2026년 상반기 알루미늄 스크랩 시장은 정책 및 수요 압박에 직면해 생산과 가격에 영향을 미칠 전망이다.

2026년 상반기, 알루미늄 스크랩 시장은 정책 강화와 수요 부진이라는 이중 압력에 직면하면서 생산 증가에 부담이 되었습니다. 원자재 알루미늄 가격 하락과 맞물려, 연중 “고점 출발, 저점 마감” 패턴의 초기 신호가 이미 나타났습니다.

1. 원자재 알루미늄과 스크랩 간 가격 차이

2026년 상반기, 원자재-스크랩 가격 차이는 네 단계를 거쳤습니다. 저점에서 시작해 급격히 확대되고, 고점에서 조정된 후 다시 급격히 축소되며 6월 말에는 수년래 최저치로 떨어졌습니다.

1단계: 연초 가격 차이는 비교적 낮은 수준으로, 상하이 기계 알루미늄 텐스 스크랩 스프레드는 2,267~2,690위안/톤 사이였습니다. 춘절 전에는 하류 기업들이 점차 휴가에 들어가면서 최종 재고 확보 의지가 낮았고, 시장은 “거래 없는 가격” 양상을 보였습니다.

2단계: 휴가 이후 스크랩 야드가 점차 가동을 재개했습니다. 미국-이란 지정학적 갈등으로 원자재 알루미늄 가격이 급등하면서 A00 알루미늄 가격은 약 23,100위안/톤에서 25,590위안/톤으로 치솟았습니다. 알루미늄 스크랩도 상승세를 따랐지만 속도가 더뎌 원자재-스크랩 가격 차이가 수동적으로 확대되었습니다. 3월 12일, 상하이 기계 알루미늄 텐스 스크랩 스프레드는 상반기 최고치인 3,848위안/톤을 기록했고, 알루미늄 압출 스크랩 스프레드는 3,338위안/톤에 달했습니다.

3단계: 원자재 알루미늄 가격이 고점에서 하락했습니다. 스크랩 알루미늄은 정책 준수 요건의 영향으로 세금계산서 발행 가능한 물량 공급이 타이트해지면서 하락 폭이 제한되어, 가격 차이가 높은 수준에서 점차 축소되었습니다. 또한 “금삼월 은사월” 성수기에도 수요가 기대에 미치지 못하면서 하류 스크랩 이용 기업들은 주로 필요에 따라 구매했습니다.

4단계: 6월 말, A00 알루미늄 가격 하락이 가속화되었지만, 스크랩 알루미늄은 역발행 세금계산서 정책의 비용 지원으로 하방 경직성을 보이며 가격 차이가 급격히 축소되었습니다. 7월 7일 기준, 상하이 기계 알루미늄 텐스 스크랩 스프레드는 2,080위안/톤, 알루미늄 압출 스크랩 스프레드는 1,588위안/톤으로 좁혀졌습니다. 일부 알루미늄 주조 합금 생산업체들은 이미 A00 알루미늄 잉곳을 스크랩 대체재로 고려하기 시작했다.

2. 스크랩 야드 재고 및 창고 출고

연초, 중국 중부 지역에서 환경 보호 관련 생산 제한이 해제된 후, 가공용 알루미늄 스크랩 재고는 포화 상태에 접근했습니다. 그러나 높은 알루미늄 가격으로 인해 다운스트림 기업들의 재고 비축 의지가 극히 낮았으며, 일부는 조기 가동 중단을 계획했습니다. 국내 스크랩 시장 전반은 고가 저항과 "유가무시장" 상황을 보였으며, 스크랩 야드 출고량은 다운스트림 감산과 함께 지속적으로 감소했습니다. 춘절 기간 즈음, 스크랩 야드와 스크랩 이용 기업들은 점차 휴업했습니다. 출하가 완전히 중단되었고, 지연 도착분 소량만이 입고량에 미미하게 기여했으며, 시장 거래 활동은 거의 동결되었습니다.

연휴 이후, 스크랩 야드가 완전히 작업을 재개하면서 공급이 다소 증가했습니다. 다운스트림 가동 재개가 가속화되고 재고 보충 수요가 서서히 풀렸습니다. 그러나 역발행 정책의 제약으로 전반적인 거래는 비교적 부진했고, 출고는 소량의 필요 기반 주문이 주를 이뤘습니다. 한편, 높은 알루미늄 가격으로 스크랩 야드는 판매를 보류했고, 스크랩 생산 증가와 함께 창고 입고량이 늘어나 사회적 재고가 디스토킹에서 축적(비축)으로 전환되었습니다. 인보이스 관련 부정행위에 대한 단속과 역발행 정책 강화 이후, 일부 지역 주류 야드의 전년 동기 대비 입고량이 감소했고, 재고는 완만한 증가 추세를 보였습니다. 반면, 알루미늄 텐스 스크랩 재고는 오히려 감소했습니다. 같은 기간, 다운스트림 부문은 전통적인 소비 비수기에 진입했습니다. 스크랩 이용 기업의 가동률은 낮은 수준을 유지했고, 최종 사용자 주문은 모멘텀이 부족했으며, 구매 속도는 더욱 보수적으로 바뀌었습니다.

