2026년 동선 및 케이블 산업 반기 리뷰 및 전망 [SMM 분석]

    2026년 상반기 중국 전선 및 케이블 산업의 가동률은 일반적으로 "휴일 후 급속한 회복, 성수기 정점 도달 후 점진적 조정"이라는 추세를 보였습니다. 연초에는 설날과 높은 구리 가격의 압력으로 산업 가동률이 27.72%로 최저점을 기록했습니다. 이후 전력망의 집중 납품과 구리 가격의 단계적 조정에 힘입어 빠르게 회복되었습니다. 이후 구리 가격이 반등하고 전통적인 비수기의 영향을 받으면서 가동 수준이 점차 조정되었습니다.

I. 상반기 시장 리뷰 및 요약: 구리 가격 변동이 주도, 전력망이 두각

구리 가격의 급격한 변동은 상반기 산업 가동 페이스에 영향을 미친 핵심 변수였습니다. 1분기에는 "15차 5개년 계획"의 전력망 투자 시작으로 수요 기반이 형성되었습니다. 구리 가격의 단계적 하락은 최저점에서의 재고 보충을 위해 최종 사용자들이 집중하도록 추가로 자극했습니다. 2분기에 구리 가격이 반등한 후, 다운스트림의 구매 의지가 억제되었습니다. 그러나 신에너지 및 AI와 같은 신흥 분야에서의 수요 구조적 성장은 가동률에 대한 일부 바닥 지원을 제공했습니다.

다양한 수요 포트의 관점에서, 전통적인 전력망 인프라에 사용되는 케이블의 비중은 감소한 반면, 신에너지 지원 응용 분야의 비중은 크게 증가했습니다. 해상 풍력, 에너지 저장, 신에너지 차량(NEV), 데이터 센터가 새로운 핵심 성장 동력이 되었습니다. 그러나 전력망은 여전히 수요의 핵심 기둥입니다. 1분기에는 중국 국가전력망공사가 1,290억 위안 이상의 고정 자산 투자를 완료했으며, 이는 전년 대비 37% 증가하여 전선 및 케이블 수요의 집중적인 방출을 직접 주도했습니다. 특히 AI 데이터 센터를 지원하는 케이블 수요는 폭발적인 성장기를 맞이하고 있습니다. SMM은 AI 데이터 센터의 구리 수요 증가율이 연간 54.94%에 달할 것으로 예측합니다. 고속 구리 케이블 및 전력 지원 케이블에 대한 수요는 꾸준히 성장하고 있으며, 관련 국내 기업의 가동률과 생산 일정은 높은 수준을 유지하고 있습니다. 반대로 전통적인 부문에서는 부동산의 신규 착공 및 완공 데이터가 여전히 부진했습니다. 가정용 인테리어 및 민간 건물 케이블에 대한 수요도 약화되어 전체적으로 신흥 트랙의 성장 배당을 상쇄했습니다.

비용 측면에서 산업 수익성은 현저한 압력을 받았습니다. 한편, 3월 해외 지정학적 갈등으로 케이블 부자재 가격이 상승했으며, 높은 산업 에너지 비용과 맞물려 기업의 종합 생산원가가 수동적으로 밀려 올랐다. 반면, 5월 구리 가격 급등기에 기업의 원자재 조달 비용은 이미 크게 상승했지만 일부 주문 정산은 앞선 더 낮은 월평균 가격 기준으로 이루어져 이익률이 추가 압박을 받았다. 치열한 범용 케이블 시장 경쟁으로 가격 조정이나 프리미엄 여지가 거의 없어, 상반기 중소 전선·케이블 업체의 이익은 축소되고 업계 이익은 원자재 상류로 집중됐다.

II. 수출은 높은 호조세 지속, 수입은 고급 제품 보완에 그쳐

수출입 측면에서 수출은 높은 호조세를 이어갔다. 1~5월 전선·케이블 누적 수출량은 126만 9,200톤으로 전년 동기 대비 8.12% 증가했다. 이 중 구리 전선·케이블 수출은 63만 3,700톤으로 15.6% 늘었으며, 주요 목적지는 호주, 필리핀, 태국 순이다.수출 호조의 핵심 동력은 동남아, 중동, 아프리카의 인프라 확장과 에너지 전환으로 인한 경직적 수입 수요다. 유럽과 미국의 전력망 개보수 및 AI 컴퓨팅 파워 지원 건설이 지속적으로 성장세를 보이며 국내 기업의 해외 진출 의지를 북돋았다. 수입 규모는 상대적으로 작다. 1~5월 누적 전선·케이블 수입량은 5만 3,400톤으로, 주로 고급 제품의 보완재 역할을 했다.

III. 하반기 시장 전망: 수요 구조 차별화, 신성장 트랙은 고성장 유지

하반기를 전망하면 구리 가격 변동성이 하반기 내내 핵심 변수로 남는다. 구리 가격이 고점에서 계속 등락할 경우 최종 사용자의 비축 의지를 계속 억제하여 성수기 수요 회복 폭을 제한할 것이다. 전통적 비수기에는 부동산·민간 부문의 일반 단말 주문이 약하다. 업계 가동률은 낮은 수준에서 바닥을 다질 것이며, 최종 사용자는 주문에 따른 구리 가격 고정과 적기 구매의 신중한 전략을 유지할 것이다. 주문 회복은 비교적 어려울 전망이다. H2 소비 성수기에 진입하면서 ‘제15차 5개년 계획’ 첫해의 마무리가 전력망 프로젝트의 집중적인 막판 추진을 견인할 것이다. 초고압 및 배전망 입찰이 가속화되고, 4분기 납품 기대도 충분해 H2 수요의 핵심 지지 요인이 될 전망이다. 신흥 트랙의 높은 호황은 지속된다. AI 데이터센터를 지원하는 동 케이블 수요는 물량 기준으로 계속 증가하고 있다. 해상풍력 및 에너지저장장치(ESS) 케이블의 성장률은 확실성이 매우 높다. 신에너지차(NEV) 보급률의 꾸준한 상승이 와이어링 하네스와 충전기 케이블 수요 성장을 견인한다. 전통적인 건설·부동산 부문은 개선 가능성이 낮아 전체 수요 흐름을 계속 끌어내릴 것이다. 수출 측면에서는 H1의 수출 모멘텀이 H2까지 이어질 것으로 예상된다. 유럽과 미국의 전력망 개보수·고도화에 따른 견조한 수요와 AI 연산능력 지원 인프라 구축 수요가 지속적으로 방출되고 있다. 동남아, 중동, 아프리카에서는 인프라 확장과 에너지 전환이 빠르게 진행되고 있으며, 중국산 케이블에 대한 수입 의존도도 여전히 높다. 여기에 국내 기업들의 글로벌 진출 전략이 지속적으로 심화되고 해외 유통 채널도 점차 성숙해지면서, H2 수출 호황은 높은 수준을 유지하고 연간 케이블 수출은 사상 최고치를 경신할 것으로 예상된다.