주간 차트에서 달러 약세, 금속 전반적으로 상승, LME 주석 약 5% 상승, LME 아연과 COMEX 은 2% 이상 상승, 금·은 주간 상승 마감 [야간 시장]

SMM 7월 4일 뉴스:

금속 시장:

지난 금요일 밤, 국내 비철금속은 거의 전반적으로 상승했습니다. SHFE 구리는 0.14% 상승, SHFE 알루미늄은 0.6% 상승, SHFE 납은 0.38% 상승, SHFE 아연은 0.87% 상승, SHFE 주석은 3.8% 급등했습니다. SHFE 니켈은 0.02% 소폭 하락했습니다. 또한, 가장 활발하게 거래된 알루미나 선물 계약은 0.07% 하락했고, 가장 활발하게 거래된 주조 알루미늄 계약은 0.24% 상승했습니다.

지난 금요일 밤, 철금속은 대부분 상승 마감했습니다. 스테인리스 스틸은 1.85% 하락, 철광석은 0.27% 상승, 철근은 0.39% 상승, 열연코일은 0.4% 상승했습니다. 원료탄과 코크스: 가장 활발하게 거래된 원료탄 계약은 1.21% 상승, 가장 활발하게 거래된 코크스 계약은 1.6% 상승했습니다.

지난 금요일 밤, 해외 시장에서 LME 비철금속은 전반적으로 상승했습니다. LME 구리는 0.54% 상승, LME 알루미늄은 0.23% 상승, LME 납은 1.04% 상승, LME 아연은 2.17% 상승, LME 주석은 4.99% 급등, LME 니켈은 0.4% 상승했습니다.

지난 금요일 밤, 귀금속 : COMEX 금은 1.49% 상승, 주간 2.22% 상승을 기록했으며; COMEX 은은 2.87% 상승, 주간 5.26% 상승으로 마감했습니다. 지난 금요일 밤, 가장 활발하게 거래된 SHFE 금 선물 계약은 0.81% 상승, 주간 3.5% 상승했고; 가장 활발하게 거래된 SHFE 은 선물 계약은 1.61% 상승, 주간 8.82% 상승했습니다.

JPMorgan은 단기적으로 금 가격이 수요 약화로 인해 상단이 제한될 가능성이 있으며 전반적으로 횡보세를 유지할 것으로 전망했습니다. 주요 원인으로는 주요 수요 지역의 구매력 약화와 실질 금리 변화에 대한 금의 민감도 재부각 등이 추가 상승을 제한할 수 있다는 점입니다. 그러나 중장기 강세 전망은 유지하고 있습니다. 2026년 하반기에는 금 가격이 점진적으로 반등하여 3분기 평균 온스당 약 4,300달러, 4분기에는 약 4,500달러에 이를 것으로 예상합니다. 2027년을 전망하면서 JPMorgan은 중앙은행의 지속적인 매입, 실물 수요 강화, 지속적인 장기 구조적 배분 수요 등이 주도하며 상승세가 이어질 수 있다고 봅니다. 이러한 요인들은 안전자산 및 준비금 자산으로서 금의 장기적인 매력을 지지할 것입니다.

7월 4일 오전 7시 41분 기준, 지난 금요일 밤 마감 시세:

거시경제 전선

중국:

[리창 총리: 현대화 산업 시스템 구축, 과학기술의 높은 수준 자립 자강 가속화, 강력한 국내 시장 구축, 개혁 심화와 대외 개방 확대 등에서 더 강력한 조치와 행동을 취해야 한다] 7월 1일, 리창 국무원 당조 서기 겸 총리는 중국 공산당 창당 105주년 기념 행사에서 발표한 시진핑 총서기의 중요 연설 정신과 시진핑 당건설 사상을 학습하고 이행하기 위한 당조 회의를 주재했습니다. 회의는 고품질 발전에서 새로운 성과를 거두고, 업무의 주동성과 긴박감을 강화하며, 현대 산업 체계 구축, 고수준 과학기술 자립 가속화, 강력한 국내 시장 육성, 개혁 심화와 개방 확대에서 더욱 강력한 조치와 행동을 취할 것을 강조했습니다. 또한, 실천을 다지고 책임을 지며, 역사의 배턴을 이어받기 위해 노력하여 강국 건설과 민족 부흥 실현에 더 큰 기여를 할 것을 촉구했습니다. (신화통신)

