2026년 상반기 중국 동 빌릿 산업 운영 현황 검토 및 하반기 시장 전망

2026년 상반기 동 빌렛 산업 종합 분석

A. 정책 측면: 역발행 세금계산서 단속 강화, 재생 원료 유통의 장기적 제약

상반기에 재정·세제 규제가 동 빌렛 산업을 억누르는 근본적 제약이 되었다. 재생자원 역발행 세금계산서 정책이 상시 고강도 시행 단계에 접어들었다. 개인 소규모 상인은 연간 세금계산서 발행 한도가 500만 위안으로 제한되어, 국내 무증빙 황동 스크랩의 유통 채널이 급격히 좁아졌다. 현장 재활용업자의 판매 의지가 낮게 유지되면서, 국내 생산된 적격 재생 황동 공급이 지속적으로 타이트했다.

정책 전환기 동안 기업의 컴플라이언스 비용이 크게 증가했다. 중소 가공 공장은 세금계산서가 발행된 원료의 안정적인 조달처를 확보하지 못해 위험을 줄이기 위해 자발적 감산 및 정비에 나섰다. 선도 대기업은 무역 자격과 안정적인 수입 소스를 활용해 원료 부족을 완충하며, 업계 생산능력이 적격 대기업으로 집중되는 현상을 가속화했다.

재생 구리 세금 환급에 관한 정책 제770호가 계속 강화되며, 업계의 그레이 유통 채널을 완전히 압박했다. “원료는 있지만 세금계산서가 없거나, 세금계산서가 있어도 고가”라는 모순이 상반기 내내 지속되었다.

B. 원료 및 수출입: 국내 재생 공급 위축, 수입 재생 황동 프리미엄 상승

1. 국내 원료 병목 현상 심화

국내산 황동 스크랩의 적격 유통량이 전년 대비 급감했다. 재생 황동의 전기동 대비 비용 우위가 약화되고, 대부분의 동 빌렛 공장은 원료 구매난과 높은 공제 비용의 이중고에 빠졌다. 더욱이 개인 상인의 한도 상한으로 공급이 예년 수준으로 회복되기 어렵다. 동시에, 황동 스크랩 시장의 투기로 가격이 더 오르고, 구리-아연 분리 작업이 전체 원료 비용을 끌어올렸다.

2. 수입이 주요 보완재 역할을 했으나, 비용은 지속 상승

중국 기업들이 세금계산서가 발행된 수입 재생 황동 대량 구매로 전환했다. 상반기 재생 황동 수입은 전년 대비 증가세를 유지했으나, 해외 구리 스크랩 수출 정책 혼란과 국제 구리 가격 상승이 구매 프리미엄을 밀어올렸다. 해외에서 가용한 황동 스크랩 공급이 타이트해지고 수입 구매 계수가 계속 오르면서 동 빌렛의 원료 비용이 더욱 증가했다.

1월부터 5월까지 중국의 동 빌렛 누적 수입량은 약 1만 1,400톤으로 전년 대비 1.23% 감소한 반면, 누적 수입액은 1억 570만 7,900달러로 전년 대비 23.42% 증가하여 물량 감소·가격 상승 패턴이 뚜렷했다. 수입 원산지별로 보면, 5월에 한국이 1위(점유율 약 40%)를 굳건히 지켰고, 일본이 2위(약 16%)를 차지했으며, 지역 다변화의 초기 조짐이 나타났다.

(3) 비용 및 가격: 구리 가격 고공 행진 속 급등락, 업계 가공비는 하락 지속
2026년 상반기 동가톨릭 가격은 "급등 후 후퇴, 고공 횡보"하는 양상을 보이며, 1월 최고점, 3월 국면 저점을 기록했습니다. 2분기에는 가격 중심이 톤당 10만 위안 이상에서 안정되었습니다. 연간 평균 가격은 전년 동기 대비 대폭 상승하여 구리빌릿 원료 비용을 직접적으로 끌어올렸습니다. 6월 말 기준, 절강 지역 Hpb59-1 황동빌릿의 평균 현물 가격은 톤당 70,650위안으로 사상 최고치를 잠시 기록했습니다.

가격 전도는 심각한 장벽에 직면했습니다. 전통 황동 하류 수요가 부진하고 최종 사용자의 구매력이 강해 원자재 가격 인상분이 하류로 순조롭게 전도되지 못하여, 업계는 압박 속에서 전형적인 "가격 상승, 수량 약세" 양상을 나타냈습니다. 4월에서 5월까지 업계 전반의 이익 압박은 최근 2~3년 중 가장 심각한 수준에 달했습니다.
신에너지 및 AI 관련 고정밀 구리빌릿은 기술적 장벽과 안정적인 경직성 수요로 인해 가공비의 견고함이 두드러지며, 상반기 중 이익이 비교적 안정적인 유일한 세부 분류가 되었습니다. 물류, 세금 및 자본 점용 비용 상승과 맞물려 대부분의 중소형 황동빌릿 기업은 오랜 기간 한계 이익 혹은 손실 상태에 머물렀습니다.

