[SMM 코발트 모닝 미팅 요약] 하류 재고 보충 모멘텀 부족, 코발트 산업 체인 약세 횡보.

정제 코발트:

이번 주 현물 정제 코발트 가격은 톤당 38만 위안 부근의 박스권에서 횡보를 지속했습니다.. 공급 측면에서는 주요 제련소들이 공장도 가격(EXW)을 톤당 39만 위안으로 소폭 인상했고, 트레이더들의 기준가 대비 호가는 등가(parity)에서 톤당 1만 위안 프리미엄 사이에서 형성되었습니다. 수요 측면에서는 이번 주 하류 업황이 큰 변화가 없었으며, 대부분의 기업이 강성 수요를 위한 재고를 유지했고, 최종 수요는 아직 실질적인 개선을 보이지 않고 있습니다. 단기적으로는 하류 지지가 약한 데다 업계 전반의 높은 재고 수준이 더해져 가격은 주로 횡보할 것으로 예상되며, 정제 코발트 가격이 회복 국면에 진입하려면 코발트 중간재와 황산코발트 등 상류 품목의 가격 상승이 뒷받침되어야 할 것입니다.

중간재:

이번 주 코발트 중간재 가격은 침체를 지속했습니다.. 공급 측면에서는 앞서 선적된 중간재들이 잇따라 항구에 도착하면서 일부 중국계 광산 업체들이 점진적인 대외 호가 재개를 고려하기 시작했습니다. 현재 광산 업체들은 유럽 기준 정제 코발트 저할인 가격* (수산화코발트 지급 기준 - 프리미엄)을 호가 기준으로 삼고 있습니다. 하지만 코발트염 시장 가치 평가가 낮은 수준에 머물러 있어 현재 현물 코발트염 가격에서 역산한 하류 제련소의 수용 가능한 원료 구매 가격은 파운드당 22~23달러 수준에 불과합니다. 일부 트레이더들은 거래 성사를 위해 이미 가격을 낮춰 판매하기로 결정했고, 이 수준에서 소수의 거래가 발생했습니다. 단기적으로 하류 제련의 수요 지지가 약해 중간재 가격 중심은 여전히 소폭 하락 압력에 직면해 있으며, 향후 시장이 안정세를 되찾고 반등하려면 코발트염 가치 평가의 효과적인 회복에 힘입어 구매 수요가 시장에 유입되어야 할 것입니다.

황산코발트:

이번 주 황산코발트 시장 거래는 여전히 부진했으며, 가격은 약보합 하락세로 되돌아갔습니다.공급 측면에서는 1차 제련소들의 호가가 견조하게 유지되었고, 주요 기업들은 계속해서 톤당 8만 5천 위안 선을 유지했습니다. 하지만 일부 재활용 제련소들은 출하 촉진을 위해 다시 호가를 낮추었고, 현재 시장 최저 호가는 톤당 8만~8만 1천 위안까지 하락했습니다. 수요 측면에서는 뚜렷한 개선이 없었다．다운스트림 기업들은 대부분 주문에 따라 생산 속도를 조정했으며，제품 정산은 일반적으로 월 평균 가격을 기준으로 했다．특정 시점의 매매 가격 차이 리스크를 피하기 위해，대부분의 기업들은 월초에 주로 관망 자세를 취했다．재고 보충은 여전히 7월 중하순 이후로 예상되며，8월로 지연될 가능성도 있다．최근 소수의 기업들은 재고가 비교적 적어 보충 의향은 있지만，심리적 가격 수준은 8만 위안/톤 미만으로 실제 체결은 제한적이었다．단기적으로 황산코발트 가격은 약보합 조정 흐름을 유지할 것으로 예상되며，지속적인 반등을 위해서는 다운스트림의 집중적인 재고 보충 수요가 실현되기를 기다려야 한다．

염화코발트：

이번 주 염화코발트 시장은 여전히 부진했다．문의 활동은 이전보다 소폭 증가했지만，실제 주문은 여전히 매우 제한적이었다．공급 측면에서 제련소들의 공시 가격은 전반적으로 안정되었지만，대규모 거래가 없는 상황에서는 현재 오퍼가 판매자의 의지를 더 반영할 뿐이며，실질적인 참고 가치는 아직 검증이 필요하다．수요 측면에서는 “가격이 계속 오를 때 사두려 하고，가격이 하락할 때는 보류한다”는 마인드가 계속 지배적이었다．다운스트림 업체들은 현재 가격대가 일시적 멈춤인지，단계적 바닥인지 여전히 판단 중이었으며，시장 진입 의지는 약하고 전반적으로 관망 심리가 지속적으로 강했다．단기적으로 가격은 주로 횡보할 것으로 보이며，추가 하락 여력은 제한적이다．

코발트염(Co3O4)：

이번 주 Co3O4 시장은 계속 부진했으며 거래도 여전히 드물었다．공급 측면에서 반기 결산 이후，앞서 약세를 전망했던 기업들이 잇달아 재고 소진을 마치면서 집중된 매도 압력이 완화되었고，공시 가격이 안정되는 경향을 보였다．수요 측면에서는 다운스트림 양극재 공장들의 구매 여력이 있었지만，저점을 다지는 국면에서 여전히 주로 낮은 가격으로 문의하고 필요에 따라 소량을 보충하는 데 그쳐，매입 규모 확대 의지는 약했다．침체된 시장으로 인해 상류 출하 속도가 계속 억제되었다. 단기적으로 Co3O4 동향은 코발트염 가격 방향에 고정되었으며, 주로 염화코발트를 따라 좁은 범위 내에서 횡보할 것으로 예상된다.