[국무원: 철강, 비철금속 등 중점 산업의 에너지 절약 및 탄소 감축 전환을 강화하여 표준 석탄 1억 5천만 톤 이상의 에너지 절감 실현] 최근 국무원은 《'15 아름다운 중국 건설 5개년 계획》을 발표하여, 15차 5개년 계획 기간 동안 아름다운 중국 건설을 전면적으로 추진하기 위한 총체적 요구사항, 목표 및 지표, 중점 과제, 주요 프로젝트를 명확히 했습니다. 이 계획은 2030년까지 생태환경의 질이 전면적으로 개선되고 아름다운 중국 건설에서 새로운 중대한 진전이 있을 것을 제안합니다. 녹색 생산 및 생활방식이 기본적으로 형성되고, 탄소 배출 정점 목표가 예정대로 달성되며, 주요 오염물질 배출 총량이 지속적으로 감소하고, 고형 폐기물 종합 관리 능력과 수준이 현저히 향상되며, 도시와 농촌의 생활 환경이 눈에 띄게 개선되고, 생태계의 다양성·안정성·지속가능성이 지속적으로 강화되며, 핵 및 방사선 안전 수준이 지속적으로 향상되고, 국가 생태 안보가 효과적으로 보장되며, 아름다운 중국 건설 요구에 부응하는 생태환경 거버넌스 체계가 꾸준히 정비되고, 아름다운 중국 건설의 시범 모델이 다수 확립되며, 생태환경에 대한 국민의 획득감·행복감·안전감이 지속적으로 증대될 것입니다. 또한 2035년 목표에 대한 전망을 제시하고 아름다운 중국 건설의 전체 구도를 가속화할 것을 제안합니다. (신화통신) 이 계획은 화력발전, 철강, 비철금속, 석유화학, 화학, 건축자재 등 중점 산업의 에너지 절약 및 탄소 감축 전환을 강화하고, 에너지 절약 및 저탄소 기술을 보급·확산하며, 표준 석탄 1억 5천만 톤 이상의 에너지 절감을 실현할 것을 언급하고 있습니다. 베이징-톈진-허베이 지역 및 주변 지역을 중심으로, 시간당 65증기톤 이하의 산업용 석탄 보일러를 단계적으로 퇴출한다. 식품, 섬유, 제지 등 산업에서 석탄 보일러 및 산업용 가마의 청정에너지 대체를 추진한다.

[재정부 등 2개 부처: 에너지 절약 차량 및 신에너지 차량에 대한 차량선박세 우대 정책 조정] 7월 2일, 재정부, 국가세무총국, 공업정보화부는 에너지 절약 차량 및 신에너지 차량에 대한 차량선박세 우대 정책을 조정하는 공고를 발표했다. 이에 따르면, 2027년 1월 1일부터 에너지 절약 차량에 대한 차량선박세 반감 정책과 순수 전기 상용차, 플러그인 하이브리드(주행거리 연장형 포함) 차량 및 연료전지 상용차에 대한 차량선박세 면제 정책이 폐지된다. 납세자가 이 공고 시행 전에 신규 취득하거나 이미 취득한 위 유형의 차량에 대해서는 <중화인민공화국 차량선박세법> 및 그 시행 조례와 관련 규정에 따라 차량선박세를 부과한다.

