프리베이크드 양극 비용 소폭 상승, 생산능력 확대로 업계 경쟁 심화 [SMM 프리베이크드 양극 주간 리뷰]

SMM, 7월 9일:

원자재 측면: 이번 주 중국 석유 코크스 시장 거래는 부진했습니다. 저유황 코크스 시장 심리는 개선되며 가격이 소폭 상승했고, 중·고유황 코크스는 하류 구매가 둔화되어 가격이 하락 압력을 받으며 전체 시장 가격 중심이 소폭 하락했습니다. 구체적으로, 이번 주 CNOOC 빈저우 정유소의 석유 코크스 거래 가격이 소폭 상승했고, 타이저우 석유화학은 가동을 재개했으며, 저우산 석유화학 설비는 정기 보수로 가동 중단 상태를 유지했습니다. 페트로차이나의 경우, 중국 동북 지역 저유황 코크스 가격은 강세를 보이며 안정세를 보였고, 시노펙 정유소의 석유 코크스 가격은 대체로 안정적이었습니다. 지역 정유소들의 출하량은 적당한 수준이었으며, 석유 코크스 가격은 압박 속에 하락했습니다. 최신 SMM 데이터에 따르면, 중국 동북 지역 1# 석유 코크스 현물 가격 지수는 톤당 4,289.63위안으로 전주 대비 0.28% 상승했고, 산둥성 2# 석유 코크스 현물 가격 지수는 톤당 4,040.29위안으로 전주 대비 0.67% 하락했으며, 산둥성 3# 석유 코크스 현물 가격 지수는 톤당 3,665.89위안으로 전주 대비 0.26% 하락했고, 산둥성 4# 석유 코크스 현물 가격 지수는 톤당 1,868.08위안으로 전주 대비 2.14% 하락했습니다. 공급 측면에서는, 7월 정유소들의 집중 정기 보수가 점차 마무리되면서 생산 재개가 확대되었습니다. 높은 항구 재고와 맞물려 전반적인 시장 공급은 비교적 풍부했습니다. 수요 측면에서는, 알루미늄 생산에 사용되는 탄소 소재의 강성 수요가 하한선을 형성했으며, 음극재 기업들의 구매 의욕은 소폭 개선되었습니다. 단기적으로 석유 코크스 등급 간 차별화가 지속될 것으로 예상되며, 전체 가격 중심은 보합세를 보이며 하락 압력을 받을 전망입니다. 이번 주 콜타르 피치 시장은 양호한 흐름을 유지했습니다. 목요일 기준 평균 콜타르 피치 가격은 톤당 4,988위안으로 전주 대비 2.33% 상승했습니다. 콜타르 가격은 고공 정체 상태를 유지했고, 심가공 기업들의 가동률이 소폭 상승하면서 공급이 약간 증가했습니다. 하류 음극재 기업들은 월초 강성 재고 보충에 집중했으며, 판매자와 구매자 간의 교착 상태가 지속되었습니다. 원자재 비용 지지력은 지속되었지만, 심가공 가동률 상승에 따른 공급 증가와 하류의 고가 저항이 추가 가격 상승을 제한했습니다. 단기적으로 콜타르 피치 가격은 고점에서 횡보할 것으로 보이며, 추가 상승 여력은 제한적이다. 전반적으로 이번 주 프리베이크드 양극재의 비용 지지력은 비교적 견고하게 유지되었다.

공급 측면에서는 프리베이크드 양극재 기업들이 판매 기반 생산 속도를 유지했다. 신장, 광시 등 지역의 신규 양극재 프로젝트가 점차 가동되면서 신규 생산능력이 계속해서 방출되었다. 한편 일부 기업의 가동률은 정비로 인해 소폭 하락했으나, 업계 전체 공급 능력은 꾸준히 증가하여 공급 탄력성이 더욱 강화되었다. 수요 측면에서는 중국의 가동 알루미늄 생산능력이 높은 수준을 유지하며 프리베이크드 양극재 소비에 안정적인 견고한 지지력을 제공했다. 수출 주문의 경우 인도네시아 신규 알루미늄 프로젝트가 지속적으로 증가하면서 동남아시아로의 중국 프리베이크드 양극재 수출 주문이 전월 대비 개선되었다. 중동의 지정학적 긴장은 다소 완화되었으며, 이전에 영향받았던 알루미늄 기업들이 점차 생산을 재개함에 따라 향후 양극재 조달 수요의 회복을 이끌 것으로 예상된다. 전반적으로 국내 프리베이크드 양극재 신규 공급이 지속적으로 충족되고, 높은 하류 알루미늄 가동률은 국내 수요를 효과적으로 뒷받침하며, 수출 시장은 미미하나 개선세를 보였다. 업계의 전반적인 수급 균형은 안정적으로 유지되었으나, 신규 생산능력의 지속적인 방출로 인해 공급 증가폭이 수요 증가폭을 약간 상회하면서 경쟁 구도가 심화되었다.

간략히: 이번 주 중국 프리베이크드 양극재 원자재 시장은 차별화되었으며, 전반적인 비용 변동은 제한적이었다. SMM 모니터링에 따르면 7월 9일 기준 중국 프리베이크드 양극재 비용은 약 5,497.67위안/톤으로 전주 대비 0.68% 상승했다. 비용 측면에서 석유 코크스 시장은 구조적 차별화가 지속된 반면, 콜타르 피치 가격은 강보합세로 횡보했다. 전반적으로 원자재 쪽 지지력은 중간 수준이었으며, 콜타르 피치는 강세 요인으로, 석유 코크스는 차별화로 인한 하방 요인으로 작용했다. 수급 상황을 보면, 국내 높은 알루미늄 가동률이 수요를 지지했고 수출 주문은 미미하나 개선되었다. 그러나 신규 생산능력이 지속적으로 방출되면서 업계 경쟁이 심화되었으며, 공급 증가가 수요 증가를 약간 상회하는 패턴이 지속될 가능성이 크다. 향후 신규 생산능력 추가 속도와 석유 코크스 및 콜타르 피치 간 비용 측면의 차별화에 주목해야 한다.