3. 정책

2025년 "역발행" 정책이 도입된 이후, 2026년 상반기에 집행이 지속적으로 강화되었지만, 지역별 이행 기준은 크게 갈렸습니다. 안후이, 장시, 후베이 등 지역에서는 규제 감독이 비교적 엄격했습니다. 일부 성에서는 세금 환급이 취소되고 세무 감사가 강화되었습니다. 산둥에서도 7월부터 역발행이 중단될 것이라는 보도가 나왔으며, 전체 세부담은 최대 10.5%에 달했습니다. 이러한 정책 환경은 알루미늄 스크랩 재활용 부문에서 세무 컴플라이언스 비용을 지속적으로 높이는 결과를 초래했습니다. 게다가 인보이스 기반 경제 규범 하에서 거래상들의 인보이스 발행 할당량이 전반적으로 감소하면서, 적격 인보이스 발행 스크랩 화물의 구조적 부족이 발생하여 알루미늄 스크랩 유동성이 현저히 축소되었습니다. 스크랩 이용 기업의 경우, 그 영향은 "원자재 긴축/비용 상승 — 감산/가동 중단 — 대체 위험"의 연쇄로 전파되었습니다. 첫째, 인보이스 발행 원자재 가격 상승이 구매 비용을 직접적으로 끌어올렸습니다; 이어서 안후이, 장시, 후베이 등 지역의 많은 중소형 스크랩 이용 기업들이 손실을 입고 감산 또는 가동 중단에 들어갔습니다; 마지막으로 원자재(알루미늄) 가격이 견조한 반면 일차 알루미늄 가격이 하락하면서 일차 금속과 스크랩 간 가격 차이가 역사적 최저치로 급격히 축소되어, 스크랩의 일차 알루미늄 대비 비용 우위가 급격히 약화되었습니다. 일부 알루미늄 주조 합금 기업들은 이미 A00 알루미늄 잉곳을 스크랩 대신 생산에 사용하는 방안을 고려하고 있어, 알루미늄 스크랩의 시장 수요 기반이 잠식될 위험이 있습니다.

4. 알루미늄 스크랩 생산

총량 기준으로, 2026년 1~6월 중국의 알루미늄 스크랩 누적 생산량은 429.28만 톤으로, 2025년 동기 384.72만 톤 대비 약 11.58% 증가했습니다. 1월 생산량은 76.57만 톤으로 전년 동기 대비 48.97% 급증했는데, 이는 주로 춘절이 늦어지면서 전년 동기 대비 유효 생산 일수가 훨씬 많았고, 자동차 산업 정책의 단계적 폐지에 따른 주문 조기 집행도 영향을 미쳤기 때문입니다. 춘절 휴무의 영향으로 2월 생산량은 계절적으로 54.12만 톤으로 감소했지만, 여전히 전년 동기 대비 10% 증가했습니다. 3~4월은 전통적 성수기로 접어들면서 생산량이 각각 75.34만 톤과 78.12만 톤으로 반등하여 전년 동기 대비 5.14%와 12.81%의 성장률을 기록했습니다. 성수기 정점은 4월이었고, 생산 능력 발현과 작업 재개 속도는 정상 수준을 유지했습니다. 그러나 5월 생산량은 73.93만 톤으로 감소했고 전년 동기 대비 증가율은 4.13%에 그쳐, 역발행 정책의 중소형 스크랩 이용 기업에 대한 압박이 개별 사례에서 더 넓은 범위로 확산되기 시작했음을 시사했습니다. 이 추세는 6월에 가속화되어, 생산량이 71.20만 톤으로 더 하락하며 전년 동기 대비 -1.4%로 마이너스 전환되었고 5월 대비 3.69% 감소하여, 상반기 중 유일하게 전년 동기 대비 마이너스 성장을 기록한 달이 되었습니다. 6월 하락의 주요 원인은: 역발행 정책으로 인한 컴플라이언스 비용 상승이 이미 안후이, 장시, 후베이 등 지역의 많은 중소형 스크랩 이용 기업들을 손실과 감산으로 몰아넣었고, 원자재 금속과 스크랩 간 가격 차이가 역사적 최저치로 축소되면서 알루미늄 스크랩의 비용 우위가 급격히 약화되었기 때문입니다. 이로 인해 수집 의욕이 꺾이고 공급원에서 수축이 발생했습니다. 따라서 상반기 알루미늄 스크랩 생산의 "총량 증가지만 조기 집중 후 둔화되는 패턴" 이면에는 정책 충격이 비용 측면에서 공급 측면으로 빠르게 전파되고 있다는 현실이 자리하며, 하반기 생산의 하방 압력은 과소평가할 수 없습니다.

