미-이란 회담 반복 시장 교란, 구리 가격 급등 후 하락, 침체 지속[SMM 구리 모닝 브리핑]

2026년 6월 30일 화요일
선물: 야간 거래에서 LME 구리는 톤당 13,341달러로 개장하여 초반에 상승세를 보이며 톤당 13,379달러를 터치한 후, 구리 가격 중심이 톤당 13,252.5달러까지 하락했으며, 이후 다시 상승세를 통합하여 최종적으로 톤당 13,344.5달러로 전일 대비 0.17% 상승 마감했습니다. 거래량은 14,200롯에 달했고, 미결제약정은 246,000롯으로 전 거래일 대비 256롯 감소했으며, 이는 약세 포지션 감소에 기인합니다. 야간 거래에서 가장 활발한 SHFE 구리 2608호 계약은 톤당 102,710위안으로 개장하여 초반에 102,850위안까지 상승한 후, 가격 중심이 하락하여 102,100위안을 터치했으며, 이후 다시 상승하여 최종적으로 102,340위안으로 전일 대비 0.79% 하락 마감했습니다. 거래량은 31,000롯, 미결제약정은 152,000롯으로 전 거래일 대비 1,906롯 감소했으며, 이는 강세 포지션 감소에 기인합니다.
[SMM 구리 조간 회의 요약] 뉴스 측면:
(1) 스웨덴 정부는 유럽에서 가장 중요한 희토류 매장지 중 하나로 묘사되는 프로젝트에 대해 Leading Edge Materials(TSXV: LEM)에 25년 광업권을 부여했습니다. 캐나다 주요 광물 탐사 기업인 이 회사는 월요일 성명을 통해 스웨덴 남부의 Norra Kärr 프로젝트가 스웨덴 광업 감독청의 공식 권고에 따라 채굴 허가를 받았다고 밝혔습니다. Leading Edge에 따르면, 정부 결정의 결정적 요인은 이 프로젝트가 스웨덴 및 EU에 대한 전략적 중요성이며, 스웨덴 지질조사국의 이전 연구에서 Norra Kärr를 유럽에서 가장 풍부한 희토류 매장지 중 하나로 확인한 것을 인용했습니다. 해당 보고서는 특히 이 프로젝트가 소위 “중희토류”의 비율이 특히 높다고 지적했으며, 이에는 테르븀, 디스프로슘, 이트륨이 포함되며, 이 모두는 전기차, 풍력 터빈 및 국가 방위 응용을 포함한 기타 첨단 기술에 널리 사용되는 영구 자석 생산에 필수적인 원료입니다.
현물:
(1) 상하이: 6월 29일 오전, SHFE 구리 2607호 계약은 약세 개장 후 안정세를 보이다 점차 상승했습니다. 톤당 102,460위안으로 개장한 가격은 102,220위안까지 하락한 후, 102,310위안에서 102,490위안 사이에서 통합되었고, 이후 소폭 하락하여 장중 저점인 102,200위안을 터치했습니다. 안정 후 가격은 점차 상승하여 102,880위안으로 마감했습니다. 근월물 대비 차월물 간의 콘탱고 스프레드는 70위안에서 20위안 사이였으며, SHFE 2607호 계약 대비 현물 구리의 수입 수익 마진은 480위안에서 390위안의 손실 상태였습니다. 오늘 전망으로는 재고 측면에서 SMM 데이터에 따르면 상하이 사회 재고는 134,200톤으로 지난 목요일 대비 4,100톤 감소했으며, 장쑤 재고는 41,200톤으로 900톤 감소했습니다. 일부 수입 화물이 항구에 도착했음에도 불구하고, 지난주 전체 창고 출고가 활발했으며, 재고는 완만한 감소 추세를 보이며 현물 할인에 일부 지지를 제공했습니다. 공급업체 행동 측면에서, 월말 출하 압력이 대체로 해소되었고, 시장 배송이 정상 속도로 돌아왔습니다. 하루 동안 공급업체들의 오퍼는 비교적 안정적이었고, 큰 폭의 가격 인하 징후는 없었으며, 일부 공급업체는 향후 프리미엄에 대해 긍정적 전망을 보이며 가격을 강하게 유지하려는 의지를 보였습니다. 송장 구조와 관련하여, 이번 달 날짜의 송장이 포함된 화물은 상대적으로 빡빡하게 유지되었으며, 다음 달 날짜의 송장이 포함된 화물과 일정 가격 스프레드를 유지했습니다. 요약하면, 월말 재고 감소 종료, 재고 소진, 공급업체의 가격 유지 의지로 인해 SHFE 구리의 2607호 계약 대비 현물 할인의 중심은 내일 소폭 높아질 것으로 예상됩니다.
