미국 연준 금리 인상 기대감 상승, 약세 포지션 축소 속 구리 가격 조정 후 상승 마감 [SMM 구리 모닝 미팅 회의록]

2026년 7월 1일 수요일
선물: 익일, LME 구리는 톤당 13,383.5달러에 개장하여, 초반 거래에서 급변동하며 톤당 13,334달러까지 하락했다가, 구리 가격 중심이 직선으로 상승하며 톤당 13,433달러를 터치한 후, 하락세를 보이며 13,380달러에 마감, 0.27% 상승했습니다. 거래량은 1만 7,000계약, 미결제약정은 24만 5,000계약으로 전 거래일 대비 1,684계약 감소, 매도 포지션 청산이 반영되었습니다. 익일, SHFE 구리 2608 최선월물은 톤당 102,870위안에 개장, 개장 직후 102,640위안까지 하락했다가, 중심이 상승하여 103,420위안을 터치한 후, 하락세를 보이며 횡보하며 최종 102,880위안에 결제, 0.38% 상승했습니다. 거래량 3만 4,000계약, 미결제약정 15만 4,000계약으로 전 거래일 대비 1,382계약 감소, 매도 포지션 청산이 반영되었습니다.
[SMM 구리 모닝 브리핑] 뉴스:
(1) 칠레의 5월 구리 생산량은 전년 동기 대비 12.94% 감소한 42만 3,623톤으로, 화요일 발표된 국가통계원(INE) 데이터에 따르면 나타났습니다. 또한, NBS 데이터에 따르면 칠레의 4월 구리 생산량은 39만 9,954톤으로 전월 대비 7.9%, 전년 동기 대비 13.81% 감소했습니다. 이는 주로 작년의 높은 기저 효과와 주요 광산의 광석 등급 하락의 영향을 받았습니다.
현물:
(1) 상하이: 6월 30일 오전, SHFE 구리 2607 계약은 톤당 102,250위안에 개장하여 빠르게 하락하며 101,870위안의 저점을 기록한 후, 급등하여 102,310위안까지 상승, 소폭 하락하며 대부분 102,000~102,280위안 사이에서 거래되다가, 안정세를 보이며 급상승하여 102,620위안의 고점을 터치했으며, 종가는 102,530위안이었습니다. 근월물과 차근월물 간의 콘탱고 스프레드는 톤당 60위안에서 10위안 사이에서 형성되었습니다. SHFE 구리 2607 근월물에 대한 수입 이익률은 톤당 440위안 손실에서 310위안 손실 수준이었습니다. 오늘 전망으로는, 이번 달 마지막 거래일로서 하류 구매 심리가 계속 위축되었고 소비측 성과는 부진했습니다. 공급업체들은 호가를 소폭 낮췄으나 거래는 여전히 부진하여, 매수·매도 양측 모두 조용한 시장 분위기가 이어졌습니다. 그러나 이번 달 날짜가 찍힌 세금계산서가 있는 일부 물량은 세금계산서 수요로 인해 거래가 성사되었으며, 이는 구조적 수요 지지가 있음을 나타냅니다. 새로운 월간 조달 주기가 시작되면서 비교적 낮은 구리 가격과 맞물려 하류의 재고 보충 수요가 방출될 수 있으며, 소비는 소폭 회복될 것으로 예상됩니다. 이때 매수·매도 심리가 개선되고 현물 할인폭이 점차 축소될 수 있습니다.
(2) 광동: 6월 30일 광동 지역 1호 전기동 현물 가격은 월물 대비 고품질 동이 0위안/톤으로 전 거래일 대비 20위안/톤 하락, 표준 품질 동은 90위안/톤 할인으로 전 거래일 대비 30위안/톤 하락, 습식제련 동은 150위안/톤 할인으로 전 거래일 대비 30위안/톤 하락했습니다. 광동 1호 전기동 평균 가격은 102,080위안/톤으로 전 거래일 대비 240위안/톤 하락했고, 습식제련 동 평균 가격은 101,975위안/톤으로 전 거래일 대비 245위안/톤 하락했습니다. 종합적으로 보면 반기 결산일을 맞아 시장 거래는 한산했으며 매수자와 매도자 모두 적극적으로 참여하지 않았습니다.
(3) 수입 동: 6월 30일 평균 창고 증권 가격은 전 거래일과 동일한 68달러/톤(가격 범위 64-72달러/톤)이었습니다. 평균 선하 증권 가격도 69달러/톤(가격 범위 64-74달러/톤)으로 변동이 없었습니다. EQ 동(CIF 선하 증권)의 평균 가격도 41달러/톤(가격 범위 37-45달러/톤)으로 변동이 없었으며, 7월 초 도착 예정 화물을 기준으로 호가가 제시되었습니다.
(4) 재생 동: 6월 30일 오전 11시 30분 선물 종가는 102,510위안/톤으로 전 거래일 대비 370위안/톤 하락했습니다. 평균 현물 프리미엄은 0위안/톤으로 전 거래일과 동일했습니다. 오늘 동 스크랩 가격은 전 거래일 대비 변동이 없었습니다. 동 스크랩 판매 심리 지수는 2.41로 상승했고, 구매 심리 지수는 2.45로 상승했습니다. 전기동과 동 스크랩 간 가격 차이는 1,560위안/톤으로 전 거래일 대비 370위안/톤 축소되었습니다. 전기동봉과 재생 동봉의 가격 차이는 260위안/톤이었습니다. SMM 조사에 따르면 동 가격은 횡보세를 보였고, 정오 종가는 어제보다 소폭 하락했습니다. 재생 동봉 기업들은 어제 수준의 구매 속도를 유지했습니다. 동 스크랩 공급업체들은 스크랩 활용 기업에 선적을 위탁하는 방식을 더 선호했으며, 일부 대금을 선결제하고 잔금을 추후 지급하는 방식으로 이루어졌습니다.
가격: 거시경제 측면에서 미 연준 관계자 해막이 인플레이션이 여전히 너무 높으며 추가 금리 인상이 필요할 수 있다고 발언했습니다. 금리 선물은 9월 금리 인상 확률이 80%까지 상승했음을 보여주었습니다. 중동에서는 이란 외무부가 향후 수일 내 미국과의 회담 계획이 사실상 없다고 밝혔으나, 합의 이행을 위한 카타르와의 회담은 7월 1일 도하에서 열릴 가능성이 있다고 전했습니다. 오만은 호르무즈 해협에 대한 통행료 부과 방안을 제안했고, 이란 의회 의장은 해협의 통과 능력을 점진적으로 강화해야 한다고 주장했습니다. 시장은 미국의 관세 정책 시행을 기다리는 한편, 반복되는 중동의 긴장 고조 속에서 동 가격은 엎치락뒤치락하며 상승세를 보였습니다. 펀더멘털 측면에서 공급 시장 유통은 타이트하며 저가 화물이 제한적이어서 전반적인 공급이 빠듯한 상태를 유지했습니다. 수요 측면에서는 다운스트림의 구매 의지가 약하고 대부분 관망하는 태도를 보였습니다. 종합적으로 동 가격은 당분간 침체된 흐름을 유지할 것으로 예상됩니다.
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