SMM 7월 6일:
상하이선물거래소(SHFE) 알루미늄 2608 계약은 22,685위안/톤에 개장해 22,970위안/톤까지 올랐다가 22,685위안/톤까지 떨어진 후 22,885위안/톤으로 정산, 전 거래일 대비 225위안/톤(0.99%) 상승했습니다. 거래량은 168,800계약, 미결제약정은 253,200계약, 일일 미결제약정 변동은 -9,839계약입니다. 가격은 MA5(22,612)를 회복했지만 MA10(22,895), MA20(23,463), MA40(23,967.75), MA60(24,254.42) 아래에 머물러 있습니다. 이동평균 체계는 여전히 약세 배열이며, 단기 반등으로 약세 패턴이 전환되지 않았습니다. MACD 지표에서 DIFF(-449.81)가 DEA(-383.17) 아래에 있고, 히스토그램이 -133.27을 기록해 약세 모멘텀이 여전히 존재하지만 소폭 축소되고 있습니다. 거래량 168,800계약은 전 거래일 대비 65,400계약 감소했고, 일일 미결제약정 변동 -9,839계약은 자금 유출이 지속됨을 시사합니다. 오늘 상승은 대부분 숏커버에 따른 기술적 반등으로 풀이됩니다.
SMM 논평: 미국-이란 간접 기술 회담이 진전을 보여 자금 반환과 해협 안보가 논의됐고, 핵 협의가 곧 시작됩니다. 지정학적 리스크 프리미엄은 계속 축소되는 반면, 호르무즈 해협 관리 분쟁이 이어지면서 해협 통항 재개는 여전히 불확실합니다. 미 연준의 매파적 전환으로 달러 인덱스가 강세를 보이며 비철금속 가격을 압박했습니다. 거시적 역풍 속에서 중국 내외 알루미늄 가격이 하락했습니다. 단기적으로 약세 요인이 우세하며, 알루미늄 가격은 당분간 침체를 이어갈 전망입니다.
알루미나 2609 계약은 2,716위안/톤에 개장해 2,730위안/톤까지 오른 후 2,705위안/톤까지 떨어졌다가 2,720위안/톤으로 정산, 전 거래일 대비 2위안/톤(0.07%) 하락했습니다. 거래량은 193,200계약, 미결제약정은 334,200계약, 일일 미결제약정 변동은 11,220계약입니다. 가격은 여전히 MA5(2,748.20), MA10(2,790.80), MA20(2,839.30), MA40(2,815.55), MA60(2,799.83) 아래에 있습니다. 이동평균 체계는 약세 다이버전스를 유지하며, 하락 추세는 아직 회복되지 않았습니다. MACD 지표에서 DIFF(-23.67)는 DEA(-3.94)를 하회하고 있으며, 히스토그램은 -39.47로 확대되어 약세 모멘텀이 지속적으로 방출되고 있습니다. 거래량 19만 3,200계약은 전 거래일 대비 6만 8,000계약 감소했지만, 미결제약정 일일 변동 1만 1,220계약은 자금이 여전히 저점에서 선물 시장에 유입되었음을 나타내며, 단기 약세 주도권이 여전히 강합니다.
SMM 코멘터리: SMM 통계에 따르면, 지난 목요일 기준 중국의 총 알루미나 재고는 전주 대비 소폭 감소했습니다. 재고 구조를 살펴보면, 알루미늄 제련소의 원자재 재고는 소폭 감소세를 지속했지만, 최근 가격 변동이 크고 향후 전망에 대한 시장 의견이 분분하여 재고 보충 의지가 약했으며 최종 수요자들은 주로 관망 태도를 취했습니다. 알루미나 정제소의 공장 내 재고는 감소했는데, 이는 주로 북부 지역 일부 기업들의 정기 정비 영향으로, 생산 제약 하에 공장 내 재고를 우선적으로 소비했기 때문입니다. 다음 주 정비가 완료되면 이 영향은 점차 사라질 것으로 예상됩니다. 항구 재고는 계속 증가했으며, 중국 외부로부터의 항구 도착 물량이 높은 수준을 유지하면서, 수입 자원이 현물 공급을 보충하고 시장 압력을 가중시켰습니다. 전반적으로 공급 과잉 구도는 변함없습니다. 기니의 보크사이트 쿼터 정책이 시행되기 전까지 시장에는 뚜렷한 강세 동력이 부족합니다. 다음 주 재고는 약한 재고 감소에서 소폭의 재고 증가로 전환될 것으로 예상되며, 수급 여건은 완화된 상태를 유지하고, 알루미나 가격은 약세 흐름을 이어갈 것입니다.
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