(2) 광둥: 6월 29일, 광둥의 1호 동 음극 현물 대비 근월물 계약: 고품질 동은 톤당 20위안에 호가되어 전 거래일 대비 50위안 하락; 표준품질 동은 톤당 60위안 할인으로 전일 대비 70위안 하락; SX-EW 동은 톤당 120위안 할인으로 전일 대비 70위안 하락했습니다. 광둥의 1호 동 음극 평균 가격은 톤당 102,320위안으로 전일 대비 535위안 상승했으며, SX-EW 동의 평균 가격은 톤당 102,220위안으로 전일 대비 525위안 상승했습니다. 전반적으로, 중간 결산이 다가오면서 공급업체들은 적극적으로 가격을 낮추어 판매했으며, 현물 거래는 부진했습니다.
(3) 수입 구리: 6월 29일, 평균 창고증권 가격은 전 거래일 대비 1달러/톤 상승한 68달러/톤(가격 범위 64~72달러/톤); 평균 선하증권 가격은 전 거래일과 동일한 69달러/톤(가격 범위 64~74달러/톤); EQ 동(CIF 선하증권) 평균 가격은 전 거래일 대비 3달러/톤 오른 41달러/톤(가격 범위 37~45달러/톤)으로, 7월 초 도착 화물 기준 견적임.
(4) 2차 구리: 6월 29일, 11:30 종가는 102,880위안/톤으로 전 거래일 대비 1,540위안 상승. 현물 프리미엄 평균은 0위안/톤으로 전 거래일 대비 5위안 상승. 구리 스크랩 가격은 전 거래일 대비 200위안 상승. 구리 스크랩 판매 심리 지수는 2.37로, 구매 심리 지수는 2.42로 상승. 음극동과 구리 스크랩 간 가격 차이는 1,930위안/톤으로 전 거래일 대비 1,321위안 확대. 전기동봉과 2차 동봉 간 가격 차이는 470위안/톤. SMM 조사에 따르면 구리 가격 반등으로 구리 스크랩 공급업체와 2차 구리 기업 모두 매매 심리가 활발하게 나타남. 음극동-스크랩 가격 차이 확대는 구리 스크랩 시장의 공급 증가를 시사함. 이날 구리 스크랩 시장은 비교적 활발했음.
가격: 거시 측면에서 6월 29일 미국 연방대법원은 관련 소송 해결 전까지 연준 쿡 이사에 대한 해임을 진행할 수 없다고 판결해 정책과 권한 논란을 촉발. 중동 정세 전개와 미-이란 협상 보도가 시장을 거듭 교란: 이란은 미국과 단기 회담 계획이 없으며 해협을 통제 중이라 밝혔으나 이후 화요일 도하 회동을 확인하며 심리를 뒤바꿔 구리 가격이 급등 후 하락함. 펀더멘털 측면에서 공급 측 출하는 정상화되었으나 저가 물량이 줄고 이달 세금계산서 발행분 화물이 타이트해 전반적 공급은 여전히 비교적 부족. 높은 가격이 하류 구매 의욕을 억제하고 시장은 관망세가 짙어 수요는 부진. 재고 측면에서 SMM 데이터 기준 6월 29일 월요일 중국 주요 지역 구리 재고는 전주 월요일 대비 700톤 감소, 지난 목요일 대비 1,400톤 증가한 총 207,400톤으로, 이는 전년 동기 126,100톤보다 81,300톤 많음. 전반적으로 오늘 구리 가격은 침체된 흐름을 이어갈 전망.
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