6월 29일 SMM에 따르면, SS 선물은 견조한 흐름을 보였다. 비철금속 선물이 전반적으로 강세를 보였고, SS 선물도 상승했다. 종가 기준 SS 주력 계약은 14,770위안/톤에 결제되었다. 현물 시장에서는 SS 선물이 일부 회복세를 보였음에도 불구하고, 최근 시장 변동성으로 하류 업체들의 관망 심리가 여전히 강했다. 소비 비수기로 이미 약해진 수요와 맞물려 현물 가격은 대체로 안정세를 유지했으며 거래는 부진해 개선되기 어려웠다.
SS 주력 선물 계약. 오전 10시 15분 기준 SS2608은 14,715위안/톤으로 전 거래일 대비 45위안/톤 상승했다. 우시 304/2B 현물 프리미엄은 355~855위안/톤 범위였다. 현물 시장에서 우시 냉연 201/2B 코일 평균 가격은 보합이었다; 밀 엣지 냉연 304/2B 코일 평균 가격은 우시와 포산에서 보합이었다; 우시 냉연 316L/2B 코일 가격은 보합이었다; 우시 열연 316L/NO.1 코일 호가는 보합이었다; 냉연 430/2B 코일은 우시와 포산 모두 보합이었다.
이번 주 스테인리스 선물 및 현물 시장은 약세로 조정을 보였다. 해외 거시경제 역풍과 업계 심리 교란이 결합되어 시장 비관론이 높아지면서 비수기 펀더멘털이 고스란히 드러났다. 전반적으로 거시적 압력이 선물 가격을 짓누르고, 비수기 수요 약화, 재고 감축을 위한 트레이더들의 가격 인하, 공급 축소가 재고를 지지하는 가운데 철강사 수익이 축소되는 양상이었다. 선물은 통화정책과 원자재 루머에 밀려 하락한 반면, 현물은 철강사들의 가격 지지 노력으로 견조한 저항력을 보였으나 최종 사용자 거래는 부진해 시장 전반은 약세를 면치 못했다. 선물 시장에서는 이번 주 거시경제 역풍이 움직임을 주도했다. 미-이란 갈등 완화가 위험 선호 심리를 다소 회복시켰지만, 미 연준의 매파적 입장이 금리 인상 기대를 높이며 비철금속 전체에 걸쳐 밸류에이션을 압박했다. 주 중반에는 인도네시아 니켈 광석 쿼터 확대 루머가 나왔고, 당국이 나중에 이를 부인했음에도 시장 비관론은 이미 확산되어 위험 회피 자금 이탈을 촉발하며 SS 선물을 하락 압박했다. 현물 및 재고 측면에서는 이번 주 선물과 현물 간에 뚜렷한 괴리가 나타났으며, 현물이 선물보다 강한 회복력을 보여주었다. 주요 철강사들은 가격을 굳건히 유지하려는 강한 의지를 보이며, 가격 하한선을 효과적으로 방어했습니다. 그러나 시장은 전통적인 소비 비수기에 접어들었고, 최종 수요자의 강성 수요가 지속적으로 약화되었으며, 선물 가격 하락이 시장 신뢰를 더욱 훼손하여 최종 수요자들의 관망 심리가 강해지고 시장 내 거래가 부진했습니다. 트레이더들은 재고 축소에 대한 강한 동기를 가지고 있어, 저가 매물이 빈번하게 출현했습니다. 한편, 철강사들의 정비 및 감산이 현실화되면서 공급이 소폭 감소하여 비수기 수요 압력을 완화시켰고, 이로 인해 총 사회 재고는 대체로 안정적으로 유지되었으며 이번 주 큰 변동은 없었습니다. 비용 및 수익 측면에서는 이번 주 완성재와 원자재가 엇갈린 움직임을 보였으며, 철강사들의 수익은 지속적으로 압박을 받았습니다. 스테인리스 현물 가격이 선물과 함께 하락하면서 가격 중심축이 낮아졌습니다. 그러나 고급 NPI 공급 부족이 지속될 것으로 예상되어 가격은 비교적 견조하게 유지되며 하락 폭이 제한되었고, 원자재 비용은 경직된 상태를 유지했습니다. 완성재 가격 하락과 경직된 비용의 결합이 제련 수익을 직접적으로 압박하여, 업계 전반의 수익성 압력을 더욱 심화시켰습니다. 전반적으로 이번 주 시장은 거시적 역풍이 지배했으며, 비수기 강성 수요 약화가 핵심적인 펀더멘털 압력으로 작용했습니다. 철강사들의 가격 유지 노력과 공급 축소가 현물 물량과 재고를 지지했지만, 약세 시장 흐름을 되돌리는 데는 실패했습니다. 고급 NPI의 경직된 비용은 지속적으로 철강사 수익을 압박했습니다. 단기적으로 선물은 미국 연준 정책과 인도네시아 니켈 관련 뉴스에 의해 계속 교란되었고, 비수기 수급 약세 패턴은 바뀌기 어려웠습니다. 앞으로는 금리 인상 기대감, SS 선물 변동, 하류 강성 수요, 철강사 정비 진행 상황, 니켈 원자재 가격 동향을 추적하는 데 초점을 맞춰야 합니다.
