불화알루미늄 가격, 높은 원자재 비용과 약한 하류 수요 속 보합세 [SMM 분석]

SMM 6월 30일 소식:

5월 말, 불화알루미늄의 비용 지지력이 약화되었고, 원자재 가격이 엇갈리며 하락해 시장의 비용 하한선을 잠식했습니다. 지속적으로 부진한 하류 수요와 맞물려 가격 상승 모멘텀이 제한되었습니다. 주요 기업들의 입찰 가격 인하에 이끌려, 중국 불화알루미늄 가격은 6월 전반적으로 조정 국면에서 소폭 하락했습니다. 6월 30일 기준 SMM이 평가한 불화알루미늄 시장가는 톤당 11,280~11,700위안입니다. 빙정석 시장은 전반적으로 안정적이며 약간 견조한 흐름을 보였고, 수요 측면은 소폭 개선되었습니다. SMM이 평가한 빙정석 가격은 톤당 7,000~9,000위안입니다.

6월, 중국 형석 시장 가격은 주로 박스권에서 등락했습니다. 공급 측면에서 전국적인 광산 안전 생산 특별 점검이 계속 강화되고 있으며, 이전의 안전 사고로 인한 전방위적 규제 강화로 업계 안전 관리 기준이 크게 엄격해졌습니다. 저장성, 푸젠성 등 주요 형석 산지의 일부 핵심 광산들이 한시적으로 생산을 중단하고 정비하거나 안전 자체 평가를 실시하면서 해당 지역 광산 가동률이 현저히 하락했고, 업계 현물 공급이 급격히 위축되었습니다. 강도 높은 규제 환경 속에서 국내 광산업자들은 가격을 고수하며 판매를 꺼리는 경향이 강해 현물 시장 유동성이 타이트하게 유지되었습니다. 이는 북부 산지의 가동 회복 물량과 몽골산 수입 화물의 지속 도착분을 효과적으로 상쇄했습니다. 수요 측면은 전반적으로 약세가 지속되며 형석 시장의 상승 여력을 제한했습니다. 국내 주요 불소화학 기업들이 동시에 생산 부하를 낮췄습니다. 하류의 불산(HF) 업계 가동률은 계속 하락했으며, 냉매, 불소 폴리머 등 최종 응용 분야의 수요가 동반 위축되면서 불산의 형석 조달 수요에 직접적인 하방 압력을 가했습니다. 한편 시장은 이미 비수기 비관 전망을 선반영했습니다. 7월 불산 장기 계약 가격이 톤당 300위안 인하되면서 전통 불소화학 부문의 취약한 실수요가 완전히 확인되었습니다. 전반적으로 형석 시장은 공급 위축과 수요 부진이 대치하며 강세 요인과 약세 요인이 상쇄되는 줄다리기 장세를 보였습니다. 단기적으로는 가격이 박스권 내에서 횡보할 가능성이 높다. 6월 30일 기준 SMM 97% 형석분말 평균 공장인도 가격은 톤당 3,250위안으로 5월 29일과 동일했다. 불화알루미늄의 또 다른 주요 원료인 수산화알루미늄은 상류 알루미나 가격 상승에 힘입어 전반적으로 견조했다. 6월 30일 기준 SMM 수산화알루미늄 평균 공장출하 가격은 톤당 1,718위안으로 5월 29일 대비 3.87% 상승했다. 6월 중국 황산 시장은 5월의 고수준 운영 양상을 이어가며 고점 공고화, 가격 중심 상승, 지역별 양극화 심화가 두드러졌다. 원재료 비용이 높은 수준에서 지지되고 수급 구도가 타이트해지며 수요의 구조적 차별화가 진행되면서 시장의 교착 상태가 지속됐고 견인력이 현저히 개선됐다. 비용 측면을 전반적으로 보면, 6월 불화알루미늄 원료는 대체로 견조했다: 형석 가격은 안정적, 수산화알루미늄은 소폭 상승, 황산은 고점에서 견고했다. 업계의 전체 원가 수준은 계속 상승했다.

공급 측면은 높은 비용, 큰 손실, 낮은 가동률의 악순환에 빠져 있었다. 원자재 가격 상승이 기업 손실을 가중시켜 적자 범위가 계속 확대됐다. 정비 셧다운과 탄력적 생산 조정이 빈번해지면서 전반적인 가동률이 계속 하락했다. 일부 기업들은 현재 보수적인 운영 전략을 채택해 장기 계약 인도를 우선시하고 신규 생산 계획을 거의 진행하지 않아 시장의 증분 유효 공급이 제한된 것으로 알려졌다. 수요 측면에서 하류의 알루미늄 생산능력이 높은 수준을 유지하며 불화알루미늄에 대한 강성 수요 바닥을 제공했다. 그러나 알루미늄 제련소들은 구매에 신중을 기하며 주로 강성 수요 충족을 위한 재고 보충에 그쳤고, 가격 인하를 추진하며 관망하는 태도를 보여 증분 구매 수요가 방출되지 않았다.

6월 말 불화알루미늄 시장 거래는 부진했으며, 업계는 새로운 장기 계약 입찰 가격이 정해지기를 기다리고 있었다. 단기적으로 높은 원자재 가격이 불화알루미늄에 견고한 원가 지지력을 제공하지만, 약세인 하류 불소화학 제품과 장기 불산 계약 하락에 따른 약세 제약도 작용하고 있다. 팽팽한 줄다리기 속에서 7월 불화알루미늄 가격은 큰 폭의 등락 여지가 적어, 시장은 고점에서 박스권 횡보를 이어갈 전망이다.