간밤 LME 구리가 약세 포지션 증가와 공급업체 물량 방출로 현물 할인폭이 확대되며 2% 이상 급락했습니다. [SMM 구리 모닝 미팅 요약]

2026년 6월 24일 수요일
선물: 전일 런던금속거래소(LME) 구리는 톤당 13,433달러로 개장한 후 하락세를 보이며 세션 최저가인 톤당 13,363달러를 기록했으나, 세션 중 개장가로 회복하지 못하고 최종적으로 톤당 13,373.5달러에 마감하며 2.18% 하락했다. 거래량은 26,000롯트에 달했으며, 미결제약정은 251,000롯트로 전 거래일 대비 489롯트 감소해 롱 청산이 나타났다. 상하이선물거래소(SHFE) 구리 2608 계약은 전일 톤당 103,100위안으로 개장한 후 초반 거래에서 103,350위안까지 소폭 상승했으나, 이후 하락세를 보이며 세션 최저가인 102,820위안을 기록한 후 최종적으로 톤당 102,990위안에 마감하며 0.57% 하락했다. 거래량은 37,000롯트에 달했으며, 미결제약정은 152,000롯트로 전 거래일 대비 3,887롯트 증가해 베어리시 포지션 구축이 나타났다.
[SMM 구리 아침 브리핑] 뉴스:
(1) 셰리트 인터내셔널(TSX: S)은 미국의 쿠바에 대한 확대된 제재로 인해 앨버타 주의 정유소 운영에 필요한 원자재 공급이 차단되면서 포트 사스카츄완의 정유소 가동 중단을 시작했다. 토론토에 본사를 둔 이 니켈 및 코발트 생산업체는 기존 재고 기준으로 정유소 운영이 6월 중순까지만 지속될 수 있다는 이전 지침과 일치한다고 밝혔다. 회사는 가동 중단 절차를 시작했으며, 중단 기간 동안 공장을 안전하고 통제된 상태로 유지하기 위해 필요한 인력과 자원을 유지할 계획이다.
현물 시장:
(1) 상하이: 6월 23일 SHFE 구리 2607 계약은 초반 거래에서 약한 하락세를 보였다. 톤당 104,680위안으로 개장한 후 여러 차례 하락하며 세션 최저가인 103,880위안을 기록했으나, 마감 근처 소폭 상승해 톤당 103,960위안에 마감했다. 두 개의 가장 가까운 계약 간 콘탱고 스프레드는 톤당 90위안에서 30위안 사이였다. 해당 월 동안 SHFE 구리 2607 계약 대비 수입 이익률은 톤당 260위안 손실에서 200위안 손실 사이를 기록했다. 오늘을 전망해보면, 일부 공급업체들이 월말 현금 수요로 인해 시장에 물량을 내놓으면서 현물 프리미엄의 전체 중심이 하락할 것으로 보인다. 표준 품질 구리의 실제 거래 할인은 톤당 70~60위안으로 확대되었으며, 일부 브랜드는 톤당 80~70위안 할인으로 호가되었다. 수요 측면에서 SMM에 따르면, 일부 가공 기업들이 구리 가격의 지속적인 하락 후 중간 규모의 주문을 받았으며, 저가 매수 의지가 증가했다. 그러나 시장 활동은 공급업체들이 반복적으로 호가를 낮춘 후에만 거래가 체결되었음을 보여주며, 하류 업체들은 여전히 주로 낮은 가격을 추구하는 경향이 있어 높은 호가를 쫓는 의지는 제한적이었다. 전반적으로 공급업체들의 물량 방출 압력과 하류의 저가 매수 간의 줄다리기로 인해 SHFE 구리 2607 계약 대비 현물 프리미엄은 오늘도 할인 상태를 유지할 것으로 예상되며, 할인 폭이 소폭 확대될 수 있다.
(2) 광둥: 6월 23일 광둥의 선물 최근월 계약 대비 #1 구리 현물 가격: 고품질 구리는 톤당 80위안 프리미엄으로 호가되었으며, 전 거래일 대비 40위안 하락했다; 표준 품질 구리는 톤당 10위안 프리미엄으로 호가되었으며, 전 거래일 대비 40위안 하락했다; SX-EW 구리는 톤당 70위안 할인으로 호가되었으며, 전 거래일 대비 40위안 하락했다. 광둥 #1 구리 평균 가격은 톤당 104,285위안으로 전 거래일 대비 390위안 하락했으며, SX-EW 구리 평균 가격은 톤당 104,170위안으로 전 거래일 대비 410위안 하락했다. 전반적으로 구리 가격과 프리미엄이 모두 하락하면서 재고 보충이 증가했고 시장 거래 활동이 개선되었다.
(3) 수입 동: 6월 23일, 창고증권 평균 가격은 전 거래일 대비 변동 없이 60달러/mt (가격대 55~69달러/mt); 선하증권 평균 가격은 변동 없이 63달러/mt (가격대 56~70달러/mt); EQ 동 (CIF 선하증권) 평균 가격은 변동 없이 32달러/mt (가격대 28~36달러/mt). 견적은 6월 중순에서 7월 초까지 도착하는 선적분 대상임.
(4) 이차 동: 6월 23일 11시 30분, 선물 종가는 103,960위안/mt로 전 거래일 대비 650위안/mt 하락. 평균 스팟 프리미엄은 -10위안/mt로 전 거래일 대비 25위안/mt 하락. 오늘 동 스크랩 가격은 전 거래일 대비 200위안/mt 하락. 동 스크랩 판매 심리 지수는 2.41로 하락했으며, 구매 심리 지수는 2.36으로 상승. 전기동과 동 스크랩 간 가격 차이는 1,975위안/mt로 전 거래일 대비 456위안/mt 축소. 전기동봉과 재생 동봉 간 가격 차이는 550위안/mt. SMM 조사에 따르면, 동 가격이 반락하며 재생 동봉 업체들은 매도 의사가 강함. 그러나 하류 최종 사용자들은 동 가격이 추가 하락할 여지가 있다고 판단, 구매를 꺼리며 가격이 103,000위안/mt 아래로 떨어지길 기다리는 양상.
가격 전망: 거시경제 측면에서, 6월 미국 제조업 활동은 예상보다 더 성장했으나, 공장 고용은 6년 만에 최저 수준으로 하락. 안전자산 선호 심리에 힘입어 달러 지수는 연중 최고치를 경신. 미국-이란 갈등과 관련해, 오만과 이란이 공동 성명을 통해 영해 주권을 강조하며 항해 관리 협정을 공동 수립할 것이라고 밝힘. 또한 국제해사기구(IMO)와 협력하여 호르무즈 해협에 임시 항로를 개설할 예정. 미군은 중동 내 주둔과 경계를 지속할 것이라고 발표. 미국-이란 협상에서 엇갈린 신호와 달러 지수 강세가 어제 동 가격을 하락 압박. 펀더멘털 측면에서, 공급 측면은 현물 공급이 풍부하고 일부 공급사가 가격을 낮춰 재고를 처분하며 전반적으로 완화된 상태. 수요 측면에서는 적시 구매가 지속되었으나 하류 업체들의 높은 가격 공포가 뚜렷하고 반등 추종 의사가 제한적. 전반적으로 오늘 동 가격은 하락 변동할 것으로 예상.
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