2026년 7월 3일 금요일
선물 시장: 야간 거래에서 LME 동은 13,256.5달러/톤에 개장해 거래 초반 13,240달러/톤까지 떨어진 뒤 서서히 상승하며 13,398달러/톤의 고점을 기록했습니다. 이후 가격 중심이 차츰 낮아져 최종적으로 13,285.5달러/톤에 마감, 0.34% 하락했습니다. 거래량은 14,800로트, 미결제약정은 25만 로트로 전 거래일 대비 8,743로트 증가해 숏 포지션 증가를 반영했습니다. 야간 거래에서 SHFE 동 2608 주력 계약은 102,470위안/톤에 개장, 장 초반 상승하며 102,960위안/톤까지 시험했으나 이후 가격 중심이 낮아지며 횡보, 마감 직전 102,280위안/톤의 저점을 기록한 후 최종 102,410위안/톤에 정산되어 0.12% 상승했습니다. 거래량은 34,800로트, 미결제약정은 15만 2,000로트로 전 거래일 대비 3,155로트 감소하며 숏 포지션 감소를 반영했습니다.
[SMM 동 모닝 브리핑] 뉴스: (1) 미국 노동시장은 6월에 예상보다 더 큰 폭으로 둔화되었습니다. 목요일 노동통계국 발표에 따르면 비농업 고용은 5만 7,000명 증가에 그쳐 시장 전망치 11만 3,000명의 절반 수준이었으며, 5월 수정치 12만 9,000명(당초 17만 2,000명)을 크게 밑돌았습니다. 과거 데이터가 큰 폭으로 하향 수정되면서 시장은 고용 전망에 대해 신중해졌고, 투자자들은 연준의 통화정책 경로를 재평가하게 되었습니다.
현물 시장: (1) 상하이: 7월 2일 SMM 1호 전기동 현물은 2606 근월물 계약 대비 플랫(par)에서 100위안/톤 프리미엄에 호가되었으며, 평균 프리미엄은 50위안/톤으로 전 거래일 대비 10위안/톤 상승했습니다. SHFE 동 2607 계약은 장 초반 횡보 후 약세를 보였습니다. 102,300위안/톤에 개장한 뒤 장 초반 횡보하며 소폭 올라 주로 102,240~102,450위안/톤 선에서 거래되다 마감 직전 약세 전환하여 102,180위안/톤에 마감했습니다. 월간 스프레드는 콘탱고 60위안/톤에서 백워데이션 10위안/톤 사이였습니다. SHFE 동 2607 계약 대비 수입 이익률은 120위안/톤 손실에서 60위안/톤 손실 범위였습니다. 오늘을 앞두고 월초 매수 사이클이 지속되고 있으며, 하류 수요가 계속 방출되면서 매수·매도 심리가 반등세를 유지하여 거래 활동이 양호합니다. 공급업체 행동 측면에서, 저가 물량이 빠르게 흡수된 후 할인 물량이 시장에서 드물어졌고, 공급업체들은 가격을 단단히 유지하려는 의지가 강해졌으며, 동등 가격에 입찰한 구매자들은 거래를 성사시키지 못했다.
(2) 광둥: 7월 2일, 광둥 #1 전해동 현물 대 최근월물 계약: 고급 동은 톤당 50위안의 프리미엄으로 호가되었으며 전 거래일과 동일; 표준급 동은 패리티, 동일; SX-EW 동은 톤당 60위안 할인, 동일. 광둥 #1 전해동 평균 가격은 102,340위안/톤으로 전 거래일 대비 120위안 상승했으며, SX-EW 동 평균 가격은 102,255위안/톤으로 역시 120위안 상승했다. 전반적으로, 장중 프리미엄은 급등 후 후퇴하여 어제와 거의 변동이 없었고, 전체 거래는 보통 수준이었다.
(3) 수입 동: 7월 2일, 평균 워런트 가격은 전 거래일 대비 톤당 3달러 상승하여 74달러/톤(범위 70~78달러/톤)으로 호가되었고; 평균 B/L 가격은 톤당 4달러 상승하여 74달러/톤(범위 68~80달러/톤)으로 호가되었으며; 평균 EQ 동(CIF B/L) 가격은 톤당 2달러 상승하여 45달러/톤(범위 40~50달러/톤)으로 호가되었고, 7월부터 8월 초 도착 예정 화물을 기준으로 한 호가였다. 최근 공급이 타이트한 데다 오늘 SHFE/LME 가격 비율이 반등하면서 공급사들은 확고한 오퍼를 유지하여 매수자와 매도자 간 괴리가 커지고 실제 거래는 제한적이었다.
(4) 이차 동: 7월 2일 11시 30분, 선물 종가는 102,180위안/톤으로 전 거래일 대비 160위안 상승했고; 평균 현물 프리미엄은 50위안/톤으로 전 거래일 대비 10위안 상승했다. 오늘 이차 동 원자재 가격은 전 거래일 대비 200위안 상승했다. 구리 스크랩 판매 심리 지수는 2.32로 하락했고, 구매 심리 지수는 2.45로 하락했다. 전해동과 구리 스크랩의 가격 차이는 1,169위안/톤으로 전 거래일 대비 53위안 축소되었다. 전해동봉과 이차 동봉의 가격 차이는 130위안/톤이었다. SMM 조사에 따르면, “역발행” 규칙 시행 이틀째에 구리 스크랩 시장 거래에는 큰 변화가 없었다. 공급 부족으로 인해 동스크랩과 동음극 간 가격 격차가 좁게 유지되었으며, 많은 2차 동봉 제조업체들은 계속해서 즉시 조달 방식을 취했습니다.
가격: 거시적 측면에서 중동 긴장 완화 조짐이 나타났습니다. 차기 미국-이란 협상은 7월 18일로 예정되어 있으며, 트럼프는 이란이 미국의 모든 요구를 대체로 수용했다고 말했습니다. 6월 미국 실업률은 4.2%로 하락했지만, 비농업 부문 고용은 5만 7천명 증가에 그쳐 예상을 크게 밑돌았으며, 지난 2개월간 수치도 총 7만 4천명 하향 조정되었습니다. 전반적으로 고용 시장이 예상보다 부진하면서 연준 금리 인상 기대감이 완화되었고, 구리 가격은 변동세를 유지했습니다. 펀더멘털 측면에서, 공급 측면에서는 수입 및 국내 출하 물량이 모두 감소하여 전반적으로 공급이 타이트했습니다. 수요 측면에서는 하류 업체들이 즉시 조달을 유지했으며 수요는 안정화 조짐을 보였습니다. 재고 측면에서는, 7월 2일 목요일 기준 중국 주요 시장의 SMM 구리 재고는 전주 대비 6,100톤 감소한 19만 9,900톤을 기록했으며, 총 재고는 전년 동기 13만 1,800톤에서 6만 8,100톤 증가했습니다. 전반적으로 오늘 구리 가격은 소폭 상승할 것으로 예상됩니다.
[데이터 출처 설명: 공개 정보 외 모든 데이터는 SMM이 공개 정보, 시장 소통 및 SMM의 내부 데이터베이스 모델을 기반으로 처리한 것으로, 참고용이며 투자 조언을 구성하지 않습니다.]
