6월 알루미늄 반가공품 PMI 46.6%로 다시 위축 국면 진입, 국내 수요 약세가 전 부문에 부담

2026년 6월 29일

6월, 중국 알루미늄 반제품 산업의 전체 PMI는 46.6%로, 5월 대비 4.2%포인트 급락했으며 모든 세부 부문에서 광범위한 하락세를 보였습니다. 알루미늄 판/시트 및 스트립(47.1%), 알루미늄 포일(46.3%), 건축용 압출재(45.4%), 산업용 압출재(45.7%), 일차 합금(47.6%), 이차 합금(37.0%)은 모두 50선을 밑돌았고, 알루미늄 와이어 및 케이블(53.5%)만이 확장 국면을 유지했으나 확장 모멘텀이 크게 약화되었습니다. 모든 부문에 걸친 공통 압박 요인은 취약한 국내 최종 수요였습니다. 자동차용 판재는 '철강-알루미늄 대체' 영향을 받았고, 에어컨용 포일 생산 일정은 둔화되었으며, 범용 시트와 포장용 포일은 비수기에 접어들었고, 신에너지차 부품 주문은 소폭 감소했습니다. 수출 측면에서는 희비가 엇갈렸는데, 알루미늄 판/시트 및 스트립과 알루미늄 포일의 신규 수출 주문은 견조했지만, 알루미늄 와이어 및 케이블의 신규 수출 주문 지수는 16.6%포인트 급락한 46.97%로 수출 기회가 현저히 좁아졌음을 시사했습니다. 이차 합금은 '역과세' 정책으로 인해 알루미늄 스크랩의 규제 준수 비용이 증가하고, 원자재 공급이 타이트해지며, 자동차 생산 및 판매가 둔화되면서 모든 부문 중 가장 낮은 PMI로 떨어졌습니다.

제품 유형별:

알루미늄 판/시트 및 스트립: 6월 알루미늄 판/시트 및 스트립의 종합 PMI는 47.1%로 50 미만을 기록했습니다. 하위 지수별로 보면, 월중 상반기 해외 시장 강세와 중국 외 지역의 재고 재축적 사이클에 힘입어 신규 수출 주문 지수와 수주 잔량 지수가 모두 61.2%로 높은 확장 영역에 진입했습니다. 수출 수주 잔량은 한도까지 차 있었고, 신규 수주 건의 납기 리드타임은 8월 말 또는 9월까지 연장되었습니다. 그러나 신규 주문 지수와 생산 지수는 모두 45.4%에 그쳤습니다. 중국의 범용 시트 시장은 높은 알루미늄 가격으로 오랫동안 억압받으며 민간용 알루미늄 반제품 수요가 급격히 위축되었고, 고정가 엔지니어링 프로젝트 주문은 제품 인수가 곧바로 순손실로 이어지기 때문에 광범위하게 지연되었습니다. 한편, 자동차용 판재는 완성차 업체들이 원가 절감을 위해 광범위하게 ‘철강으로 알루미늄 대체’를 추진하면서 영향을 받았다. 저중급 차종의 외장 패널은 거의 모두 철강으로 전환되었고, 구조 부품도 배치 단위로 철강으로 교체되어 자동차용 알루미늄 판재 소비에 일정 부분 부담으로 작용했다. 가격 측면에서는 구매가격지수가 49.1%를 기록했다. 월중 고점에서 하락한 알루미늄 가격이 6월 말 톤당 22,850위안까지 폭락(주간 낙폭 1,000위안 이상)한 현실은 시장 심리에 큰 타격을 주어, 하류 사용자들의 ‘가격 상승 시 추격 매수, 하락 시 관망’하는 투기적 관망 심리를 더욱 강화시켰다. 완제품 재고지수(45.4%)와 원자재 재고지수(47.6%)는 모두 위축 국면에 머물렀으며, 수요 약세 속에서 기업들은 생산 일정을 적극적으로 조절하고 재고를 소진했다. 요약하자면, 수출 및 에너지 저장 최종 주문이 견고한 하방 지지대 역할을 했지만, 범용 판재의 지속적인 약세, 자동차용 알루미늄 수요 위축, 알루미늄 가격의 급등락 등 여러 압력이 맞물려 7월 알루미늄 판/시트 및 스트립 PMI는 50 이하에서 압박을 받을 것으로 예상된다. 알루미늄 포일: 6월 알루미늄 포일 산업 PMI는 46.3%를 기록했으며, 모든 주요 세부 지수들이 일제히 약화되었다. 신규주문지수와 생산지수는 각각 43.3%로 떨어졌다. 특히, 에어컨용 포일 부문이 하락세의 가장 큰 원인이었다. 부진한 부동산 시장과 지속적인 고원자재가격의 영향으로, 최종 완제품 기업들은 현금 흐름을 관리하고 재고 급증을 피하기 위해 6월 내수 판매 생산 일정을 대폭 축소했으며, 이로 인해 에어컨용 포일 생산 일정도 동시에 차질을 빚었다. 포장용 포일 부문에서는 6~8월 전통적 비수기 효과가 가속화되면서 중국 내 의약품 포일 및 비디오 파우치 수요가 계속 약화되었다. 일부 중소 알루미늄 포일 고객사들은 주문 부족으로 간헐적 휴업에 들어갔다. 신규 수출주문지수(56.7%)와 미결주문지수(55.8%)는 확장 국면을 유지하여 대체로 안정적인 해외 수요를 반영했다. 세관 데이터에 따르면 5월 알루미늄 호일 수출이 전월 대비 4% 증가했으며, 관련 기업들의 수출 주문 납품 기한은 9월로 연장되었습니다. 원자재 재고 지수는 43.7%로 하락했는데, 이는 비수기가 심화되는 가운데 기업들이 대규모 구매를 축소하고 생산 계획을 재조정했기 때문입니다. 전반적으로 배터리 호일과 수출 주문이 업계에 일부 탄력성을 제공했으나, 에어컨 호일의 큰 부담, 포장 호일 비수기 심화, 급격한 가격 변동으로 인한 하류 구매 리듬 교란을 고려할 때, 7월 알루미늄 호일 PMI는 계속 50 이하에서 움직일 것으로 예상됩니다.