[인민은행: 7월 6일 1조 위안 규모의 아웃라이트 역레포 실시, 만기 3개월]은행 시스템의 유동성을 충분히 유지하기 위해, 2026년 7월 6일 중국 인민은행은 고정 수량, 금리 입찰, 복수 가격 낙찰 방식으로 1조 위안 규모의 아웃라이트 역레포 거래를 실시하며, 만기는 3개월(91일)이고, 2026년 10월 5일(공휴일인 경우 순연)에 만기가 도래한다. (진스 데이터 APP)

달러 측면:

지난주 금요일 밤, 달러 인덱스는 0.03% 상승한 100.91을 기록했다. 주간 차트: 달러 인덱스는 주간 기준 하락했으며, 이번 주 0.44% 하락해 4월 중순 이후 최대 주간 낙폭을 기록했다. 미국 6월 고용 지표가 현저히 둔화되면서 시장에서 연준의 단기 금리 인상 기대치가 낮아져 이번 주 달러 인덱스는 하락했다. 약세 달러를 배경으로 유로화는 1.1440달러로 상승해 이번 주 약 0.5% 상승했고, 파운드화는 1.3352달러로 상승해 이번 주 약 1.1% 상승하며 약 3개월 만에 최고 실적을 기록했다. 엔화는 40년 만의 최저치 근처에서 반등하며 달러/엔은 한때 161엔 부근까지 되돌림했으나 여전히 높은 수준이다. 일본은 외환 시장 개입 신호를 계속 발신하며 재무성 및 내각 관료들이 시장을 면밀히 주시하고 있으며 개입할 준비가 되어 있다고 밝혔다. 분석가들은 달러 움직임이 고용 데이터와 금리 기대의 영향을 분명히 받았으며, 향후 경제 지표가 계속 약화되면 달러가 추가 압박을 받을 수 있다고 지적했다. 그러나 엔화가 반등세를 유지할 수 있을지는 미일 금리차와 일본 정책 행보에 달려 있다. (진스 데이터 APP)

“Fed 마우스피스” 닉 티미라오스는 이렇게 말했습니다: 트럼프는 그가 연준 의장 워시를 연방공개시장위원회(FOMC) 내에서 비둘기파 성향으로 본다고 밝혔습니다. 하루 전 백악관 국가경제위원회 위원장 해셋도 비슷한 발언을 했고, 일주일 전에는 베센트 미국 재무장관이 연준이 인플레이션에 대해 “열린 마음”을 유지하기 바라며 연준이 올해 정책을 완화할 것으로 기대한다고 말했습니다. “포워드 가이던스”의 새로운 시대… (진스 데이터 APP)

BNP 파리바의 이사벨 마테오스 이 라고 수석 이코노미스트는 “7월 비농업 고용이 13만 건에 근접하거나 넘을 정도로 강하면 7월 회의는 긴장감이 감돌 것이라고 생각합니다. 지금 불확실성이 그렇게 높지 않을 수도 있지만, 제 견해로는 연준의 금리 인상 근거는 여전히 유효합니다.”라고 말했습니다. 7월 4일 휴일을 앞두고 단기 금리 선물 시장은 7월 29일 금리 결정에서 연준이 금리를 인상할 확률을 약 20%로 예상했는데, 이는 고용보고서 발표 전 33%에서 하락한 수치입니다. 시장은 여전히 미국 연준이 올해 25bp 금리 인상을 단행할 것으로 예상하지만, 빠르면 12월이 될 것으로 봅니다. ECB에 관해서는 라가르드 총재가 “기본 시나리오는 9월에 추가 금리 인상이 있을 것이라는 점입니다. 하지만 신트라 회의에서 발언한 정책위원들이 이번 추가 인상을 건너뛰는 것을 배제하지 않았다는 점은 주목할 만합니다.”라고 말했습니다. 그녀는 에너지 공급 정상화가 효과를 보이기까지 6개월 이상이 걸릴 수 있으며 유로존 인플레이션이 다시 가속화될 수 있다고 경고했습니다. 그럼에도 그녀는 에너지 영향권 밖의 소비자 물가는 압력을 받지 않을 것이라고 생각합니다.