5. 알루미늄 스크랩 수입

2026년 1월부터 5월까지 중국의 알루미늄 스크랩 누적 수입량은 약 84.93만 톤으로, 2025년 동기 85.65만 톤 대비 0.84% 소폭 감소했습니다. 표면적으로는 총량이 거의 비슷했지만, 월별 추세는 뚜렷한 ‘고점 후 하락’ 패턴을 보였고, 동인은 1분기의 풍부한 해외 공급에서 2분기의 여러 하방 요인 복합체로 이동했습니다. 1분기 누적 수입은 전년 동기 대비 3.9% 증가했으며, 최대 원산지국인 태국이 안정적인 선적을 유지했습니다. 연초에는 비교적 풍부한 해외 알루미늄 스크랩 공급과 국내 이차 알루미늄 기업들의 적극적인 재고 비축이 함께 높은 수입을 지지했습니다. 2분기에 접어들면서 상황은 급격히 악화되었습니다: 4월 수입량은 17.1만 톤으로 전년 동기 대비 10.4% 감소했고, 5월 수입량은 15.2만 톤으로 더 하락하여 전년 동기 대비 4.8%, 전월 대비 10.9% 감소하며 물량과 가격 하락의 수축 패턴을 형성했습니다. 그 이면의 하방 요인들은 다차원적이며 상호 강화되었습니다. 첫째, 미국-이란 지정학적 갈등으로 LME 알루미늄 가격이 급등했고, 해외 현물 알루미늄 스크랩 가격도 이에 따라 상승했습니다. 국내 수입업자의 전반적인 도착 비용은 국내 알루미늄 스크랩 가격보다 현저히 높았고, 중국과 해외 시장 간 가격 역전 현상이 지속되면서 구매 의욕을 직접적으로 약화시켰습니다. 둘째, 유럽의 높은 에너지 가격은 현지 이차 알루미늄 기업들의 알루미늄 스크랩 원자재 경쟁을 심화시켰고, 영국, 스페인, 벨기에, 프랑스 등 전통적 원산지국으로부터의 중국행 선적이 모두 다양한 정도로 감소했습니다. 보다 광범위한 영향은 수출국의 정책 강화에서 비롯되었습니다: UAE는 6월 3일부터 4개월간 알루미늄 스크랩 수출을 일시 금지했고, EU도 9월부터 15%의 추가 관세를 부과할 계획입니다. 두 요인 모두 현실적 및 예상적 측면에서 아시아 지역의 고품질 스크랩 이용 가능성을 축소시켰습니다. 또한, 알루미늄 스크랩 수입은 일반적으로 1~3개월의 선적 리드타임을 가집니다. 2분기 무역상들의 구매량 감소는 3분기 착륙 데이터에 반영되어 ‘시차 효과’를 발생시킬 것입니다. 전반적으로, 1~5월 총수입량은 소폭 감소에 그쳤지만, 구동 구조는 1분기의 ‘안정적인 물량과 가격 상승’에서 2분기의 ‘물량 및 가격 하락’으로 역전되었습니다. 더욱이 해외 공급 축소가 이제 막 현실화되기 시작했으며, 하반기 수입 전망은 더 큰 하방 압력에 직면해 있습니다.

6. 하반기 전망

알루미늄 스크랩 시장은 하반기에도 저조한 흐름이 지속되며 횡보할 것으로 예상되지만, 견고한 바닥 지지가 있을 것입니다. 원자재 금속과 스크랩 간 가격 차이가 역사적 저점으로 축소되었고, 역발행 정책의 제약이 알루미늄 스크랩 가격의 하한선을 계속 형성하고 있습니다. 원자재 알루미늄 가격이 안정화되어 반등할 경우, 가격 차이에 소폭 회복 여지가 있지만 그 폭은 제한적입니다. 원자재 알루미늄이 계속 하락할 경우, 알루미늄 스크랩의 대체 효과가 더 빠르게 현실화되어 가격 차이에 추가 압력을 가할 것이며, 스크랩이 원자재보다 비싸지는 가격 역전의 극단적 시나리오가 나타날 수도 있습니다. 역발행 정책은 단기적으로 실질적 완화 가능성이 낮으며, 적격 인보이스 발행 공급 부족이 지속될 것으로 예상됩니다. 산둥 등 새롭게 참여하는 성의 정책 이행 기준, 현지 세무 감사 강도 변화, 그리고 정책 세부 사항을 최적화·조정할 여지가 있는지 여부에 주목해야 합니다. 전반적으로 하반기 알루미늄 스크랩 시장의 핵심 갈등은 "정책 강화로 인한 공급 축소"와 "수요 부진으로 인한 소비 약세" 간의 줄다리기로 남아 있습니다. 또한 미국-이란 협상 진전과 호르무즈 해협의 운항 조건, 중국 외 지역의 알루미늄 스크랩 도착 속도 및 UAE 금지 조치의 집행, 역발행 정책의 컴플라이언스 진행 속도와 지역별 이행 차이, 알루미늄 잉곳 재고 변화, 이차 알루미늄 합금 잉곳 재고의 변곡점이 언제 나타날지도 주시해야 합니다.

[데이터 출처 성명: 공개 정보 이외의 데이터는 공개 정보, 시장 소통, SMM의 내부 데이터베이스 모델에서 파생되었으며, SMM에 의해 가공된 것으로 참고용일 뿐 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다.]