SHFE 알루미늄, 고점에서 횡보하며 단기 조정 지속; 알루미나, 포지션 추가하며 반등하지만 약세 흐름은 변함없어 [SMM 알루미늄 브리핑]

SMM, 7월 9일:

금일 SHFE 알루미늄 2608 계약은 23,075위안/톤에 개장하여 23,095위안/톤까지 상승했고, 22,850위안/톤까지 하락한 후 최종 23,060위안/톤으로 마감되어 전 거래일 대비 10위안/톤 하락, 0.04% 하락했습니다. 거래량은 165,200로트, 미결제 약정은 227,700로트로 일일 감소량은 4,248로트였습니다. 가격은 MA5(22,960)와 MA10(22,822) 위에 머물렀지만 MA20(23,332.75), MA40(23,895.50), MA60(24,234.17) 아래에 있었습니다. 단기 수리세가 지속되었으나 중장기 이평선 압력은 상방에 지속되었습니다. MACD 지표에서 DIFF(-377.42)가 DEA(-403.42) 위에 있으며 막대 값 52를 기록했습니다. 단기 약세 모멘텀은 계속 축소되었습니다. 거래량은 전일 대비 증가했으나 일일 감소량 4,248로트는 계속된 자금 유출을 나타내어 선물 상승 모멘텀 부족을 시사했습니다.

SMM 해설: 미국과 이란 간 간접 기술 협상은 자금 송환과 해협 안보에 초점을 맞춘 논의로 진전을 보였으며, 핵 문제 협의도 곧 시작될 예정입니다. 지정학적 위험 프리미엄은 계속 수렴되었지만 호르무즈 해협 관리 관련 분쟁은 지속되어 해협의 운항 재개가 여전히 불확실합니다. 미국 연준의 매파적 기조 전환은 달러 지수를 끌어올려 비철금속 가격을 압박했습니다. 거시적 역풍 속에 국내외 알루미늄 가격은 하락했습니다. 단기적으로 약세 요인이 우세하여 알루미늄 가격은 침체를 지속할 전망입니다.

금일, 알루미나 2609 계약은 2,704위안/톤에 개장하여 2,728위안/톤까지 상승, 2,698위안/톤까지 하락 후 최종 2,720위안/톤으로 마감되어 11위안/톤 상승, 0.41% 상승했습니다. 거래량은 187,400로트, 미결제 약정은 349,400로트로 일일 증가량은 3,177로트였습니다. 가격은 MA5(2,715.20)를 되찾았지만 MA10(2,750.60), MA20(2,820.55), MA40(2,808.73), MA60(2,813.25) 아래에 머물렀습니다. 단기적으로 소폭 반등했으나 전체적인 약세 흐름은 아직 전환되지 않았습니다. MACD 지표에서 DIFF(-34.63)는 DEA(-19.66) 아래에 있으며 막대 값 -29.94를 기록했습니다. 약세 기조가 지속되었으나 변동 폭은 축소되었다. 거래량은 전일 대비 소폭 증가했으며, 일일 포지션 3,177계약 증가는 일부 자금 유입을 나타냈다. 그러나 반등은 제한적이었고, 단기적으로 인근 이동평균선 저항에 유의해야 한다.

SMM 논평: SMM 통계에 따르면, 이번 주 목요일 기준 중국의 알루미나 총 재고는 전주 대비 소폭 증가했다. 재고 구조별로 보면, 알루미늄 제련소의 원자재 재고는 소폭 감소세를 이어갔다. 그러나 최근 급격한 가격 변동과 전망에 대한 시장 의견 분산으로 재고 보충 의지가 약했으며, 최종 수요자들은 대부분 관망세를 유지했다. 알루미나 정제소의 공장 내 재고는 감소했는데, 이는 주로 북부 일부 기업들이 정기 정비를 실시하면서 생산 제약 하에 공장 내 재고 소진을 우선시했기 때문이다. 이 영향은 다음 주 정비가 끝나면 점차 사라질 것으로 예상된다. 항구 재고는 계속 증가했는데, 중국 외 지역으로부터의 높은 항구 도착 물량이 수입 자원으로 현물 공급을 보충하고 시장 압력을 높였기 때문이다. 전반적으로 공급 과잉 구도는 변함없이 유지되었다. 기니의 보크사이트 쿼터 정책 시행 전까지는 시장에 뚜렷한 상승 동인이 부족했다. 다음 주에는 재고가 완만한 감소에서 소폭 증가로 전환될 것으로 예상되며, 수급 상황은 완화된 상태를 유지할 것이고, 알루미나 가격은 약세 흐름 속에서 횡보를 이어갈 것이다.

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