2026 저급 산화아연 시장 반기 리뷰 [SMM 분석]

SMM, 7월 9일:

2026년 상반기 저품위 산화아연 시장은 공급 부족, 원가 상승, 수요 약세, 가격 고공행진이 특징이었다. 춘절 이후 업체들이 점차 가동을 재개했지만, 강철 분진, 전기로 분진 등 원자재 공급 부족과 지속적인 인보이스 문제로 인해 업계 가동률과 생산량 회복이 제한적이었다. 하류 수요 회복도 완만했고, 고가 원자재에 대한 수용도가 낮았다. 시장은 원가 지지와 바이어의 가격 인하 압력 사이에서 줄다리기를 벌이며 가격이 완만히 상승했다.

공급 측면에서는 상반기 내내 강철 분진, 전기로 분진 등 원자재가 타이트했다. 고로 보수, 간헐적 전기로 휴지, 인보이스 문제가 복합적으로 원자재 유통을 제한해 업체들의 조달 어려움과 원가 상승으로 이어졌다. 생산업체들이 점진적으로 생산을 재개했지만, 일부 저품위 산화아연 업체들은 원자재 부족으로 감산 또는 가동 중단을 강요당했다. 업계 전체 생산량 회복이 기대에 못 미치면서 공급은 타이트한 상태를 유지했다.
가격 측면에서는 상반기 저품위 산화아연 가격이 완만히 상승했다. 석탄 가격 상승, 원자재 조달비 증가, 인보이스 비용 전가가 강한 지지력을 제공했다. 타이트한 현물 공급까지 더해져 업체들의 가격 고수 의지가 강화되면서 가격 중심이 올랐다. 다만 하류 주문이 전반적으로 부진해 구매가 대부분 필요 기반으로 이뤄져 고가 거래는 제한적이었다. 시장은 "원가 상승 견인, 수요에 따른 가격 하락 압력" 패턴으로 전개됐다.
하반기를 전망하면 강철 분진, 전기로 분진 등 원자재 공급은 타이트한 상태가 지속될 것으로 보인다. 제철소 보수와 인보이스 문제로 원자재 유통이 크게 개선되기 어렵다. 업체들의 조달 비용은 높은 수준을 유지할 전망이며, 비용 측면이 저품위 산화아연 가격을 지속적으로 강하게 지지할 것이다. 또한 원자재 공급과 비용 압박으로 가동률과 생산량을 올릴 여지가 제한적이어서 시장 공급은 타이트할 것으로 예상된다.

수요 측면에서는 전통적인 하류 바이어들이 계속해서 필요 기반 구매에 머물러 고가 원자재 수용도가 제한적일 전망이다. 그러나 아연 정광 공급 부족으로 일부 제련소가 광석 대체재로 저품위 산화아연을 찾을 것이므로, 시장 수요에 일정 부분 지지력을 제공해 최종 소비 약세로 인한 압력을 일부 상쇄할 수 있다. 전반적으로 하반기 저품위 산화아연 시장은 "원자재 공급 부족, 고원가, 매수자·매도자 간 줄다리기" 구도가 지속될 것이다. 비용 지지와 제련소의 재고 보충 수요에 힘입어 가격에 여전히 상승 여력이 있겠지만, 그 폭은 제한적이다.