선물 시장:
밤사이 LME 납은 $1,887.5/톤에 개장했습니다. 달러 인덱스가 약세를 보이면서 아시아 거래에서 LME 납은 상승세를 타고 $1,904.5/톤까지 올랐습니다. 유럽 거래 진입 후 높은 재고 압력에 밀려 급락하며 상승분을 모두 반납하고 $1,885.5/톤까지 하락한 뒤, 최종적으로 $1,891/톤에 마감하며 0.19% 상승했습니다. 밤사이 가장 거래가 활발한 SHFE 납 2608 계약은 16,050위안/톤에 개장했습니다. 초반 16,120위안/톤의 고점을 터치한 후 하락세로 전환, 마감 무렵 16,045위안/톤까지 밀린 후 최종 16,050위안/톤에 정산하며 0.09% 하락했습니다.
거시적 측면:
세계금협회: 6월 글로벌 금 ETF에서 89억 달러 순유출이 발생했으며, 상반기 총 순유입은 80억 달러였습니다. 연준 의사록: 일부 위원들은 6월 금리 인상이 필요하다고 생각했지만 여전히 금리 동결을 지지했습니다. 대다수 위원들은 성명서를 더 짧게 하는 것이 장점이 있다고 판단하고 '완화 편향' 문구를 삭제하는 데 찬성했습니다. 금리 경로에 대해 위원들 간에 의견이 분명히 나뉘었으며, 인상과 인하 모두 가능한 것으로 보였습니다. 한국의 코스피 지수는 6월 고점 대비 20% 이상 하락하여 기술적 약세장에 진입했습니다. IMF는 세계 경제 성장률 전망을 하향 조정하고 중국의 성장 전망을 상향 조정했습니다. 중앙은행의 통화정책위원회가 2026년 2분기 정례회의를 개최했습니다.
현물 기초:
어제 SHFE 납은 하락을 멈추고 반등했습니다. 공급업체들이 적극적으로 호가를 내고 매도에 나섰으며, 특히 1차 납 제련소들이 EXW 기준 호가를 크게 상향 조정했습니다. 주요 생산 지역의 호가는 SMM 1호 납 평균가 대비 EXW 기준 30위안/톤 할인에서 30위안/톤 프리미엄 수준이었습니다. 2차 납 측면에서는 제련소들의 저가 매도 꺼림이 다소 완화되었습니다. 일부 2차 납 업체들이 호가 및 매도를 재개했지만, 시장 호가가 크게 엇갈렸으며 2차 정제 납 호가는 SMM 1호 납 EXW 기준 50위안/톤 할인에서 50위안/톤 프리미엄 수준이었습니다. 하류 기업들은 강한 관망 심리를 유지하며 문의가 줄었고 주로 장기 계약 물량을 수령했으며, 현물 주문 거래는 부진했습니다.
재고 측면에서, 7월 8일 LME 납 재고는 650톤 감소한 291,425톤을 기록했습니다. 7월 6일 기준，5개 지역 SMM 연괴 사회적 재고는 총 70，200미터톤으로 7월 2일 대비 2，300미터톤 감소했다．
오늘의 납 가격 전망:
최근 LME 납 재고가 소폭 감소했지만，중국 외 지역의 높은 연괴 재고는 현재 시장에서 가장 큰 약세 요인으로 남아 있습니다． 중국 시장에서는 SHFE 납 2607 최근월물 계약 인도가 다가오고 있으며，연괴 사회적 재고 역시 관심의 초점입니다． 현재 펀더멘털 소식은 다소 잠잠하여 가격에 제한적인 지지를 제공합니다． 단기적으로는 미국 달러 지수 동향과 납 가격에 대한 약세 자본의 이탈에 더 주목해야 합니다．
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