홍콩은 아시아의 주요 금 거래 허브로서의 입지를 더욱 공고히 하고 있으며, 몇몇 은행들이 7월에 예정된 새로운 중앙 금 청산 시스템 출시를 앞두고 대형 금괴를 수입한 것으로 알려졌다.
블룸버그가 정통한 소식통을 인용해 보도한 바에 따르면, 이 새로운 메커니즘에 참여하는 11개 은행 중 최소 4곳이 거래자들에게 400온스 금괴를 홍콩으로 옮기도록 요청했다. 이 금괴들은 도매 현물 금 거래의 글로벌 기준인 런던 굿 딜리버리 표준을 충족한다. 이러한 움직임은 은행들이 청산 시스템이 가동되면 인도를 지원하기 위해 물리적 재고를 확보하고 있음을 시사한다.
400온스 금괴는 세계 최대 금 거래 허브인 런던에서 사용되는 표준 규격이다. 이 금괴들은 은행, 국가 기관 및 대형 기관 투자자들 사이에서 일반적으로 거래된다. 하지만 아시아에서는 주로 더 작은 킬로그램 바(킬로바)로 금 거래가 이루어진다. 따라서 400온스 바로 들여오기로 한 결정은 적어도 출시 시점에는 홍콩이 새로운 청산 시스템을 국제 금 시장 관행에 맞추려는 의도를 반영한다. 준비 상황에 정통한 소식통에 따르면, 은행들은 청산이 시작될 때 현물 인도를 원활히 하기 위해 홍콩에 충분한 금 재고를 보유해야 한다.
새로운 청산 회사의 역할
홍콩귀금속중앙청산유한공사가 이번 메커니즘 개발을 주도하고 있다. 이사회는 6개 국제 대출 기관을 포함한 11개 은행과 기타 업계 참여자들로 구성되어 있다. 이들 대출 기관 중 일부는 시스템 출시 시 청산 은행 역할을 할 것으로 예상되며, 다른 기관들은 필요한 금 거래 및 청산 역량을 구축하는 데 더 많은 시간이 필요할 수 있다. 홍콩 금융서비스국은 청산 회사가 시스템 프레임워크와 규칙을 마련하기 위해 시장과 긴밀히 협력해 왔다고 밝혔다. 동 국에 따르면 준비 작업이 마지막 단계에 접어들었다.
홍콩이 계획 중인 금 청산 시스템은 런던 금 시장 인프라의 핵심 부분과 매우 유사할 것으로 예상된다. 한 가지 중요한 특징은 미배정 계좌의 사용이다. 이 계좌는 시장 참가자들이 각 거래에 특정 현물 금괴를 할당하지 않고도 금을 거래할 수 있게 한다. 이러한 구조는 유동성을 개선하고 더 빠르고 대규모의 결제를 가능하게 한다.
출시 시점에 홍콩은 런던 굿 딜리버리 표준을 사용할 계획이다. 시스템이 다른 바로 확대될지 여부를 포함한 더 장기적인 계획은 아직 결정되지 않았다.
싱가포르와의 경쟁
홍콩의 출범은 글로벌 금 시장에서 더 큰 역할을 추구하는 아시아 금융센터 간 경쟁이 심화되는 가운데 이루어졌다. 싱가포르도 연말까지 금 청산 메커니즘을 출범시킬 계획을 발표했다. 해당 시스템은 대형 바에 대한 런던 굿 딜리버리(Good Delivery) 프레임워크와 부합하고, 시카고 및 상하이 주요 거래소에서 사용하는 킬로바에 대한 인도 및 결제 표준도 지원할 것으로 예상된다. 먼저 움직임으로써 홍콩은 아시아에서 금 거래와 결제에 대한 더 많은 옵션을 찾는 은행, 트레이딩 하우스, 기관 투자자 유치에 이점을 확보할 수 있다.
홍콩과 싱가포르 모두 아시아 전역의 강력한 금 수요를 활용하려 하고 있다. 많은 투자자들은 여전히 이 귀금속을 장기적인 부의 저장 수단이자 불확실성에 대한 헤지 수단으로 보고 있다.
금 가격은 올해 초 사상 최고치를 기록했지만 중동의 지정학적 긴장, 인플레이션 우려, 금리 인상 기대가 시장에 부담을 주면서 하락했다. 하락에도 불구하고 아시아의 금 인프라 수요는 여전히 상당하며, 특히 투자자와 금융기관들이 전통적인 서구 거래 센터의 대안을 찾으면서 더욱 그렇다.
결론
런던 표준 400온스 금괴의 수입 보도는 더 깊고 유동성 높은 실물 금 시장을 구축하려는 홍콩의 실질적인 조치를 나타낸다. 청산 시스템이 계획대로 7월에 출범하면, 시장 참여자들에게 결제, 인도, 유동성을 위한 현지 플랫폼을 제공함으로써 홍콩이 지역 금 거래에서 더 강력한 역할을 하게 될 수 있다.
현재로서는 참여 은행들의 재고 축적이 준비가 마지막 단계에 접어들었으며 홍콩이 아시아의 금 수요와 글로벌 실물 금 시장을 잇는 더 중요한 가교 역할을 자리매김하고 있음을 보여준다.
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