2026년 7월 1일
개요
어느 해보다 극적인 출발을 보인 가운데, 금은 1월 사상 최고치로 치솟으며 장중 온스당 5,500달러를 돌파한 후 6월 말 4,000달러 아래로 떨어졌다. 연초 대비 약 7% 하락했지만, 다른 자산들이 따라잡는 가운데 금은 지난 1년간 최고 성과를 낸 자산 중 하나로 남아 있다. 2026년 상반기는 금이 고조된 지정학적 우려와 투자 심리의 급격한 변화에 여전히 민감함을 보여주었다. 또한 금 가격 발견에서 아시아 시장의 중요성이 커지고 있음을 부각시켰다.
현재 수준에서 금 가격은 완만한 성장, 둔화되고 있지만 여전히 높은 인플레이션, 추가적이지만 제한적인 중앙은행 긴축 전망이라는 글로벌 배경과 대체로 일치한다. 이러한 상황에서 금은 비교적 박스권(±5%)에 머물 가능성이 높다. 그러나 돌파 가능성의 발판은 마련되어 있다. 상승 측면에서, 경기 악화나 지정학적 충격 재발, 낮은 금리 기대로의 전환, 혹은 저점 매수 물결과 같은 뚜렷한 촉매제가 금의 상승 모멘텀을 재점화하여 온스당 4,500달러 이상으로 끌어올릴 수 있다. 신호가 강력하다면 금은 더 높이 오를 수도 있다. 반대로 회복력 있는 성장, 상승하는 수익률, 안정된 시장 환경에서는 금이 더 하락할 수 있지만, 현재 수준보다 10% 이상 하락할 경우 저가 매수 수요에 의해 하락폭이 제한될 수 있다.
한편, 지속적인 중앙은행 수요와 인도 등 주요 시장의 정책 변화는 하반기 금의 흐름에 미묘한 영향을 미칠 수 있는 또 다른 변수이다.
차트 1: 금의 현재 가격은 거시경제 컨센서스 기대치에 부합하지만, 이 환경에서 벗어날 경우 금의 상승 추세가 재개되거나 가격 조정이 나타날 수 있다.
2026년 하반기 가상 거시경제 시나리오에 따른 금 예상 성과*
출처: 블룸버그, ICE 벤치마크 관리국, 옥스퍼드 이코노믹스, 세계금협회;
*역사적 데이터는 2026년 6월 26일 기준 LBMA 금 가격 PM(미국 달러)을 기준으로 합니다. 범위는 가격 예측이 아니라 에 기반한 잠재적 시나리오 결과를 가상으로 나타낸 것입니다. ‘거시경제 컨센서스’는 -5%에서 5% 사이의 범위를, ‘상승 추세’는 5%에서 20% 상승을, ‘가격 조정’은 5%에서 15% 하락을 의미합니다. 기준점은 2026년 6월 26일 마감 주의 LBMA 금 평균 가격입니다. 자세한 내용은 을 참고하세요.
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