[SMM 분석] 고급 배터리 셀 수요 증가로 다수 지역 실리콘 탄소 음극 신규 프로젝트 집중 시행 촉진

짐바브웨 리튬 생산업체들은 국내 선광 인프라에 약 14억 5,000만 달러를 투자하기로 약속했다고 리튬생산자협회 회장 이노센트 루크웨자(Innocent Rukweza)가 불라와요에서 열린 Mine Entra 선광·부가가치 증대 심포지엄에서 밝혔다. 업계는 황산리튬 플랜트 준비가 제한적이라는 점을 들어, 예정된 미선광 스포듀민 수출 제한에 대해 정부의 유연한 대응을 요구하고 있다. 7개 주요 생산업체 중 Prospect Lithium Zimbabwe의 Huayou 연계 Arcadia 공장(4억 달러)만이 황산리튬 전환 공정을 가동했으며, 2026년 4월 아프리카 최초로 현지에서 생산된 황산리튬을 수출했다. Sinomine의 5억 달러 규모 Bikita 공장은 여전히 건설 중이며, Kamativi Mining Company의 2억 달러 이상 프로젝트는 투자 단계에 있다. 네 번째 시설은 2027년 말 완공을 목표로 하고 있다. 정광 수출은 베이라(Beira)와 더반(Durban)을 경유해 CIF 조건으로 중국에 공급되며, 전력망 불안정과 마치판다(Machipanda), 베이트브리지-더반(Beitbridge-Durban), 마푸투(Maputo)의 국경·철도 혼잡이 수출 일정에 리스크를 더하고 있다. 업계의 실효 세금 부담은 매출액의 약 40%로 추산된다(수출세 10%, 로열티 7%, 지역사회 부담금 3%, MMCZ 수수료 1%, 부가가치세 15.5%). 협회는 이를 SMM 견해: 짐바브웨의 선광 추진은 여전히 Arcadia만 가동된 한 개 공장 상태에 머물러 있으며, 나머지 3곳은 건설 또는 투자 단계에 있다. 그 격차가 얼마나 빨리 좁혀질지는 자본만이 아니라 전력망 신뢰성과 운송 회랑 혼잡이 좌우할 것이다.

호주 리튬 개발업체 Mandrake Resources는 유타주 패러독스 분지의 Evelyn Chambers #1 유정에서 스와빙(swabbing) 작업을 시작했으며, 미시시피기(Mississippian) 리드빌 층(Leadville Formation) 저류층에서 대량 염수 생산을 목표로 하고 있다. 염수는 리드빌 층 내 기존 천공 구간에서 추출되고 있다. 이 천공 구간은 원래 석유·가스 생산용으로 설치된 후 고갈됐으며, 해당 층에서 모델링된 고품위 리튬 구간에 최적화되어 있지 않다. Mandrake는 선택적 구간 타게팅이 더 용이한 전용 리튬 염수정의 비용이 약 400만 달러에 달할 것으로 추정한다. 생산 시험에는 유량·압력 시험, 정해진 펌핑 기간 동안의 단계적 염수 화학 분석, 저류층 생산성 평가가 포함되며, 그 결과는 상업적 모델링과 스코핑 스터디에 직접 반영될 것이다. 이번 작업은 미국 에너지부가 Paradox Basin Lithium Group에 수여한 100만 달러 연방 보조금으로 일부 자금이 지원된다. 대량 염수는 저장 토트로 이송되어 Electroflow Technologies와 여러 다른 직접 리튬 추출(DLE) 업체에 초기 공급될 예정이다. Electroflow의 DLE 실증 플랜트는 1만 리터의 리튬 염수를 공급받아 순도, 회수율, 가공 비용 데이터를 아우르는 기술·상업적 평가를 거치게 된다. Electroflow가 밝힌 최종 용도 목표는 배터리 등급 탄산리튬과 리튬인산철이다. Mandrake는 글로벌 리튬 시장의 심리 개선으로 해당 부문에 대한 투자자 및 기업의 관심이 다시 높아졌으며, 현재 유타 프로젝트 개발을 위해 여러 기회가 평가 중이라고 밝혔다. SMM 전망: Electroflow에 공급되는 1만 리터의 초기 물량은 전용 시추정이 궁극적으로 공급할 수 있는 규모에 비하면 소규모 1차 공급분이지만, 400만 달러 규모의 전용 유정 옵션에 자본을 투입하기 전에 필요한 순도·회수율 벤치마크를 확보하기에는 충분하다. 현재 스와빙 캠페인에서 확보되는 저류층 생산성 데이터가 DLE 평가 자체보다 Mandrake가 여러 DLE 파트너로 공급을 확대하는 속도를 좌우하는 핵심 제약 요인이 될 가능성이 크다.