(4) 공급 및 수요: 수요 양극화 심화, 가동률 지속 저조
1. 공급 측면: 가동률 월별 약화, 기업 간 격차 현저
상반기 구리빌릿 생산 통합 가동률은 전반적으로 하락세를 보이며 1월 50.86%에서 6월 46.09%로 하락했고, 전년 동기 및 전월 대비 모두 감소했습니다. 생산 능력의 기업 규모별 격차는 지속적으로 확대되었습니다. 대규모 기업은 안정적인 원자재 확보 경로를 갖춰 6월 가동률은 52.6%였고, 중견 기업은 원자재 및 주문 압박을 동시에 받으며 가동률은 38.76%에 그쳤으며, 소규모 가공 공장은 원자재 부족과 주문 부재로 가동률이 23.44%까지 하락하며 업계 양극화가 심화되었습니다.
원자재 제약이 공급 측면을 억제하는 핵심 요인이었으며, 손실로 인한 기업의 생산 통제 압박까지 더해져 상반기 업계 전반의 가동률은 역사적으로 낮은 수준에 머물렀습니다.

2. 수요 측면: 전통 분야 심각한 위축, 신흥 분야 독립적 강세
전통적인 황동 수요(에어컨, 배관, 밸브, 일반 철물)는 상반기에 지속적으로 약세를 보였다. 부동산 시장은 경기 후반에도 침체되었고 가전 제품의 이른 비수기가 겹쳐 하류 기업들은 필요에 따라 구매했으며, 집중적인 재고 보충 활동은 없었다. 한편, 에어컨 부품에서 스테인리스 스틸 대체 침투율이 계속 상승하여 황동의 경직성 수요를 지속적으로 잠식했고, 황동 빌릿 주문이 월별로 위축되었다.
구조적 수요 지지는 동 빌릿 부문에 집중되었다: NEV 3대 전기 시스템(전력 배터리, 구동 모터 및 전자 제어 시스템), 대형 전력 충전 파일, 에너지 저장 PCS, AI 서버 GPU 냉각, 정밀 광 모듈 핀은 안정적인 경직성 수요를 지속적으로 창출했다. 고순도 무산소 동 빌릿 주문이 가득 차 업계의 전반적인 수요 감소를 상쇄했다. 그러나 동 빌릿 생산 능력이 차지하는 비중이 제한적이어서 황동 부문의 회복을 촉진하기는 어려웠다.

II. 2026년 하반기 동 빌릿 산업 전망
3분기에는 업계가 압박을 받으며 바닥을 다질 것이다. 전통적인 비수기와 고온으로 인한 최종 사용자 구매 위축, 스테인리스 대체가 황동 수요를 계속 잠식하면서, SMM은 7월 종합 동 빌릿 가동률이 43.65%로 추가 하락하여 업계 가동률이 연중 최저점을 기록할 것으로 전망한다. 정책 측면에서는 역발행 송장 규제가 완화되기 어렵고, 국내 재생 황동의 규정 준수 공급 상한선이 제약을 받으며, 해외 동 스크랩 수출 통제가 지속적으로 강화되고 있다. 수입 재생 황동의 높은 프리미엄 패턴이 지속되어, 원자재 병목 현상이 비수기 내내 이어질 것이다.
황동 빌릿은 비수기, 대체, 낮은 가공비로 인해 하락 압력을 받으며 3분기 이익이 계속 압박받을 것이다. NEV 및 AI 컴퓨팅 인프라의 지속적인 생산 증가만이 동 빌릿의 경직성 수요 주문을 가져와 유일한 수요 지지 요인이 된다. 4분기 업황은 전분기 대비 회복될 것으로 예상된다. 가전 및 배관 부문이 전통적인 비축 성수기에 진입하고, 황동 빌릿 주문이 전분기 대비 반등할 것으로 보인다. PV, 에너지 저장, 신에너지 차량의 연말 연간 목표 달성 추진과 맞물려 동 빌릿 수요가 더욱 강화되어 업계 가동률과 거래량이 동반 상승할 것이다. 그러나 동 음극 가격은 높은 수준에서 계속 횡보할 가능성이 커서 원자재 비용이 높게 유지될 것이다. 가공 기업에게는 연중 비용 압박이 지속될 전망이다.

중장기적으로 전통적인 황동 수요 중심은 매년 하락하고 있으며, AI 컴퓨팅 파워, 신에너지, 에너지 저장이 동 빌릿 산업의 핵심 성장 축으로 부상했다. 하위 및 낙후된 생산 능력은 지속적으로 시장에서 퇴출되고 있다. 상위 업체들은 동시에 고급 동 빌릿 생산 능력을 배치하고 있다. 원자재, 주문, 규정 준수의 3대 장벽으로 인해 기업 간 격차가 꾸준히 벌어지고 있다. 업계의 규모화, 규정 준수, 고급화로의 전환은 되돌릴 수 없는 추세이다.

2026년 상반기 동 빌릿 산업의 핵심 과제는 재활용 원자재 정책 강화로 인한 공급 부족, 전통적인 최종 수요 약화, 높은 동 가격으로 인한 가공 이익 축소였다. 업계는 신에너지 및 AI 응용 분야의 동 빌릿 구조적 지지에 의존했으며, 전반적으로 약세를 유지했다. 하반기 시장은 저점 후 반등 패턴을 보일 것으로 예상된다: 3분기에는 비수기, 원자재 문제, 대체로 인한 3대 역풍이 겹쳐 가동률과 이익이 지속적으로 압박받을 것이다. 4분기에는 전통적인 최종 수요 성수기와 신흥 부문의 지속적인 물량 증가가 더해져 업황이 전분기 대비 회복될 것이다. 중장기적으로 역발행 송장 정책이 재생 동 유통 체계를 재편하여 산업 통합을 가속화할 것이며, 신에너지 및 AI 컴퓨팅 파워용 고정밀 동 빌릿이 향후 동 빌릿 산업의 핵심 성장 동력이 될 것이다.