코발트 분말 및 기타:

이번 주 코발트 분말 시장은 약세를 유지했다.낮은 오퍼가 출현했지만, 주류 거래 가격은 47만 위안/톤으로 제한되었으며, 현물 주문과 대량 구매 간 가격 차이가 축소되었다. 7월은 다운스트림의 전통적인 비수기로, 전월 대비 수요가 더욱 약화되었다. 구매자들은 필요에 따라 구매하였고, 재보충 의지가 약했다. 원료 측면에서는 탄산코발트 오퍼가 일시적으로 안정적이었으나, 실제 거래에서는 할인 여지가 있었으며, 20만 위안/톤 수준의 거래 가능성을 배제할 수 없었다. 생산업체들은 자금 조달 및 재고 압박에 따라 유연하게 출하했으며, 실제 고객에게 제시된 가격에는 협상 여지가 여전히 있었다. 전반적으로 7월 중국 시장이 부진하고, 해외 시장이 곧 여름휴가에 들어갈 예정이어서, 코발트 관련 제품의 수요가 명확히 압박을 받고 있다. 단기적으로 가격은 주로 약세 조정을 보일 것이며, 반등은 최종 사용처 회복 신호를 기다려야 할 것이다.

삼원계 양극 전구체:

이번 주 삼원계 양극 전구체 가격은 약세를 보였다. 황산니켈과 황산코발트 가격이 하락한 반면, 황산망간 가격은 안정세를 유지했다.

할인에 관해, 7월 및 3분기 주문의 경우 황산염 원료가 비교적 타이트해 일부 생산업체들은 할인을 확대할 의향이 있었다. 장기 계약의 경우, 일부 생산업체의 연간 계약이 연초에 확정되어 페이어블이 인상되지 않았다. 분기 주문의 경우, 높은 페이어블에 대한 다운스트림의 수용 의사도 비교적 약했다. 현물 주문의 경우, 6월 일부 소비재 현물 주문에서 니켈 및 코발트 페이어블이 상승했으나, 최근 니켈 및 코발트염 가격이 상대적으로 약세를 보이면서 7월 주문의 페이어블은 전반적으로 압박을 받았다.

생산 측면에서, 최상위 생산업체들의 수출 주문이 이번 달에도 양호한 실적을 보였으며, 생산 일정은 상대적으로 높은 수준이었다. 그러나 일부 생산업체들은 중기 다운스트림의 재고 조절로 인한 완제품 재고 증가로 인해 가동률을 낮추었다.

앞으로, 황산염 가격은 최근 전반적으로 하락세를 보였고, 향후 신규 주문 가격은 3분기 하류 재고 확보 속도에 주목할 필요가 있습니다.

삼원계 양극재:

이번 주 삼원계 양극재 가격은 소폭 하락했습니다.원자재 측면에서 황산니켈과 황산코발트 가격은 계속 소폭 하락한 반면, 탄산리튬과 수산화리튬 가격은 이번 주 뚜렷한 하락세를 보이며 삼원계 양극재 가격을 끌어내렸습니다. 거래 측면에서는 최근 시장 거래가 월초 주문 이행 단계에 머물러 있어 부진한 상태를 유지했습니다. 원자재 가격이 하락했지만 배터리 셀 제조업체들은 재고를 충분히 확보하여 긴급 구매 수요가 없었습니다. 전기차 시장 수요는 사상 최고치를 유지했으나 단기적으로 추가 성장 여지는 보이지 않았으며, 소비 시장은 여전히 전통적인 비수기로 전반적으로 안정적인 모습이었습니다. 할인 측면에서는 최근 전기차와 소비 시장 모두 할인 폭에 큰 변화가 없었습니다. 황산니켈과 황산코발트 절대 가격이 하락함에 따라 전구체 공장들은 할인을 고수했지만, 양극재 공장에서 높은 할인에 대한 수용은 여전히 제한적이었습니다.

