6월 유럽 원자재 시장 리뷰: APT 고점 답보, 여름 휴가철 수요 부진
SMM 데이터에 따르면, 7월 2일 현재 파라텅스텐산암모늄(APT)의 로테르담 도착 가격(CIF)은 미터톤당 2,900~3,200달러, 평균 가격은 3,050달러로 6월 초 대비 50달러 하락; 페로텅스텐(로테르담 창고)은 텅스텐 킬로그램당 180~240달러, 평균 210달러로 6월 초와 거의 보합.
여름 휴가철이 다가오면서 6월 유럽 시장 피드백은 전반적으로 부진. 소량의 장기 계약 산화텅스텐과 APT가 여전히 미터톤당 약 3,000달러 선에서 거래되었으나, 전반적으로 고가에 거래가 없는 패턴을 보였고 오퍼 가격은 다소 부풀려진 상태. 유럽 및 미국의 여러 기업들이 비교적 완비된 스크랩 재활용 시스템을 구축하여 스크랩 재고가 높고 1차 APT에 대한 구매 의사가 부족. 7월에 접어들면서 유럽의 여름 휴가철이 시작되어 수요 측의 구매 의욕은 여전히 부진하며 시장 심리는 주로 중국 가격과 연동. 또한 6월에도 여전히 중국 대외 무역 APT 저가 오퍼가 있었으나 수출 승인 자격이 없어 유럽 시장 공급원은 주로 중국 외 공급 체계에 의존.
6월 국제 텅스텐 스크랩 시장 리뷰: 인도, 상승 후 하락, 유럽은 저점에서 힘을 비축
7월 2일 현재 유럽 스크랩 텅스텐 합금 인서트는 킬로그램당 90~95유로, 평균 92.5유로로 6월 초 대비 5유로 상승; 인도 스크랩 텅스텐 드릴 비트 FOB는 킬로그램당 120~140달러, 평균 130달러로 6월 초 대비 15달러 상승.
인도 시장에서 6월 가격 중심 이동은 주로 중국 텅스텐 가격의 급등에 힘입어 스크랩 트레이더들이 일제히 오퍼를 올렸고 이전에 재고가 낮았기 때문에 6월 중순 거래가 활발하고 시장 열기가 고조됨. 수요 측면에서 텅스텐산나트륨 제조업체의 구매량이 컸으며 6월 유럽, 미국, 일본 등 최종 시장으로의 텅스텐산나트륨 수출 주문이 좋았음. 그러나 최근 중국 시장이 하락 조정을 보이면서 인도 스크랩 가격은 소폭 냉각.
유럽 스크랩에서는 트레이더들의 오퍼 분화가 뚜렷. 가격 고점일 때 투기적 포지션으로 축적된 스크랩 재고가 여전히 높아 6월 전반적으로 유럽 스크랩은 저점에서 횡보. 6월 말 재고가 점차 소진되면서 일부 스크랩 딜러들이 오퍼를 인상하기 시작. 유럽 스크랩이 현지 다운스트림 텅스텐의 주요 공급원으로 1차 원자재를 대체할 것으로 전망됨에 따라 유럽 스크랩 가격은 2026년 하반기에 고점으로 회복될 것으로 예상.
6월 중국 텅스텐 시장 리뷰: 급반등 후 고점에서 하락, 중장기 지지력 견고
6월 중국 텅스텐 시장은 "급반등 – 고점 답보 – 약세 조정"의 전 사이클을 경험.
월 초, 텅스텐 정광은 5월 급락으로 표준톤당 40만 위안에서 바닥을 찍은 후 8거래일 연속 반등하며 광석 측 누적 상승폭은 미터톤당 10만 위안 이상; 상위 업체들이 현물에 맞춰 장기 계약 가격을 인상해 시장 신뢰를 높임. 6월 중순 텅스텐 정광은 표준톤당 약 52만 위안까지 급등했고 APT는 미터톤당 80만 위안까지 상승.
이번 가격 상승의 핵심 동인은 광석 측 초기 재고가 점진적으로 소진되고 시장이 장기 계약에 따른 적기 구매로 복귀했기 때문. 중국 서남 지역 광산은 가격을 유지하기 위해 판매를 보류했으며 중국 남부의 장마철로 채굴과 운송이 제약을 받아 텅스텐 정광 유통이 비교적 타이트. 최종 수요자의 대규모 재고 축적은 아직 실현되지 않았지만 6월 초 수출 문의가 활발해 수요에 일부 견인 효과를 줌.
6월 하반기에는 광산이 계속해서 공급을 출회하고 다운스트림 재고 보충이 합리적 수준으로 복귀하며 가격이 고점에서 하락으로 전환. 6월 26일 기준 텅스텐 정광은 표준톤당 51만 2,000위안으로 마감, APT는 미터톤당 76만 5,000위안으로 마감, 탄화텅스텐 분말은 킬로그램당 1,160위안으로 하락.
공급 측면에서는 중순부터 산시, 윈난, 후난 등 지역의 광산 경매가 점차 증가하고 중저품위 텅스텐 정광 거래가 활발해지면서 시장에 유통되는 물량이 크게 증가했으며 전반적인 업계 재고는 비교적 충분한 범위. 수요 측면에서는 가공, 금형 등 전방 산업이 7월 전통적 비수기에 진입하고 다운스트림 기업들은 완제품 재고 적체를 겪고 있어 구매가 전적으로 필요에 따른 소규모 보충으로 전환되며 무재고 전략이 시장을 지배. 정책 측면에서는 6월 15일 《광물자원법 실시 조례》가 발효되어 텅스텐이 국가급 전략 광물로 전사슬 통제를 받게 됨. 6월 22일 상무부는 미국 군수 관련 10개 단체를 수출 통제 명단에 추가하여 대미 텅스텐 제품 수출 경로를 더욱 축소. 무역 측면에서는 5월 중국의 텅스텐 제품 수출이 1,063.6미터톤(전년 동월 대비 17.9% 감소)에 그친 반면 텅스텐 정광 수입은 2,060.2미터톤(전년 동월 대비 50% 증가)으로 '수입 강세, 수출 약세' 패턴이 지속.
단기적으로는 다운스트림 산업이 7월 전통적 소비 비수기에 접어들면서 초경합금 및 기계 가공 기업의 구매 의욕이 제한적이며 시장은 고점 하락 후 약세 조정을 이어갈 전망. 그러나 하반월 장기 계약 가격이 높게 유지되며 하단을 지지할 것. 향후 관전 포인트는 7월 장기 계약 가격 가이던스, 광산 출하 속도, 해외 수출 정책 변화 등.
중장기적으로 중국의 1차 텅스텐 광산에 대한 채굴 통제가 지속 강화되고 초경합금 수요는 경직적이며 순수출이 계속 증가하여 텅스텐의 연중 수급 갭이 존재. 3분기 광산 쿼터는 과도기적 부족을 겪고 공급이 타이트할 전망이며 9~10월 성수기가 재고 축적 및 회복을 촉진할 것으로 예상. 군수, 고급 장비, 신에너지 분야의 경직적 수요는 계속 확대되며 국내외 시장 간 높은 가격 스프레드는 수출 기대를 촉매하여 중장기 텅스텐 가격 중심에 견고한 지지를 제공. 그러나 원자재 가격의 지나치게 빠른 상승이 다운스트림 이윤을 압박하고 최종 수요자 감산을 초래할 부정적 피드백 리스크에 주의 필요. 텅스텐 시장은 완만하고 질서 있는 상승 추세로 복귀할 것으로 전망.
