[SMM 스테인리스 스틸 일일 리뷰] SS 선물은 계속 하락했고, 현물 스테인리스 트레이더들은 할인을 제시하며 적극 매도했다.

SMM 6월 24일 보도에 따르면, SS 선물은 지속적인 하락세를 보이며 약세를 이어갔습니다. 비철금속 선물은 하락폭을 확대했고, SS 선물도 동반 하락했습니다. 장 마감 무렵, 인도네시아 RKAB의 니켈 광석 쿼터 증액 가능성 소식이 시장에 돌면서 상하이선물거래소 니켈과 SS 선물을 추가 하락시켰습니다. 마감 기준, 최다 거래된 SS 계약은 14,720위안/톤으로 결제되었습니다. 현물 시장에서는 SS 선물의 반복적인 저점 탐색 속에 전반적으로 약세 심리가 확산되었습니다. 현물 트레이더들은 재고 축소를 위해 적극적인 매도 의지를 보였고, 가격 할인 판매가 늘어나며 스테인리스 현물 시세를 끌어내렸지만, 부진한 거래량은 좀처럼 반전되기 어려웠습니다.

SS 선물 최다 거래 종목. 오전 10시 15분 기준, SS2608은 14,740위안/톤으로 전 거래일 대비 190위안/톤 하락했습니다. 우시 지역 304/2B의 현물 프리미엄은 330~830위안/톤 범위를 보였습니다. 현물 시장에서 냉연 201/2B 코일 평균 가격은 보합이었습니다. 가장자리가 거친 냉연 304/2B 코일의 경우, 평균 가격이 우시에서 50위안/톤, 포산에서 25위안/톤 각각 하락했습니다. 냉연 316L/2B 코일 가격은 우시에서 100위안/톤 하락했습니다. 열연 316L/NO.1 코일은 우시에서 보합을 기록했습니다. 냉연 430/2B 코일 가격은 우시와 포산 모두에서 50위안/톤 하락했습니다.

이번 주 스테인리스 선물과 현물 시장은 큰 변동성을 보였습니다. 중국 외 거시경제 기대가 선물 시장을 반복적으로 교란했으며, 매수와 매도 간의 줄다리기가 격화되었습니다. 전반적으로 시장은 거시경제가 주도하는 선물에 의해 형성되었고, 거래량은 심리에 연동되었으며, 공급 축소가 현물을 지지하고, 재고는 안정세, 마진은 소폭 회복되는 양상이었습니다. 주 초반에는 거시경제적 순풍이 시장을 끌어올렸고, 선물 반등이 현물 거래 회복을 촉진했습니다. 주 중반에는 미국 연준의 매파적 기대감이 강화되면서 선물이 다시 하락했고, 실수요자 구매는 신중 모드로 전환했습니다. 제철소의 가격 고수와 한계적 공급 감소에 힘입어 현물 가격은 제한적 상승을 보이며 선물과 현물의 뚜렷한 괴리를 나타냈습니다. 선물 시장에서 이번 주 흐름은 전적으로 중국 외 거시경제 요인에 의해 움직였으며, 시장은 상승 후 되밀리는 흐름을 보였습니다. 주 초반, 미-이란 지정학적 갈등 완화와 약한 미국 근원 소비자물가지수(CPI) 데이터가 인플레이션 기대를 완화하며 비철금속 섹터 전반의 광범위한 랠리를 촉발했습니다. 스테인리스 선물은 이에 따라 반등하며 이전의 약세를 만회했습니다. 그러나 주 중반 미국 연준 회의에서 매파적 기조가 드러나 금리 인상 기대가 재점화되면서 거시적 순풍이 급속히 소멸되고 위험 회피 심리가 고조되어 스테인리스 선물은 다시 밀려나 침체에 빠졌습니다. 현물 및 재고 측면에서는 이번 주 현물 거래가 선물과 높은 상관관계를 보였으나, 두드러진 괴리 국면도 나타났습니다. 주 초반 선물 상승으로 최종 수요자들의 집중적인 재고 보충이 촉발되어 거래량이 크게 늘었습니다. 주 중반 선물이 약세로 전환되자 관망 심리가 확산되며 거래가 빠르게 둔화되었습니다. 전반적으로 이번 주 스테인리스 사회 재고는 대체로 안정적이었습니다. 공급 측면은 현물에 견조한 지지를 제공했는데, 철강사들의 가격 유지 의지가 강했고 정기 보수에 따른 감산이 이달 실행되고 일부 철강사가 생산 재개를 연기하면서 업계 공급이 소폭 긴축되어 현물 가격 상승을 뒷받침하고 변동폭을 제한했습니다. 비용 및 수익 측면에서는 이번 주 원자재 가격이 구조적 차별화를 보였고, 철강 제품 가격이 회복되면서 철강사 수익이 소폭 개선되었습니다. 원자재 부문에서 고급 니켈선철의 거래 활동이 증가하고 가격이 상승한 반면, 고탄소 페로크롬 가격은 약세를 보였고 스테인리스 스크랩 가격은 안정적으로 유지되어 전체 원자재 비용은 소폭 등락했습니다. 여기에 스팟 제품 가격의 소폭 상승이 맞물려 원자재 변동에 따른 압력을 일부 상쇄하면서 스테인리스 철강사의 이익률이 소폭 확대되었습니다. 종합하면, 이번 주 거시 심리가 극심한 변동을 보이며 선물의 급등락을 유발했습니다. 공급 축소 기대가 현물의 견조함을 지지하면서 시장은 선물과 현물 간 뚜렷한 괴리를 나타냈습니다. 최종 수요 거래는 전적으로 선물 심리에 연동되었고, 비수기 수요 회복력은 불충분하여 점차 약화되었습니다. 원자재의 구조적 차별화 덕분에 철강사 수익이 소폭 회복되어 업계 생산에 일부 지지력을 제공했습니다. 단기적으로 시장은 거시적 기대에 여전히 지배되며 선물은 빈번하게 변동하고, 현물 가격은 공급의 지지 속에 비교적 안정된 흐름을 유지했습니다. 앞으로 주요 초점은 미국 연준 정책 전망, SS 선물 변동 속도, 하류 부문 거래의 지속 가능성, 그리고 현장 제철소 정비 및 생산 재개 진행 상황입니다.