비철금속 전반 상승; LME 주석 2% 이상 상승; 탄산리튬, SHFE 알루미늄, LME 니켈 상승 주도; 금, 은, 백금, 팔라듐 일제히 랠리 [SMM 중간 시황]

SMM 7월 3일:

금속 시장:

국내 시장에서 오전 장 마감 기준 대부분의 비철금속이 상승했습니다. SHFE 구리는 0.76% 소폭 올랐고, SHFE 알루미늄은 1.45% 상승, SHFE 납은 0.47% 올랐으며, SHFE 아연은 0.02% 하락, SHFE 주석은 0.66%, SHFE 니켈은 0.59% 상승했습니다.

또한 거래량이 가장 많은 주조합금 선물 계약은 1.42% 급등한 반면, 주력 산화알루미늄 선물 계약은 1.62% 하락했습니다. 주력 탄산리튬 계약은 1.87% 올랐고, 주력 금속 실리콘 계약은 0.18% 소폭 상승했으며, 주력 폴리실리콘 선물 계약도 소폭 올랐습니다.

철강재는 대부분 하락했습니다. 철광석은 1.41% 떨어졌고, 열연코일·철근·스테인리스 모두 0.4% 이하의 하락폭을 기록했습니다. 원료탄·코크스 부문에서는 주력 원료탄 계약이 1.58%, 주력 코크스 계약이 1.89% 상승했습니다.

해외 비철금속 시장은 오전 11시 46분 현재 LME 금속이 일제히 올랐습니다. LME 구리는 0.96%, LME 알루미늄은 1.04%, LME 납은 0.8%, LME 아연은 0.81%, LME 주석은 2.05% 급등, LME 니켈은 1.1% 상승했습니다.

귀금속 부문에서는 오전 11시 46분 현재 COMEX 금이 1.64%, COMEX 은이 2.76% 올랐습니다. 국내 귀금속 시장에서는 SHFE 금이 2.67% 상승한 가운데, 주력 SHFE 은 계약이 4.05% 급등했습니다.

OCBC 그룹 리서치의 전략가들은 메모에서 금의 중기적 분산 투자 자산으로서의 역할은 유효하지만, 보다 어려운 거시 환경으로 인해 가격이 하락 압력을 받을 수 있다고 밝혔습니다. OCBC 애널리스트들은 중앙은행들이 향후 12개월간 금 보유량을 늘리겠다는 의사를 나타내면서 공공 부문의 금 수요가 지지될 수 있다고 지적했습니다. 그러나 투자자들은 이미 미국 연준의 금리 인상 기대를 가격에 반영했으며, 실질 수익률 상승과 달러 강세라는 단기적 거시 역풍을 완전히 상쇄하기는 어렵다고 덧붙였습니다. OCBC는 금 가격이 2026년 말까지 온스당 4,360달러, 2027년 2분기 말까지 4,680달러에 도달할 것으로 전망했습니다. (Jin10 Data APP)

아울러 오전 장 마감 기준 주력 백금 선물 계약은 3.81%, 주력 팔라듐 계약은 4.1% 상승했습니다.

같은 시각 주력 컨테이너 운임 지수(유럽 서비스) 선물 계약은 3.31% 상승한 2,653포인트를 기록했습니다.

7월 3일 오전 11시 46분 기준 주요 선물 중간 시세:

현물 및 펀더멘털

구리: 오늘 광둥 지역 1호 전기동 현물 가격은 전월물 대비 고급 구리가 60위안/톤 프리미엄에 호가되어 전 거래일 대비 10위안/톤 상승했고, 표준 구리는 20위안/톤 프리미엄으로 20위안/톤 올랐으며, SX-EW 동은 50위안/톤 디스카운트로 10위안/톤 상승했습니다. 광둥의 1호 전기동 평균 가격은 102,965위안/톤으로 전 거래일보다 625위안/톤 올랐고, SX-EW 동 평균 가격은 102,875위안/톤으로 620위안/톤 상승했습니다. 현물 시장에서 광둥 재고는 이틀 연속 감소세를 보였습니다…

거시 동향

국내 동향:

