SMM 7월 8일:
이날 SHFE 알루미늄 2608 계약은 22,940위안/톤에 개장해 고점 23,140위안/톤, 저점 22,940위안/톤을 기록했으며 결제가는 전 거래일 대비 155위안/톤(0.68%) 상승한 23,075위안/톤이었다. 거래량은 14만 8,400계약, 미결제약정은 23만 2,000계약으로 전일 대비 1만 4,047계약 감소했다. 가격은 5일 이동평균(22,828)과 10일 이동평균(22,802.50) 위에 있었으나, 20일 이동평균(23,378.75), 40일 이동평균(23,943.13), 60일 이동평균(24,261.75) 아래에 머물렀다. 단기 회복세는 지속됐지만 중장기 약세 추세는 반전되지 않았다. MACD 지표상 DIFF(-408.99)가 DEA(-409.92)를 소폭 상회했고 히스토그램은 1.86을 기록해 약세 모멘텀이 뚜렷하게 축소됐음을 나타냈다. 거래량은 여전히 낮은 수준에 머물렀고, 미결제약정이 전일 대비 1만 4,047계약 감소한 것은 자금 유출이 지속되고 있음을 보여준다. 이날 상승은 여전히 숏커버 위주로 이끌렸다.
SMM 논평: 미국과 이란 간 간접 기술 회담이 진전을 보였으며, 자금 반환과 해협 안보에 관한 논의가 있었고 핵 협상이 곧 시작될 예정이다. 지정학적 위험 프리미엄은 계속 축소됐다. 호르무즈 해협 관리에 관한 분쟁은 지속됐지만, 해협 통행 재개에는 여전히 불확실성이 존재한다. 미국 연준의 매파적 전환으로 달러 지수가 상승했고 비철금속 가격이 압박을 받았다. 거시적 역풍 속에서 중국 안팎의 알루미늄 가격은 하락했다. 단기적으로 약세 요인이 지배적이며 알루미늄 가격은 당분간 침체 국면을 이어갈 전망이다.
이날 산화알루미늄 2609 계약은 2,701위안/톤에 개장해 고점 2,725위안/톤, 저점 2,692위안/톤을 기록했으며, 결제가는 전 거래일 대비 10위안/톤(0.37%) 상승한 2,716위안/톤이었다. 거래량은 17만 4,800계약, 미결제약정은 34만 6,300계약이었고 전일 대비 6,243계약 감소했다. 가격은 5일 이동평균(2,718), 10일 이동평균(2,760.80), 20일 이동평균(2,829.25), 40일 이동평균(2,810.70), 60일 이동평균(2,814.22) 아래에 머물렀다. 모든 이동평균이 약세 배열을 유지했으며, 선물 약세 패턴은 아직 회복되지 않았다. MACD 지표에서 DIFF(-33.35)는 DEA(-15.92) 아래에 있었고, 히스토그램은 -34.86을 기록하여 약세 모멘텀이 여전히 존재함을 나타냈다. 거래량은 소폭 감소했으며, 미결제약정의 일일 변동 -6,243로트는 일부 자금 유출을 보여주었다. 오늘의 반등은 저점에서의 숏커버 복구에 더 가까웠으며, 지속적인 상승 모멘텀은 여전히 부족했다.
SMM 논평: SMM 통계에 따르면, 지난 목요일 기준 중국의 총 알루미나 재고는 전주 대비 소폭 감소했다. 재고 구조별로 보면, 알루미늄 제련소 원료 재고는 소폭 감소를 지속했으나, 최근 가격 변동이 크고 전망에 대한 시장 의견이 엇갈려 재고 보충 의지가 약했고, 실수요자들은 주로 관망세를 보였다. 공장 내 알루미나 재고는 감소했는데, 주로 북부 일부 기업의 계획된 정비로 생산 제약이 발생하여 공장 재고를 우선 소비했기 때문이다. 정비가 다음 주 종료되면 이 영향은 점차 사라질 것으로 예상된다. 항구 재고는 계속 증가했으며, 중국 외 지역 항구 도착 물량이 높은 수준을 유지했다. 수입 자원이 현물 공급을 보완하며 시장 압력을 증가시켰다. 전반적으로 공급 과잉 패턴은 변하지 않았다. 기니의 보크사이트 할당제 정책이 시행되기 전까지는 시장에 뚜렷한 강세 요인이 부족하다. 다음 주에는 재고가 약한 감소에서 소폭 축적으로 전환되고, 수급은 완화된 상태를 유지하며, 알루미나 가격은 약세 흐름 속에서 횡보를 지속할 것으로 예상된다.
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