건설 압출: 6월 건설 압출 산업의 종합 PMI는 45.4%로 50 이하로 후퇴했습니다. 이번 달 생산 지수는 42.6%, 신규 주문 지수와 구매량 지수 모두 43.1%를 기록하며 업계 경기가 위축 국면으로 전환되었습니다. 중국 북부는 비수기 영향이 상대적으로 덜하여, 가정 장식용 알루미늄 압출재와 창호의 최종 소비가 여전히 탄력적입니다. 반면 중국 남부에서는 비수기 특징이 더 두드러져 6월 진입 후 주문이 뚜렷하게 감소했습니다. 대형 공사 주문이 이전에는 업계 운영을 지탱했지만, 최근 일부 프로젝트의 알루미늄 압출재 완공 및 납품 후 충분한 신규 주문이 뒤를 잇지 못해 생산을 끌어내렸습니다. 또한 알루미늄 가격 중심의 하락은 제한적인 증분 주문만을 가져왔으며, 비수기 수요 약화 영향을 상쇄하기에는 부족했습니다. 이달 수출 주문 지수는 51.8%로, 동남아시아, 호주, 남미 등 지역에서 시스템 커튼월, 창호 같은 건설 압출 제품 수요가 충분한 탄력성을 보이며 압출재 수출이 호조를 이어갔습니다. 7월을 전망하면, 비수기가 더 깊어질 것입니다. 중국 남부 기온 상승이 예상돼 주거용 창호 교체 수요와 대형 공사 진행이 더뎌지면서 주문 수요가 위축될 전망입니다. 수출 측면에서는 최근 중국과 해외 시장 간 가격 차이가 좁혀지고 있습니다. 향후 이 가격 차이가 회복되지 않고 기업 수익성이 개선되지 않으면, 알루미늄 압출 수출량이 이후 하락할 위험이 있습니다. 전체적으로 건설용 알루미늄 압출의 PMI는 7월에도 50선을 하회할 것으로 전망됩니다. 산업용 압출: 산업용 압출 부문의 합성 PMI는 6월 45.7%를 기록하며, 업계 심리가 위축 국면으로 전환됨에 따라 50선 아래로 다시 밀려났습니다. 생산 지수는 41.9%, 신규 주문은 42.5%, 구매량은 41.3%였습니다. 에너지저장 부문의 수요가 이번 달에도 확대를 지속하며 업계 가동률에 견고한 하한선을 제공했습니다. 그러나 신에너지차(NEV) 측에서는 일부 기업들이 완성차 업체에 공급하는 특정 차종의 최종 소비자 판매가 약화되었다고 보고했으며, 이에 따라 하류에서의 매칭 주문이 한계적으로 후퇴하여 전반적인 가동률을 직접적으로 끌어내렸습니다. 6월 산업용 압출 부문의 하류 수요는 알루미늄 가격 하락에 따른 가격 자극에 낮은 민감도를 보였으며, 하류 최종 사용자들은 대부분 보유 주문과 생산 일정에 따라 적기 구매를 진행했습니다. 완제품 재고 지수는 50%로, 기업들은 수동적 재고 축적을 광범위하게 회피하고 주문 수주 시 하류의 결제 및 화물 인수 실적을 감안하여, 현금 흐름 건전성을 지키기 위해 가벼운 재고 운영을 유지했습니다. 신규 수출 주문 지수는 51.2%로, 일부 기업은 상인을 통해 해외로 판매되는 항공 등급 알루미늄 압출재 주문이 한계적으로 회복되었다고 보고했습니다. 또한 일부 기업은 심가공 역량을 활용하여 알루미늄 야외 레저 장비를 수출함으로써 긍정적인 수출 심리의 흐름을 6월까지 연장했습니다. 7월로 접어들면서 중국과 해외 시장 간 가격 차이 축소는 수출 마진을 압박할 것이며, 산업용 압출 수출 물량도 한계적으로 후퇴할 것으로 예상됩니다. 비수기 심화까지 겹치면서 산업용 압출 PMI는 7월에도 50선을 하회할 것으로 전망됩니다.

