미국 연준 금리 인하 기대감 고조, 구리 가격 강세 속 조정 후 상승 마감 [SMM 구리 모닝 브리핑]

2026년 7월 7일 화요일
선물: 야간 LME 구리는 톤당 $13,385에 개장, 초반 거래에서 톤당 $13,320로 하락한 후 완만하게 상승, 마감 직전 톤당 $13,422의 고점을 기록한 뒤 톤당 $13,411로 정산, 0.4% 상승했다. 거래량은 1만1700로트, 미결제약정은 24만9000로트로 전 거래일 대비 579로트 감소하며 매도 포지션 감소를 반영했다. 거래량 기준 SHFE 구리 2608 계약은 야간 톤당 10만2630위안에 개장, 톤당 10만2610위안으로 하락한 후 세션 내내 완만히 상승, 마감 직전 톤당 10만3270위안의 고점을 기록한 뒤 톤당 10만3090위안으로 정산, 0.01% 상승했다. 거래량은 1만9000로트, 미결제약정은 15만로트로 전 거래일 대비 1235로트 감소하며 역시 매도 포지션 감소를 보였다.
[SMM 구리 모닝 브리핑] 뉴스:
(1) Mining.com에 따르면, Koryx Copper가 나미비아 남부의 Haib 프로젝트에서 시추를 통해 광범위한 광화대를 확인했다고 발표했다. 분석가들은 이 회사가 아프리카에서 더 매력적인 구리 개발업체로 부상하고 있다고 분석했다. BMO 캐피털 마켓의 분석가 르네 카르티에는 투자 노트에서 “Koryx는 이전에 예비 경제성 평가를 발표한 바 있지만, 이번 자원 업데이트로 더 큰 광산 개발이 가능해졌다”면서 “연간 구리 생산량이 10만 톤을 초과하는 투자 가능한 아프리카 관할 지역 내 프로젝트가 드물기 때문에 Haib 프로젝트는 분명한 이점을 가진다”고 말했다.
현물
(1) 상하이: 7월 6일 SMM #1 전기동 현물 가격은 거래량 기준 SHFE 2606 계약 대비 톤당 40~120위안의 프리미엄으로 호가되었으며, 평균 80위안/톤으로 전 거래일 대비 10위안 상승했다. SHFE 구리 2607 계약은 초반 거래에서 상승 출발, 급등 후 되돌림을 보인 뒤 안정화되며 반등했다. 개장가는 톤당 10만2980위안이었으며, 개장 후 가격은 계속해서 상승 압력을 받으며 세션 고점인 톤당 10만3500위안을 기록했고, 주로 톤당 10만3280위안에서 10만3450위안 사이에서 거래되었다. 이후 가격은 급락하여 세션 저점인 톤당 10만2910위안을 기록한 후 안정화되며 회복, 마감 시점에는 톤당 10만3110위안으로 돌아왔다. 최근월물 간 스프레드는 콘탱고 70위안에서 백워데이션 10위안까지의 범위를 나타냈으며, SHFE 구리 2607 계약의 수입 손익은 톤당 180위안 손실에서 90위안 손실까지의 범위였다. 오늘을 앞두고 SMM이 집계한 상하이 사회재고는 12만2400톤으로 지난주 목요일 대비 4100톤 감소했으며, 장쑤 사회재고는 3만6000톤으로 지난주 목요일 대비 200톤 감소했다. 지속적인 재고 감소는 공급 부족 상황이 변함없이 유지되면서 SHFE 현물 프리미엄 중심을 높였고, 저가 물량이 빠르게 소화된 후 시장의 가용 현물 공급이 타이트해져 공급자들은 확고한 가격 고수에 나섰다. 전반적으로 재고 감소, 공급자의 강한 가격 유지, 하류 수요의 회복 탄력성에 힘입어 오늘 SHFE 현물 프리미엄은 2607 계약 대비 유지될 것으로 예상되며 전체 중심은 소폭 상승할 가능성이 있다.
(2) 광둥: 7월 6일 광둥 지역의 차근월물 대비 #1 전기동 현물: 고품질 구리는 톤당 70위안 프리미엄으로 전 거래일 대비 10위안 상승; 표준품 구리는 톤당 10위안 할인으로 전 거래일 대비 30위안 하락; SX-EW 구리는 톤당 90위안 할인으로 전 거래일 대비 40위안 하락했다. 광둥 #1 전기동 평균 가격은 톤당 10만3355위안으로 전 거래일 대비 390위안 상승했으며, SX-EW 구리 평균 가격은 톤당 10만3245위안으로 전 거래일 대비 370위안 상승했다. 전반적으로 재고는 3일 연속 감소했으나 현물 프리미엄은 하락했으며, 거래 활동은 여전히 부진했다.
(3) 수입 구리: 7월 6일, 보증창고 평균 가격은 전 거래일 대비 보합인 74달러/톤(범위 70~78달러/톤)이었고, 선하증권(B/L) 평균 가격도 74달러/톤(범위 68~80달러/톤)으로 보합, EQ 구리(CIF B/L) 평균 가격은 45달러/톤(범위 40~50달러/톤)으로 보합이었습니다. 견적은 7월~8월 중순 도착분 기준이었습니다.
(4) 2차 구리: 7월 6일 11시 30분, 선물 종가는 103,110위안/톤으로 전 거래일 대비 40위안 상승했습니다. 현물 평균 프리미엄은 80위안/톤으로 전 거래일 대비 20위안 올랐습니다. 오늘 2차 구리 원료 가격은 전 거래일 대비 200위안 상승했습니다. 2차 구리 원료 판매 심리 지수는 2.38로 하락했으나, 매수 심리 지수는 2.43으로 상승했습니다. 전기동과 폐동 가격 차이는 1,793위안/톤으로 전 거래일 대비 164위안 축소되었고, 전기동봉과 2차 구리봉 가격 차이는 530위안/톤이었습니다. SMM 조사에 따르면, 구리 가격은 약세를 보이며 지난 금요일과 거의 변동이 없었습니다. 폐동 공급업체의 판매 의지는 보합 수준이었고, 2차 구리봉 업체들은 매수 의향은 있으나 시장 가격 거래를 꺼리며 저가 매수에 치중했습니다.
가격: 거시 측면에서, 파월 연준 의장의 기존 비둘기파적 발언이 금리 인하 기대감을 높여 구리 가격을 뒷받침했습니다. 하지만 미국의 수입 전기동 관세 정책이 아직 시행되지 않아 불확실성이 시장 심리를 억누르며 관망세를 키웠습니다. 펀더멘털 측면에서, 공급은 수입 및 국내 구리 도착량이 모두 적어 전반적으로 타이트한 상태가 유지됐습니다. 수요는 고점에서 횡보하는 구리 가격이 하류 구매 심리를 계속 억제하여 기업들이 주로 실수요 구매에 나섰습니다. 재고는 SMM 데이터 기준 7월 6일 월요일 중국 주요 지역 구리 재고가 주간 대비 15,200톤 감소한 19만 2,200톤으로, 전년 동기 14만 2,900톤 대비 4만 9,300톤 증가했으나 모든 지역에서 재고 감소가 나타났습니다. 종합하면, 오늘 구리 가격은 강세 속 횡보할 전망입니다.
[제공된 정보는 참고용일 뿐이며 직접적인 투자 조언이 아닙니다. 고객은 신중하게 결정을 내려야 하며 이를 독립적인 판단으로 대체해서는 안 됩니다. 고객이 내린 모든 결정은 상하이금속시장과 관련이 없습니다.]