일본 시장의 3분기 QMJP 오퍼와 실제 거래 가격 간 격차가 크게 확대되었습니다. 현재 일본 1차 알루미늄 잉곳 현물 프리미엄은 톤당 395달러로, 2분기 대비 전월 대비 43.5달러 상승했습니다. 그러나 전반적인 시장 심리는 여전히 약세로, 현물 거래는 톤당 385달러 선에서 등락하고 있습니다.
수급 펀더멘털의 이중 압력이 일본 내 현물 프리미엄 하락의 핵심 동인입니다. 공급 측면에서는 전 세계 알루미늄 공급 과잉 확대 전망이 지속적으로 강화되었습니다. 또한 중동의 알루미늄 생산능력 재가동이 순조롭게 진행되면서 해외 공급 증가 기대를 뒷받침하며 현물 프리미엄 상단을 제한했습니다. 수요 측면에서는 일본이 예정대로 전통적 계절적 비수기에 진입했습니다. 하류 최종 사용자들은 수요 부진 속에 구매 활동을 늦추어 교섭력이 강화되었고, 수급 협상 구도가 구매자에게 유리하게 전환되었습니다. 그 결과 QMJP 잉곳 오퍼와 일본 실물 거래 가격 간 스프레드는 65~70달러 범위입니다.
3분기 QMJP 가격이 공식 발표된 후 일본 현물 오퍼 가격은 일시적으로 반등했지만, 거래량 증가로 이어지지 못하며 시장은 매수·매도 세력 간 교착 상태에 갇혔습니다. 공급 확대 전망이 지속되는 가운데 현물 가격의 일시적 강세는 조정 하락으로 이어질 전망입니다. 3분기 일본 알루미늄 잉곳 프리미엄의 약세 기조는 반전되기 어려울 것입니다.
기타 지역 시장에서는 이번 주 태국과 한국의 알루미늄 현물 시장 거래가 극히 저조하며, 전반적 유동성이 제한적이었습니다. 주 초반, 3분기 QMJP 기준치 발표를 앞두고 트레이더와 하류 제조업체 모두 관망 태도를 취하며 즉각적 운영 필요분만으로 재고 보충을 제한했습니다.
최신 3분기 QMJP 발표 직후 기준 수준이 시장 사전 합의 전망에 미치지 못하자 동남아시아와 한국의 판매자들은 제시 가격을 상향 조정했습니다. 그러나 실제 거래 데이터에 따르면 태국과 한국의 하류 구매자들은 강성 수요 충족만을 위해 계속 구매했을 뿐, 실질적 수요 뒷받침은 부족했습니다. 따라서 현물 프리미엄과 할인율은 높은 수준에서 제한적 등락을 거듭했습니다.
단기적으로 중동 제련 능력 재가동과 해외 알루미늄 공급 증가분이 프리미엄 상단을 지속 제한하며, 계절적 최종 사용자 수요 약세가 시장에 추가 하방 압력을 가중시킵니다. 따라서 아시아 알루미늄 현물 잉곳 프리미엄과 할인율은 엇갈리며 약세를 이어가는 흐름을 유지할 전망이며, 가까운 시일 내 제시 가격은 변동성이 높고 실물 거래량은 지속적으로 부진할 것입니다.
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