[올해 2,000억 위안 규모의 '대규모 설비 업그레이드 및 소비재 교체 프로그램' 설비 갱신 자금이 전액 배정되었습니다] 국가발전개혁위원회(NDRC)는 올해 대규모 설비 업그레이드 및 소비재 교체 프로그램을 지원하기 위한 2,000억 위안 규모의 초장기 특별국채 설비 갱신 자금이 전액 배정되었다고 밝혔습니다. (CCTV 뉴스)

[인민은행 공개시장 조작으로 당일 1,685억 위안 순회수, 주간 기준 1조 5,870억 위안 순회수] 인민은행은 이날 630억 위안 규모의 7일물 역환매조건부채권(역레포) 거래를 실시했습니다. 이날 2,315억 위안 규모의 7일물 역레포가 만기됨에 따라 당일 1,685억 위안 순회수를 기록했습니다. 주간으로는 PBOC가 7일물 역레포 6,785억 위안, 익일물 역레포 9,000억 위안을 수행했으며, 이번 주 7일물 역레포 2조 2,655억 위안, 익일물 역레포 9,000억 위안이 만기 도래하여 총 1조 5,870억 위안 순회수를 기록했습니다. (Jin10 Data APP)

달러 동향:

오전 11시 46분 현재 달러 지수는 0.07% 하락한 100.81을 기록했습니다. 금요일 달러는 3개월래 최대 주간 하락폭을 기록할 전망인데, 이는 6월 고용보고서가 예상보다 부진하게 나오면서 미국 연준의 금리 인상 기대를 후퇴시키고 부진한 엔화에 다소 숨통을 틔워주었기 때문입니다. 6월 미국 고용 증가세가 급격히 둔화되자 트레이더들은 연준의 단기 금리 인상 전망을 낮췄으며, 시장은 9월 회의에서 인상 확률을 전 거래일 64%에서 52%로 반영하고 있습니다. 미국 국채 수익률도 조기 고점에서 물러서며 2년물 수익률은 3일 연속 상승세를 마감했습니다. OCBC 통화 전략가 심 모 시옹(Sim Moh Siong)은 "한계적으로 이 데이터는 다소 비둘기파적이며 노동시장 과열 우려와 보다 공격적인 긴축 필요성에 대한 우려를 완화하는 데 도움이 된다"고 말했습니다. 다만 그는 연준 긴축 기대가 유지되는 한 달러의 전반적인 전망은 여전히 건설적이며, 특히 저수익 통화 대비 강세를 보일 것이라고 덧붙였습니다. (Jin10 Data APP)

CME 페드워치에 따르면: 7월 회의에서 연준이 금리를 동결할 확률은 82.4%, 25bp 인상할 확률은 17.6%입니다. 9월 회의의 경우 금리 동결 확률은 46.8%이며, 25bp 누적 인상 확률은 45.6%, 50bp 누적 인상 확률은 7.6%입니다. (Jin10 Data APP)

CICC 연구 보고서는 미국의 6월 비농업 고용이 5만 7천 명 증가해 시장 예상치를 밑돌며 고용 증가세가 둔화되었음을 시사한다고 지적했습니다. 직전 월 수치가 하향 조정된 후에도 최근 3개월 평균 고용 증가는 여전히 11만 1천 명에 달해 노동 시장이 여전히 확장 국면임을 보여줍니다. 한편 실업률은 4.2%로 하락했고 경제활동참가율은 계속해서 후퇴하여, 안정적인 노동 수요와 노동 공급 위축이 공존하며 전반적인 실업 압력이 상대적으로 작음을 반영합니다. CICC는 이 데이터가 연준에 관망할 시간을 주기 때문에 연내 금리 인상도 인하도 없을 것이라는 판단을 유지합니다. 중기적으로 올해 미국 고용 개선은 월드컵과 같은 단기적 요인보다는 AI 투자가 주도하는 경기 순환 회복에 더 기인합니다. 이는 AI에 힘입어 총 경제 수요가 계속 확장될 경우 연준이 내년에 금리 인상을 재개할 가능성을 배제할 수 없음을 의미합니다.

