재고 소진과 태풍 비축이 맞물려 상하이 현물 구리 프리미엄 연중 최고치 기록 [SMM 상하이 현물 구리 주간 리뷰]

이번 주 전기동 사회 재고는 감소세를 이어갔다. 가용 물량이 타이트한 가운데 태풍 전망이 하류 물류와 생산 일정에 차질을 주면서 장쑤·저장 지역 일부 하류 업체가 선제적 재고 비축에 나섰다. 이로 인해 SHFE 구리 현물 프리미엄 중심가가 지속 상승했으며, 주중 톤당 150위안 근처까지 치솟아 올해 현물 프리미엄 신고가를 기록했다. SMM 데이터에 따르면 상하이 사회 재고는 104,800톤으로 전주 목요일 대비 21,700톤 감소했고, 장쑤 재고는 31,000톤으로 전주 목요일 대비 5,200톤 감소했다. 두 지역 재고 모두 감소세를 지속하며 현물 프리미엄에 강한 지지력을 제공했다.

다음 주 SHFE 구리 현물 프리미엄은 견조한 흐름을 이어갈 전망이다. 공급 측면에서는 빠른 재고 감소와 현물 공급 부족으로 인해 공급자들의 저가 판매 의지가 약화되었다. 월간 스프레드가 백워데이션으로 전환된 점도 현물 프리미엄을 뒷받침한다. 수입 창구는 열렸으나 물류 및 통관 지연을 고려하면 단기 수입 증가 폭은 제한적이다. 수요 측면에서는 태풍 전망에 따른 사전 비축이 지속될 수 있지만, 프리미엄이 급등할 경우 하류 업체의 고가 추격 매수 의지는 약화될 수 있다. 종합하면, SHFE 구리 현물의 2607 계약 대비 가격은 프리미엄을 유지하며 전반적으로 양호한 지지력을 보일 것으로 예상된다. 다만 추가 상승 여력은 하류 비축의 지속성과 수입 물량 유입에 달려 있다.