알루미늄 전선 및 케이블: 중국 알루미늄 전선 및 케이블 산업 PMI는 6월 53.5%로 전월 대비 0.8%포인트 하락했습니다. 여전히 50선을 상회하고 있지만 확장 모멘텀은 약화되었고 업계 심리가 한계적으로 후퇴했습니다. 하위 지수별로 보면, 생산 지수는 57.51%로 5월 55.75%에서 1.8%포인트 상승했는데, 이는 지속적인 수출 주문 스케줄링과 알루미늄 가격 하락으로 국가전력망공사의 주문이 되살아나면서 생산 열기가 상대적으로 견조하게 유지되었기 때문입니다. 신규 주문 지수는 55.64%로 5월의 59.06% 대비 3.4%포인트 하락했다. 이는 이달 중 2차 초고압(UHV) 수주만 정식 발주되고 3차 물량은 입찰 절차에 접어들면서 신규 수주 속도가 상대적으로 더뎌 신규 주문 실적이 현저히 약화되었기 때문이다. 신규 수출 주문 지수는 46.97%로 5월의 63.59%에서 16.6%포인트 급락하며 확장 국면에서 위축 국면으로 전환되었는데, 이는 수출 여건이 빠르게 좁아지고 있음을 분명하게 시사한다. 수주 잔고 지수는 51.63%로 5월의 57.89% 대비 6.3%포인트 하락하여 확장 국면에서 기준선 50 부근으로 후퇴했는데, 이는 기업들이 기존 수주 잔고 소화를 가속화하고 보유 수주가 정상화되기 시작했음을 보여준다. 구매량 지수는 59.06%로 5월의 56.92% 대비 2.1%포인트 상승했으며, 원자재 구매가 양호한 흐름을 유지하고 알루미늄 로드의 타이트한 시장 공급 상황으로 미루어 생산기업들의 재고 보충 수요는 계속 방출되고 있음을 확인할 수 있다. 원자재 재고 지수는 46.97%로 5월의 53.03% 대비 6.1%포인트 하락하여 공장 원자재 재고가 뚜렷하게 감소했음을 나타낸다. 종합하면, 6월 알루미늄 선재·케이블 산업의 생산 부문은 높은 수준을 유지했고 구매 부문은 적극적인 재고 보충을 지속했다. 그러나 신규 수주 증가세 둔화, 수주 잔고의 빠른 소화, 특히 신규 수출 주문의 급격한 위축 등의 신호는 업종 확장 모멘텀이 가속적으로 둔화되고 있음을 보여준다. 중국과 해외 시장 간 가격차 축소로 수출 여건이 닫히면서 알루미늄 선재·케이블 산업 PMI는 7월에 45.6% 안팎으로 크게 되돌아가 해당 업종이 다시 위축 국면에 진입할 것으로 예상된다. 1차 합금: 6월 알루미늄 1차 합금 산업 PMI는 47.6%로 50 미만을 기록하여 업황이 소폭 위축되었음을 시사했다. 세부 지표를 살펴보면 생산 지수, 완제품 재고 지수, 구매량 지수 모두 42%, 구매 가격 지수는 49%로 전반적으로 부진한 모습이었다. 대부분의 기업은 주로 기존 장기 계약을 이행하기 위해 정상 생산을 유지했으며, 현물 시장 거래에서는 뚜렷한 개선이 나타나지 않았다. 트레이더들은 대부분 저점 매수 전략을 취했으며, 전반적인 다운스트림 부문은 여전히 강성 수요에 따른 재고 보충을 유지하며 구매 속도에 큰 변화가 없었습니다. 알루미늄 가격의 지속적인 하락으로 시장 매도 호가가 상승했음에도 불구하고, 기업들은 실제 주문 접수에 신중했으며, 일반적으로 알루미늄 가격 변동이 이익을 잠식할 것을 우려했습니다. 따라서 이번 달은 주로 관망세가 특징이었으며, 신규 주문을 적극적으로 추구하지 않았습니다. 또한 휴가 요인이 겹치면서 다운스트림 수요가 소폭 감소하여 생산에도 일부 영향을 미쳤습니다. 해외 알루미늄 가격 약세는 중국의 알루미늄 합금 휠 허브 수출을 어느 정도 위축시킬 수 있으며, 전반적인 수요는 여전히 부진합니다. 그러나 7월에도 알루미늄 가격이 소폭 하락세를 지속하고 있어 낮은 가격이 소비를 일부 자극할 수 있다는 점을 고려하면, PMI는 7월에 53.1%로 반등하며 업계 경기가 소폭 회복될 것으로 예상됩니다.