알리안츠의 루도빅 수브란 수석 이코노미스트는 “미국 비농업 고용 데이터는 실제로 약했지만, 저는 여전히 인플레이션이 3.7%를 넘어 정점을 찍을 것이라고 생각하며, AI, 재정 부양책, 에너지 부문이 여전히 경제 성장을 뒷받침하고 있습니다.”라고 말했습니다. 미 연준이 9월에 금리를 인상해야 할 수도 있습니다. 바로 이 점에서 유럽과 미국의 진정한 궤도 이탈이 나타난다고 봅니다.” 수브란은 지난달 인상 이후 ECB가 추가 조치에 나서지 않을 것으로 전망하며 “그것은 일종의 보험적 인상이었지만, 현재 데이터로 보아 그 시기는 지난 것으로 보입니다. (이란과의) 전쟁으로 인한 트라우마 효과는 나타나는 데 시간이 걸립니다. 경제는 여전히 전쟁의 대가를 치르고 있지만, 몇 주 전보다 상황은 훨씬 나아졌습니다.”라고 말했습니다. (진10 데이터 앱)

기타 통화:

ECB 정책위원 뮐란은 유가 하락으로 유로존의 물가 압력이 완화되면서 ECB가 지난달 금리 인상 이후 유리한 위치에 있다고 밝혔습니다. 뮐란은 7월과 9월의 향후 두 차례 회의를 예단하기에는 이르지만, 관계자들은 “새로운 금리 인상 사이클에 진입하지 않을 것”이라는 점을 분명히 했다고 전했습니다. 그는 “현재로선 유리한 지점에 있으며, 리스크의 균형 또한 합리적인 수준에 있습니다. 유가 하락이 서비스 부문의 인플레이션 압력을 완화할 것이며, 아직 2차 효과는 나타나지 않았습니다.”라고 덧붙였습니다. (진10 데이터 앱)

거시경제 지표:

이번 주에는 스위스 6월 계절 조정 실업률, 유로존 7월 센틱스 투자자 신뢰 지수, 유로존 5월 생산자물가 지수 전월비, 유로존 5월 소매 판매 전월비, 미국 6월 S&P 글로벌 서비스 PMI 최종치, 미국 6월 ISM 비제조업 PMI, 미국 6월 글로벌 공급망 압력 지수, 독일 5월 계절 조정 산업생산 전월비, 영국 6월 핼리팩스 계절 조정 주택 가격 지수 전월비, 프랑스 5월 무역 수지, 6월 20일 기준 미 ADP 고용 변동, 미국 5월 무역 수지, 중국 6월 외환 보유고, 일본 5월 무역 수지, 7월 8일 뉴질랜드 기준금리 결정, 미국 5월 도매 판매 전월비, 중국 6월 소비자물가 지수 전년 동월비, 중국 6월 생산자물가 지수 전년 동월비, 독일 5월 계절 조정 무역 수지, 7월 4일 기준 미국 신규 실업 수당 청구 건수, 미국 6월 기존 주택 판매 연율, 독일 6월 소비자물가 지수 전월비 최종치, 프랑스 6월 소비자물가 지수 전월비 최종치, 스위스 6월 소비자 신뢰 지수, 캐나다 6월 고용 변동, 중국 6월 M2 통화량 전년 동월비 등이 발표됩니다.

또한 이번 주에는 9,000억 위안 규모의 무조건부 역레포 만기 도래; 연준 월러 이사, ECB 슈나벨 집행위원, ECB 분쉬 정책위원, 스웨덴 중앙은행 세임 부총재 연설; 7월 8일까지 터키에서 개최되는 나토 정상회의; 뉴질랜드 중앙은행의 금리 결정 발표; 브레만 총재의 통화정책 기자회견; 연준의 통화정책 회의 의사록 공개; ECB의 6월 통화정책 회의 의사록 공개; FOMC 상임 투표권자이자 뉴욕 연은 총재인 윌리엄스의 연설; 2026년 FOMC 투표권자이자 댈러스 연은 총재인 로건의 연설 등의 일정도 주목됩니다.

원유:

지난 금요일 야간 거래에서 양 유종 선물은 소폭 상승했으며, WTI는 0.13%, 브렌트는 0.19% 올랐다. 주간 차트에서: WTI 선물은 4주 연속 하락해 주간 0.65% 내렸고, 브렌트 선물도 4주 연속 하락해 주간 0.91% 하락했다.

