[SMM 분석] 하류 구매 심리 약세 지속; 중간재 미지급금 압박

하류 구매 심리는 약세를 유지했으며, 중간 제품 지급액은 압박을 받았다.

이번 주, MHP 시장의 타이트한 수급 구조가 다소 완화되면서 니켈 및 코발트 지급액이 하락세를 보였다. 공급 측면에서는 해협 재개방 이후 일부 생산업체의 MHP 생산량이 다소 회복되었으나 여전히 이전 수준에는 미치지 못했고, 최근 일부 트레이더들이 재고를 어느 정도 방출하여 시장 가용성이 높아졌다. 수요 측면에서는 연중 니켈염 및 코발트염 가격이 약세를 보이면서 원가 손실이 커져 염 생산업체에 큰 압박으로 작용했고, 고가 MHP에 대한 수용도가 상대적으로 낮아 MHP 지급액에 부담을 주었다. 공급 증가와 수요 약세로 MHP 지급액은 단기적으로 하락할 가능성이 있다.

고급 니켈 매트 시장도 수급 약세 상황에 직면했다. 현재 고급 니켈 매트는 MHP 대비 뚜렷한 경제적 우위를 지니고 있으나, 공급 측면에서 주요 공급업체들이 이미 장기 계약을 체결하여 현물 물량이 제한적이다. 수요 측면에서는 하류 공정 라인 호환성에 제약을 받아 실제 소비 능력이 부족하다. 전반적으로 구매 심리가 약세를 보였고, 거래 활동이 저조했으며, 지급액은 안정적이었다.

국제 유황 시장에서는 지정학적 프리미엄이 점차 해소되고 있지만 공급 측 혼란이 심화되었다. 미국-이란 합의에 따라 호르무즈 해협이 30일 내에 차단 해제되고 항행 재개는 점진적으로 진행될 예정이다. 카자흐스탄은 6월 27일부터 무기한 유황 수출을 중단했으며(러시아 판매만 허용), 러시아는 수출 금지를 2026년 말까지 연장했고, 터키도 9월 말까지 금지 조치를 취하면서 단기 공급 혼란이 가중되었다. 중장기적으로 유황 가격은 압박을 받을 전망이지만 공급 회복에는 시간이 소요되어 고점에서 큰 변동성을 보일 것이다.

니켈 가격은 이번 주 주로 거시 심리 회복과 자체 약세 펀더멘털의 영향을 받아 전반적으로 횡보했으며, 금요일 인도네시아의 니켈 선철 통제 조치 시행으로 반등했다. MHP 지급액 하락과 고급 니켈 매트 지급액 안정화 배경 속에서 MHP 가격은 지급액 하락과 함께 크게 하락한 반면, 고급 니켈 매트는 소폭 하락했다. 또한, MHP 코발트 가격과 정제 코발트 가격도 하락했습니다. 전반적으로 중간재 시장은 단기적으로 압박을 받을 것입니다.