2차 합금: 2차 알루미늄 산업의 PMI는 6월에 37.0%를 기록하며 전월 대비 1.3%포인트 하락, 지속적으로 50 아래에 머물면서 업계 경기의 지속적인 약화를 나타냈습니다. 공급 측면은 크게 위축되었으며, 월간 생산량은 설날 기간을 제외한 연중 최저치로 떨어졌습니다. 이는 주로 여러 지역에서 '역발행 청구서' 정책의 시행이 강화되면서, 알루미늄 스크랩 재활용 및 유통 과정에서의 규정 준수 비용이 상승했기 때문입니다. 청구서가 포함된 화물의 공급이 타이트해졌고, 기업들은 '청구서 부족'과 비용 상승이라는 이중 압력에 광범위하게 직면하여 가동률이 지속적으로 하락했습니다. 세금 및 청구서 문제는 공급을 제약하는 핵심 병목 요인이 되었습니다. 한편, 수입 알루미늄 스크랩은 가격 역전 상태가 지속되었고, 공급업체들의 매도 보류 심리가 강해지면서 시장 화물 가용성이 더욱 타이트해져 원자재 공급 부족이 심화되었습니다. 수요 측은 계절적 비수기 약세를 이어갔습니다. 자동차 생산과 판매 약화는 2차 알루미늄 기업의 주문을 끌어내렸고, 오토바이 부문은 비교적 안정적인 모습을 보였으며, 일부 수출 주문은 중국과 해외 시장 간 가격 차이에 힘입어 소폭 증가했습니다. 그러나 전반적인 수요는 위축 추세를 유지했으며, 수요 부족으로 인해 기업 가동률도 약화되었다. 재고 측면에서는 세금계산서 발급 제약과 높은 가격으로 인해 기업들이 알루미늄 스크랩을 재고로 확보하기 어려워 원자재 재고가 낮은 수준을 유지했다. 공급 위축은 완제품 재고의 동반 하락을 이끌었고, 공장의 환매 활동으로 사회적 알루미늄 합금 재고도 4주 연속 감소했다. 7월을 전망하면, 세금계산서 발행 긴축이 실질적으로 완화되지 않는다면 기업의 원자재 구매 압박은 지속될 것이다. 다만 현재 감산이 이미 상당히 진행되어 추가 감산 여력은 제한적이며, 수요는 여전히 비수기에 머물러 있다. 이에 따라 업계 PMI는 50선을 밑도는 흐름을 이어갈 것으로 예상된다. 간략 논평:

전반적으로 6월 알루미늄 가공 산업은 "외부 수요가 내수를 앞서고, 알루미늄 전선 케이블 산업이 단독으로 시장을 떠받칠 수 없는" 뚜렷한 분화 패턴을 나타냈다. 수출 주문, 에너지저장, 초고압(UHV) 등이 구조적 지지를 제공했지만, 국내 소비 부진, 알루미늄 가격의 급등락, 정책 혼란이 겹치면서 전반적인 업계 심리가 단기간에 현저히 회복되기 어려웠다.