코리카 마이닝 서비스(Corica Mining Services)의 자회사인 코리카 말리(Corica Mali)가 말리 구라미나(Goulamina) 스포듀민 프로젝트의 노천 채굴 서비스 계약을 수주했으며, 계약 규모는 약 3억 4,800만 달러다. 이 계약은 경쟁 입찰을 거쳐 체결됐으며, 6개월의 생산 전 활동과 이후 5년의 확정 계약 기간을 포함한다. 코리카는 초기 공사 계약에 따라 이미 현장에 투입됐으며, 현재 사전 표토 제거와 직접 선적 광석(DSO) 채굴·파쇄 작업을 수행하고 있다. 작업 범위는 품위 관리, 천공·발파, 적재·운반, 플랜트 광석 공급 서비스를 포함하며, 계약 기간 동안 계획된 채굴 물량 이동 목표는 연간 1,800만~2,000만 톤이다. 이 수치는 완제품인 스포듀민 정광 생산량이 아니라 총 채굴 물량(광석+폐석) 기준이다. 구라미나의 1단계 확정 타당성 조사(DFS)는 6% Li₂O 스포듀민 정광(SC6) 기준 연간 약 50만 6,000톤의 설계 생산능력을 제시하며, 시험 작업에서 고품질·저운모 정광이 검증됐다. 물류 측면에서 구라미나는 내륙에 위치하며, 말리 남부 부구니(Bougouni)에서 서쪽으로 약 50km 지점에 있다. 현장에서 생산된 스포듀민 정광은 연안 항구까지 육로로 트럭 운송된 뒤 최종 시장(주로 중국 리튬 정제업체)으로 선적된다. 서아프리카 내륙 스포듀민 프로젝트의 업계 관행은 수출항에서 FOB 기준으로 정광을 판매하고, 그 시점 이후의 해상 운임은 구매자가 준비·부담하는 방식이다. 말리산 정광은 역사적으로 주로 아비장(Abidjan)을 통해 운송돼 왔으며, 산페드로(San Pedro)와 다카르(Dakar)는 보조 운송 경로로 이용 가능하다. 구라미나의 상업 선적에 대한 구체적 인코텀즈와 수출 경로는 계약 발표에서 공개되지 않았으므로, 단순히 가정하기보다 오프테이크 문서를 통해 확인해야 한다. 구라미나는 생산에 필요한 모든 주요 승인과 허가를 보유하고 있다. 소유 구조는 당초 채굴 계약이 발표된 이후 변경됐다. 기존에 50% 지분을 보유한 합작 파트너였던 간펑리튬(Ganfeng Lithium)은 2024~2025년에 걸쳐 완료된 거래를 통해 레오리튬(Leo Lithium)으로부터 나머지 40% 지분을 인수했으며, 현재는 개정된 말리 광업법 조건에 따라 말리 정부의 지분과 함께 프로젝트를 보유하고 있다. 구라미나의 첫 상업 선적은 2025년 8월에 이뤄져, 당초 계약 발표 당시 설정된 2024년 상반기 생산 목표를 대체했다. 코리카는 서아프리카 광산 서비스 부문에서 20년 이상 사업을 영위해 왔으며, 직원 수는 2,000명 이상이라고 밝혔다. SMM 견해: 이번 코리카 계약은 말리가 스포듀민 공급원으로 생산을 확대하는 과정에서 수반되는 노천 채굴 서비스 수요의 규모를 보여준다. 연간 1,800만~2,000만 톤의 채굴 물량 이동 목표는 구라미나의 연간 약 50만 6,000톤 SC6 설계 생산능력을 뒷받침한다. 간펑이 2024~2025년 레오리튬 지분 인수를 완료하면서 민간 지분 전체를 보유하게 됨에 따라, 구라미나의 오프테이크 및 물류 결정은 전적으로 간펑과 말리 정부에 달려 있다. 이는 중국 정제 설비로 유입되는 서아프리카 스포듀민 공급이 늘어나는 가운데 중국의 직접 통제력을 강화한다.