[SMM 스테인리스 일일 리뷰] 비철금속 동반 하락에 SS도 변동성 조정 받으며 하락. 하류 업체 관망세 속 스테인리스 현물 가격 견조해 낙폭 제한.

6월 23일 SMM 보도에 따르면 SS 선물이 하락 변동하다 점차 반락했습니다. 당일 비철금속 선물이 전반적으로 하락하며 SS 선물도 동반 하락했습니다. 시장 마감 기준, 최근월물 SS 계약은 14,885위안/톤에 정산되었습니다. 현물 시장에서는 SS 선물이 크게 반락했지만, 하류 기업들은 더욱 신중해져 관망세를 취했고, 현물 거래는 부진하여 큰 개선을 보이지 못했습니다. 그러나 현물 업체들이 계속 가격을 고수하면서 전반적인 하락폭은 비교적 제한적이었습니다.

SS 선물 최근월물: 오전 10시 15분, SS2608은 14,930위안/톤에 호가되며 전일 대비 155위안/톤 하락했습니다. 우시 지역에서 304/2B 현물 프리미엄은 240~640위안/톤 범위였습니다. 현물 시장에서 우시 냉간압연 201/2B 코일 평균 가격은 보합이었고, 밀 엣지 냉간압연 304/2B 코일의 경우 우시 평균 가격이 50위안/톤 하락한 반면 포산은 변동 없었습니다. 우시 냉간압연 316L/2B 코일 가격은 보합, 우시 열간압연 316L/NO.1 코일 호가는 25위안/톤 하락했으며, 냉간압연 430/2B 코일 가격은 우시와 포산 모두 안정세였습니다.

이번 주 스테인리스 선물 및 현물 가격은 큰 폭으로 변동했습니다. 해외 거시 기대가 반복적으로 선물 시장을 교란하며 매수-매도 공방이 심화되었습니다. 전반적으로 시장은 거시 요인이 선물 움직임을 주도하고, 거래량은 심리에 따라 변동하며, 공급 부족이 현물가를 지지하고, 재고는 안정적이며, 수익이 소폭 회복되는 특징을 보였습니다. 주 초반 거시 순풍이 시장 심리를 끌어올리며 선물 반등을 촉발했고, 이에 현물 거래도 살아났습니다. 주 중반에는 미 연준의 매파적 전망이 강화되며 선물이 다시 하락, 실수요처의 조달이 더욱 신중해졌습니다. 제철소의 가격 고수와 소폭 공급 축소가 뒷받침되면서 현물 가격은 제한된 변동 속에 소폭 상승했고, 그 결과 선물과 실물 시장 간 현저한 괴리가 나타났습니다. 선물 시장에서 이번 주 가격 움직임은 전적으로 해외 거시 동향에 의해 좌우되었으며, 전반적인 패턴은 상승 후 하락이었습니다. 주 초반 미-이란 지정학적 긴장 완화와 미국 핵심 CPI 지표 부진이 인플레이션 둔화 기대를 촉발하여 비철금속 전반을 끌어올렸습니다. 스테인리스 선물은 이전 약세에서 회복하며 반등했다。 그러나 주 중반 연준 회의가 매파적 입장을 보이며 금리 인상 기대를 다시 불러일으켰다。 거시적 순풍이 빠르게 사라지고 위험 회피 심리가 강화되면서 스테인리스 선물을 끌어내렸고， 전반적으로 침체된 모습을 보였다。 현물 시장과 재고： 이번 주 현물 거래는 선물과 높은 상관관계를 보였으나 뚜렷한 괴리 국면도 나타났다。 주 초반 선물 강세로 최종 수요자들의 집중적인 재고 보충이 이루어지며 거래량이 눈에 띄게 급증했다。 주 중반 선물 약세로 관망 심리가 강화되면서 거래가 빠르게 둔화되었다。 주간 스테인리스 사회 재고는 전반적으로 안정적이었다。 공급 측면에서는 제철소들이 가격을 고수하려는 의지가 강해 현물 가격에 강한 지지력을 제공했다。 여기에 정기 보수로 인한 감산 효과가 이달에 발생하고 일부 제철소가 생산 재개를 연기하면서 업계 공급이 소폭 타이트해졌다。 이로 인해 현물 가격이 소폭 상승하며 변동폭이 관리 가능한 수준을 유지했다。 비용 및 수익 측면에서， 이번 주 원자재 가격은 구조적 괴리를 보였고， 제품 가격 회복으로 제철소 수익이 소폭 개선되었다。 원자재에서는 고품위 니켈 선철 거래가 증가하며 가격이 상승했고， 고탄소 페로크롬 가격은 약세를 보였으며， 스테인리스 스크랩 가격은 안정적이었다。 전반적 원자재 비용 변동은 완만했다。 이에 더해 현물 강철 가격의 소폭 상승이 원자재 변동 부담을 일부 상쇄하며 스테인리스 제철소의 수익 마진이 소폭 확대되었다。 전반적으로 이번 주 변동하는 거시 심리가 선물의 급등락을 촉발했고， 공급 축소 기대가 현물 시장의 하방 경직성을 지지하면서 선물과 현물 시장 간 괴리가 두드러졌다。 최종 수요자 거래는 전적으로 선물 시장 심리에 의존했으며， 비수기 수요 탄력성이 부족해 점차 약화되었다。 원자재의 구조적 괴리는 제철소 수익의 소폭 회복에 도움을 주며 업계 생산에 일부 지지를 제공했다。 단기적으로 시장은 거시 기대에 좌우되며 선물이 빈번하게 변동하고， 현물 가격은 공급 지지를 바탕으로 비교적 안정된 흐름을 이어갈 것이다。앞으로 중점을 두어야 할 것은 미국 연준 정책 기대, SS 선물 변동 속도, 하류 거래의 지속 가능성, 그리고 제철소 유지보수 및 생산 재개 진행 상황입니다.