LME 납 가격이 급등락하며 하락 마감했고, SHFE 납은 압박 속에 하락 출발해 하락세를 이어갔습니다 [SMM 납 아침 회의 요약]

선물:

지난 금요일 LME 납 3개월물 계약은 $1,913/mt로 시작했습니다. 아시아 거래 시간 동안 가격이 계속 하락했고, 그 후 $1,903.5~1,906/mt의 좁은 범위에서 횡보했습니다. 유럽과 미국 세션에 접어들면서 유입이 선물 반등을 이끌었습니다. 가격은 장중 최고 $1,916.5/mt까지 올랐지만, 상방의 강한 매도 압력과 불충분한 매수 모멘텀으로 인해 급등 후 하락 반전하여 최저 $1,901/mt를 기록했습니다. 최종적으로 $1,901.5/mt에 정착하여 $11, 0.58% 하락했습니다.

지난 금요일 밤, 가장 활발한 SHFE 납 2608 계약은 16,220위안/mt에 갭 하락으로 개장했습니다. 초반 거래에서 하락세를 보이며 일일 이동평균 지지선을 점차 하향 돌파하여 16,135위안/mt까지 저점을 낮췄습니다. 중반에서 후반까지 잠시 횡보 정리 후 일부 손실을 회복하여 최종적으로 16,170위안/mt에 정착했으며, 약세 캔들을 형성하며 85위안/mt, 0.52% 하락했습니다.

거시경제:

미국 언론은 미국과 이란이 상호 공격을 중단하기로 합의하고 이번 화요일 카타르에서 회동할 것이라고 보도했습니다. 푸틴은 러시아가 양측 모두 상대방의 깊은 영토 목표물에 대한 공격을 중단할 것을 제안한다고 말했습니다. 연준 의장 바우스가 중앙은행 선임 이코노미스트 두 명을 고문으로 임명했습니다. 나스닥 거래소: 스페이스X가 2026년 7월 7일 나스닥 100 지수에 편입됩니다. 15차 5개년 계획 하의 주요 에너지 프로젝트와 새로운 비즈니스 모델에 대한 총 투자는 200조 위안을 초과할 것입니다. 국가에너지국: 향후 서부 지역은 제품과 토큰을 외부로 수출해야 합니다. TFC 커뮤니케이션: 개별 소재에 대한 공급 부족 모순은 하반기부터 점차 완화될 것입니다. "국가 보조금"이 계속됩니다! 3차 자금 625억 위안이 배정되었습니다.

현물 펀더멘털:

SHFE 납은 하락을 멈추고 상대적 반등을 보였으나, 장쑤, 저장, 상하이에서는 시장 유통이 제한적이고 호가가 적었습니다. 다른 지역에서는 1차 납 제련소의 공장도 공급이 충분했습니다. 중국 남부에서는 출하가 여전히 할인된 가격에 이루어졌으며, 주요 생산지 호가는 SMM 1호 납 평균 가격 대비 -80~0위안/mt의 프리미엄을 보였습니다. 일부 지역에서는 여전히 100위안/mt의 프리미엄이 존재했습니다. 2차 납 시장에서는 제련소의 매도 억제 심리가 다소 완화되어, 2차 정제 납 호가는 SMM 1호 납 평균 공장도 가격 대비 -25위안/mt 할인에서 25위안/mt 프리미엄까지 형성되었습니다. 월말이 다가오고 신규 장기 계약이 시작되면서 다운스트림 기업의 구매는 제한적이었다. 일부 기업이 강성 수요를 위해 저가 매수에 나섰지만, 대부분은 관망 태도를 유지하여 현물 시장 거래가 부진했다.

재고: 6월 26일 LME 납 재고는 1,075톤 감소한 29만 7,450톤이었다. 6월 25일 SMM 5개 지역 납괴 사회 재고는 1,300톤 감소한 6만 7,500톤이었다.

오늘 납 가격 전망:

이번 주 2차 납 제련소의 감산 및 조업 중단이 계속 증가했다. 1차 납의 경우, 앞서 정기 보수를 실시했던 허난과 윈난의 여러 제련소가 잇따라 생산을 재개하면서 업계 가동률이 전월 대비 상승했다. 공급 측면에서는 강세와 약세 요인이 뒤섞여 있다. 소비 측면에서는 월말이 다가오면서 대형 다운스트림 기업들이 중간 결산 및 집중 재고 조사 단계에 접어들어 일반적으로 원자재 구매를 중단했으며, 일부 주문은 7월로 이연되었다. 펀더멘털은 강력한 지지를 제공하지 못하고 있다. 심리 측면에서는 미국-이란 긴장 완화가 비철금속 섹터 전반에 미치는 변동성 영향을 주시해야 한다. 전반적으로 단기적으로 납 가격은 주로 침체된 장세를 보일 것으로 예상된다.