원유 시장은 비교적 안정적이며, 호르무즈 해협 주변 공급 전망과 미국-이란 협상 진행 상황을 저울질하며 브렌트유가 배럴당 72달러 부근에서 안정세를 보이고 있다. (월스트리트뉴스)

인터컨티넨탈거래소(ICE) 데이터에 따르면: 6월 30일 마감 주간 기준, 브렌트 원유 선물 투기 세력 순매수 포지션을 34,704계약 줄여 55,634계약으로 축소했다. 경유(Gasoil) 선물 투기 세력 순매수 포지션은 2,664계약 줄어 57,852계약으로 감소했다. (진10 데이터)

데이터에 따르면 6월 걸프 지역 원유 수출은 5월보다 하루 300만 배럴(bpd) 이상 증가해 1,000만 bpd를 넘어섰지만, 여전히 전쟁 전 수준 대비 40% 낮다. UAE가 원유 시장 회복을 주도하며 걸프 지역에 묶여 있던 수백만 배럴의 원유가 국제 시장으로 유입될 수 있게 했고, 생산자들은 생산량을 늘려 유가를 전쟁 전 수준으로 끌어내릴 수 있었다. Kpler 데이터에 따르면 사우디아라비아, UAE, 쿠웨이트, 이라크, 이란의 원유 및 콘덴세이트 합산 수출량은 5월 대비 하루 350만 bpd 이상 증가한 1,007만 bpd에 달했다. 다른 화물 분석 업체 보텍사(Vortexa)는 6월 선적량을 1,020만 bpd로 추정했는데, 이는 5월의 700만 bpd에서 증가한 것이지만, 1년 전 기록한 1,650만 bpd에는 크게 못 미친다. Kpler, 보텍사 및 LSEG 데이터에 따르면, UAE의 6월 원유 수출은 하루 370만~380만 bpd로 사상 최고치를 기록했으며, 이는 5월 수준보다 100만 bpd 이상 높은 것이다. (진10 데이터)

또한 세 소식통에 따르면, 베네수엘라 최대 정유 시설인 64만 5,000bpd 규모의 아무아이(Amuay) 정유 공장이 금요일 정전 이후 가동을 재개했으며, 현재 약 14만 bpd의 원유를 처리 중이고 유동상 촉매 크래킹(FCC) 장치도 재가동됐다. 지난주 두 차례의 지진으로 많은 사상자가 발생한 후, 베네수엘라 내 여러 정유 시설이 정전 피해를 입었다. 또한 소식통은 하루 처리 용량 14만 6,000배럴인 엘팔리토(El Palito) 정유 공장에 전력이 복구됐지만, 직원들이 아직 생산 장치를 재가동하지는 못했다고 전했다. (Jinshi Data APP)

로이터 조사에 따르면 OPEC의 원유 생산량은 6월에 급반등하여 전월 대비 하루 약 330만 배럴 증가한 1,943만 배럴을 기록했습니다. 이는 5월의 20여년 만의 최저치에서 뚜렷이 회복된 수치지만, 여전히 할당량을 크게 하회하고 있습니다. 생산 회복은 주로 걸프 국가들의 공급 재개에 기인했으며, 쿠웨이트가 가장 큰 증가폭을 보였습니다. 이란, 사우디아라비아, 이라크도 함께 증산했습니다. 나이지리아와 리비아도 소폭 증산했습니다. UAE는 5월 1일 OPEC를 탈퇴하여 더 이상 통계에 포함되지 않았습니다. 보고서는 앞선 이란 전쟁과 호르무즈 해협의 사실상 봉쇄가 공급을 차질시켰으며, 이후 미국이 이란 항구의 선박에 대한 제한을 해제하여 일부 생산 회복에 도움이 되었다고 지적했습니다. OPEC+는 6월 증산을 계획했지만, 전쟁으로 인해 계획이 완전히 이행되지 못했습니다. 전반적으로 세계 원유 공급은 회복되고 있었지만, 아직 정상 수준으로 돌아오지는 못했습니다. (Jinshi Data APP)