LCO:

이번 주 LCO 시장은 전반적으로 변동이 제한적이었으며, 이전의 안정적이지만 약세인 흐름을 이어갔습니다.탄산리튬과 Co3O4 가격 변동은 LCO 시세에 지속적으로 영향을 미쳤습니다. 일부 기업들은 시세를 소폭 조정했지만, 가격 변화가 거래 증가로 이어지지는 않았습니다. 수요는 여전히 저조했습니다. 하류 배터리 공장 및 최종 사용자의 주문은 뚜렷한 회복 신호를 보이지 않았고, 원자재 가격 신호가 여전히 불확실한 상황에서 구매자들은 주로 실수요에 따른 현물 주문만 진행했으며, 적극적인 재고 확보 의지는 부족했습니다. 현재 판매자와 구매자 모두 더 명확한 방향성을 기다리고 있습니다. 향후에는 상류 원자재 가격 추이와 함께 하류의 실질적인 재고 재확보 조치가 시작될지 여부에 주목해야 합니다.

뉴스:    

[Tinci Materials: 상반기 순이익 27억~30억 위안 예상, 전년 동기 대비 907.84%~1,019.82% 증가] Tinci Materials가 2026년 상반기 순이익이 27억~30억 위안에 달해 전년 동기 대비 907.84%~1,019.82% 증가할 것으로 예상된다고 발표했습니다. 보고 기간 동안 리튬이온 배터리 소재인 전해액 및 LiPF6 제품에 대한 시장 수요가 견조했으며, 판매가 큰 폭으로 증가하고 가동률도 꾸준히 상승했다. 동시에 업계의 수급 구조가 지속적으로 개선되면서 제품 시장 가격이 상승해 전반적인 매출총이익률을 함께 끌어올렸다. 예비 통계에 따르면 회사의 상반기 전해액 출하량은 전년 동기 대비 40% 이상 증가했다. 2026년 6월 기준 회사의 전해액 및 LiPF6 가동률은 거의 풀가동 수준에 근접했다. 하류 고객의 수요 전망에 따르면 2026년 3분기 전해액 생산 계획은 전분기 대비 추가 확대가 예상되며, 하류 수요도 견조한 흐름을 유지할 전망이다. 각 생산기지의 생산라인 운영 현황을 바탕으로, 지속적으로 증가하는 하류 시장 수요에 대응하고 안정적인 제품 공급을 보장하기 위해 회사는 주장, 푸딩 등 전해액 생산기지의 개조·증설 프로젝트를 동시에 추진해 설비 여력을 확충하고, 중장기적으로 안정적인 사업 확장을 뒷받침할 계획이다. (진스 데이터 APP)

[올해 상반기 NEV 시장, 안정적 성장 유지] 7월 9일 중국자동차공업협회(CAAM)가 발표한 최신 데이터에 따르면, 올해 1~6월 중국 NEV 시장의 생산·판매·수출은 모두 안정적인 성장을 유지했다. 이 중 NEV 생산과 판매는 각각 743만 8,000대, 744만 6,000대로 전년 동기 대비 6.7%, 7.3% 증가했으며, 6월에는 NEV 신차 판매가 전체 신차 판매의 약 60%를 차지했다. 수출 측면에서는 1~6월 자동차 수출이 509만 6,000대로 전년 동기 대비 65.3% 증가했으며, 이 가운데 NEV 수출은 235만 5,000대로 1.2배 증가했다. (CCTV 뉴스)

[국무원: 산업 구조의 녹색·저탄소 전환을 추진하고 신에너지, NEV, 동력배터리 등 산업의 경쟁우위를 지속 강화] 국무원은 「제15차 5개년 계획」 탄소피크 행동계획을 발표했다. 산업 구조의 녹색·저탄소 전환을 추진한다. 핵심 산업의 구조적 모순 해소를 안정적이고 질서 있게 추진하고, 법률·규정에 따라 낙후되고 비효율적인 설비와 공정 장비를 단계적으로 퇴출한다. 시멘트 생산 능력의 표준화된 관리를 강화합니다. "두 가지 높은" 프로젝트를 효과적으로 통제하고, 원천 통제를 강화하며, 에너지 절약 및 탄소 감축 검토 및 평가를 엄격히 실시하고, 새로운(개조, 확장) "두 가지 높은" 산업 프로젝트에 대한 탄소 배출량 동등 또는 감소 대체 요구 사항을 시행합니다. 녹색 에너지, 녹색 제조, 녹색 서비스 등 녹색 저탄소 산업의 발전을 가속화하고, 신에너지, NEV, 전력 배터리 등 산업의 경쟁 우위를 지속적으로 강화하며, 수소 에너지, 녹색 연료 등 산업을 육성합니다. 탄소 관리 서비스 산업의 발전을 지원하고, 에너지 성과 계약과 같은 제3자 관리 모델을 촉진하며, 디지털 및 지능 기술을 통해 녹색 저탄소 발전을 가능하게 합니다. (중국 정부 웹사이트)

SMM New Energy Research Team

왕 콩 021-51666838

마 루이 021-51595780

린 자야 86-2151666902

펑 디성 021-51666714

루 얀린 021-20707875

주 지청 021-51666711

왕 지한 021-51666914

왕 젠 021-51595902

장 하오안 021-51666752

첸 볼린 021-51666836

쉬 멍치 021-20707868