밤사이 SHFE와 LME 납 가격은 동반 움직이며 급등 후 반락, 둘 다 약세 캔들스틱을 형성했다 [SMM 납 아침 회의 요약]

선물:

야간 거래에서 LME 3개월물 납 선물은 $1,903.5/톤에 개장했다. 아시아 세션 동안 자금이 꾸준히 선물을 밀어 올리며 가격이 지속적으로 상승하여 장중 최고 $1,914/톤을 기록했다. 유럽 세션에서는 강세 모멘텀이 빠르게 사라지고 선물은 압박을 받으며 지속적으로 하락, 바닥인 $1,890/톤까지 떨어졌다. 마감 무렵 하락폭이 소폭 축소되어 최종 $1,892.5/톤에 정산, $9/톤 하락(0.47%)했다.

야간 거래에서 SHFE 연 2608 계약은 16,180위안/톤에 개장, 이른 거래에서 16,125위안/톤으로 잠시 저점을 찍은 후 강세 측이 빠르게 반격하여 가격을 16,200위안/톤까지 끌어올렸다. 급등 후 상승 모멘텀이 빠르게 사라지고 선물은 장중 이동평균선 아래에서 압박을 받으며 하락 흐름을 이어가 최종 16,130위안/톤에 정산, 60위안/톤 하락(0.37%)했다.

거시 동향:

미국 대법원이 트럼프의 연준 쿡 이사 해임을 저지했다. 트럼프: 쿡 연준 이사의 자격에 대해 즉시 조치를 취할 것. 이란: 현재 양해각서 이행에 주력 중이며, 가까운 시일 내 미국과의 대화는 없을 것. 중국과 EU는 중국-EU 무역·투자 협의 메커니즘 구축을 공식 확인했다. 중국 에어컨이 유럽에서 완판, 메이디는 판매량 두 배, 그리는 완전 매진. 7월 1일부터 약 20개 반도체 업체가 집중 조정을 통해 새 가격 인상에 돌입했다.

현물 펀더멘털:

SHFE 납 시장은 계속 침체되었고, 공급업체들은 시세대로 판매했다. 장쑤, 저장, 상하이의 프리미엄은 전주 대비 거의 보합세였다. 1차 납 제련소의 EXW 화물은 남부에서 낮고 북부에서 높게 호가되었으며, 주요 생산지 호가는 SMM #1 납 평균가 대비 50위안/톤 할인에서 50위안/톤 프리미엄까지 형성되었다. 2차 납의 경우, 제련소들은 저가 판매를 자제하고 호가를 꺼렸으며, 일부 2차 정제 납은 EXW 기준 SMM #1 납 대비 0~50위안/톤 프리미엄에 호가되어 1차 납과 역전된 상태를 유지했다. 하류 기업들의 경우 월말 수요가 제한적이었다. 대부분의 기업이 적시 조달이나 장기 계약만 활용했으며, 현물 시장에서 문의가 적고 거래도 부진했습니다.

재고: 6월 29일 LME 납 재고는 450톤 감소한 297,000톤, 5개 지역의 SMM 납괴 사회 재고는 3,700톤 증가한 71,200톤을 기록했습니다.

금일 납 가격 전망:

최근 재생 납 공급 측에서는 매수와 매도 요인이 힘겨루기하는 양상입니다. 일부 정비 영향으로 중단됐던 재생 납 제련소들이 생산 재개를 연기한 반면, 다른 제련소들은 점차 생산을 재개하면서 공급 증감이 서로 상쇄되고 있습니다. 수요 측은 압박이 뚜렷합니다. 하공정 소비 회복 속도가 더디고 기업들의 구매·인수 의욕도 낮습니다. 전통적인 비수기와 고온이라는 이중 영향이 더해져 많은 하류 가공 기업들이 휴가로 인한 조업 중단을 계획하면서 최종 수요를 더 끌어내리고 있습니다. 현재 납 가격은 하락 추세를 유지하고 있지만, 원생 납과 재생 납 가격이 역전되고 폐배터리 원자재 비용이 높은 수준을 유지하면서 납 가격의 하단을 지지하고 있습니다.