화타이증권 연구 보고서는 6월 미국 비농업 고용이 예상치를 밑돈 것은 주로 현충일 연휴와 월드컵 효과로 앞서 증가했던 레저·숙박 및 지방정부 고용이 급격히 둔화되었기 때문이라고 분석했습니다. 부문별로는 서비스업과 정부 부문 모두 신규 비농업 일자리 증가세가 뚜렷하게 둔화된 반면, 제조업 부문은 소폭 반등했습니다. 6월 비농업 보고서는 미국 노동시장 과열 위험에 대한 시장의 우려를 완화시켰습니다. 선행 지표들은 향후 수개월간 고용 증가가 0~5만 명 수준의 균형 수준에 머물 것임을 시사하며, 연준이 하반기 금리를 동결하고 내년에 금리 인상이 필요할 수 있다는 기존 전망을 유지했습니다.

데이터:

오늘은 프랑스 5월 산업생산 전월비, 프랑스 6월 서비스업 최종 PMI, 독일 6월 서비스업 최종 PMI, 유로존 6월 서비스업 최종 PMI, 영국 6월 서비스업 최종 PMI 등이 발표됩니다. 아울러 중국 정제유 제품 가격 조정 창구가 열립니다. 크리스틴 라가르드 유럽중앙은행 총재가 경제 포럼에 참석하고 앤드루 베일리 영란은행 총재가 재정·통화정책 조율에 관한 연설을 합니다.

한편 7월 3일 미국 뉴욕증권거래소(NYSE)는 미국 독립기념일 연휴로 하루 휴장합니다. 미국 CME는 독립기념일로 인해 귀금속, 에너지, 외환, 미국 국채, 주가지수 선물 거래가 베이징 시간 7월 4일 오전 1시에 조기 마감됩니다.

7월 3일(금요일)은 미국 독립기념일과 겹쳐 금융시장 거래 시간이 조정됩니다. 해외 거래소 휴장 일정은 다음과 같습니다:(시간은 모두 베이징 시간)

원유:

오전 11시 46분 현재 두 벤치마크 모두 상승하여 WTI는 0.52%, 브렌트는 0.64% 올랐습니다.

사우디아라비아가 페르시아만에서 유조선 선적과 하역을 재개한 이후 원유 수출이 전쟁 이전 수준으로 급증하여, 미국-이란 잠정 평화 협정 이후 지역 산유국의 석유 공급이 회복되고 있다는 추가 증거를 제공했습니다. 블룸버그 집계 유조선 추적 데이터에 따르면, 세계 최대 석유 수출국은 수요일까지 6일 동안 하루 평균 630만 배럴의 원유를 선적했습니다. 이는 2025년 평균 수준과 대체로 일치하며, 이란 전쟁 발발 전 사우디와 주변 산유국들이 공급을 확대했던 2월 수준의 약 90%에 달합니다. (Jin10 Data APP)

씨티그룹은 미국-이란 양해각서가 앞으로 수개월간 유효하게 유지되다가 결국 공식 합의로 전환될 것으로 예상했습니다. 갈등 완화의 유인이 대치 상태로 회귀하는 비용보다 크기 때문입니다. 이 은행은 여름철 반등 시 매도하라는 기존 권고를 되풀이하며, 브렌트유가 연말까지 배럴당 60~65달러로 떨어질 것으로 전망했습니다.

또한 재닛 옐런 미국 재무장관은 CBS 뉴스 인터뷰에서 "휘발유 가격이 하락 과정에서 다소 경직된 모습을 보이고 있다"고 말했습니다. "우리는 휘발유 소매업체들에 약간의 압박을 가하려고 합니다. 우리가 예의주시하고 있다고 전하고 있습니다. 일부 대형 소매업체로부터 소비자를 위한 조치를 취하겠다는 긍정적인 답변을 얻었습니다." 베센트 장관은 노동절까지 평균 휘발유 가격이 갤런당 3달러로 떨어지길 희망하며 유가와 에너지 가격이 계속 하락할 것으로 본다고 밝혔습니다. (월스트리트뉴스 APP 발췌)

한편, ICE 브렌트 원유 선물 거래는 미국 독립기념일을 맞아 베이징 시간 7월 4일 오전 1시 30분에 조기 마감됩니다.

현물시장 개요:

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►