시장 민감도는 옅어졌고, 지정학적 리스크 프리미엄이 원유 가격에 반영된 후 자금은 실제 인플레이션 성과로 점차 초점을 옮기고 있다. 단기적으로는 거래량이 가장 많은 SHFE 주석 선물 계약이 고점 부근에서 횡보를 지속할 전망이다. 향후 주말 지정학적 정세의 미시적 변화와 시장 심리 동향에 주목해야 한다.