[SMM 분석] 해외 HRC 가격이 중국 가격보다 더 하락; 전반적인 구매 수요는 계속 약화

[SMM 분석] 해외 HRC 가격 중국 가격보다 더 하락；전반적인 구매 수요는 지속 약화

• 중국-해외 HRC 가격 스프레드의 수동적 축소와 수출 경로 차단

가격 스프레드 모델은 완전히 다른 추세를 보였다． 철강 빌릿 가격 스프레드는 비교적 안정적이었으나，HRC 스프레드는 계속 축소되었다． 중국-인도 HRC 스프레드는 6월 중순 연속 하락 후 최근 -36으로 급락하여，해당 표에서 사상 최저치를 기록했다． 이 수치는 분기 평균 -65보다 훨씬 높을 뿐만 아니라，현재 월 평균 -49보다도 크게 낮다． 근본 원인은 중국 수출 가격의 급락이 아니라 인도 내수의 극심한 부진이다． 인도 현지 철강사들은 국내 시장 점유율을 방어하고 잉여 생산을 해소하기 위해 매우 공격적인 "방어적 가격 인하" 전략을 채택했다． 한편，공급 강세 수요 약세의 내수 수급 패턴을 감안하면，단기적으로 인도 내수 철강 가격에는 추가 하방 여지가 있으며，중국-인도 스프레드는 낮은 수준에서 맴돌 것이다．

데이터 출처：SMM

• 몬순 강우가 하류 수요를 억제；인도 철강 시장 침체

몬순 우기로 인한 전통적인 수요 비수기와 구매자들의 전반적으로 매우 신중한 구매 태도로 인해，지난주 인도 장재 가격은 압박을 받았다． 철근 공장도 가격은 톤당 약 630달러로 현저히 하락하여 5월 이후 최저치를 기록했다． 반면，라이푸르 빌릿은 다소 회복력을 보이며 가격이 톤당 약 2달러 상승해 약 453달러에 이르렀다． 이는 주로 이전 거래의 활기와 주변 시장의 활발한 분위기에 따른 단기 지지에 힘입은 것이지만，현재 현물 구매는 여전히 신중하고 억제된 상태다． 특히 차티스가르 주가 전기료 인상을 계획하고 있어，7월부터 전기로 빌릿의 생산 비용이 톤당 약 3~4달러 상승할 것으로 예상되어 일부 비용 지지를 제공할 것이다． 전반적으로 인도 철강 시장은 단기적으로 약한 수요와 비용 지지가 혼재된 상황을 지속할 것이며，가격은 약세 변동 추세를 유지할 것으로 예상된다．

• 비수기로 경직적 수요 억제 및 선적 차질：동남아 철강 시장 단기 침체

계절적 요인으로 인해 베트남，필리핀，인도네시아，태국 등 주요 동남아 국가들의 건설 활동률이 최근 낮은 수준에 머물러，철근 및 선재와 같은 장재에 대한 경직적 수요의 발현이 직접적으로 제한되었다．현재 동남아시아 주요 현지 제강사의 철근 EXW 가격은 전반적으로 약세를 보였으며, $520~535/톤(EXW) 수준에서 형성됐다. 한편 최종 수요처의 매수 심리가 지속적으로 부진한 영향으로 시장의 재고 축소 속도는 비교적 더뎠다. 현 약세장을 맞아 대부분의 구매자는 관망을 선택했으며, 구매 전략은 대체로 “필요할 때만, 당장 사용할 만큼만 구매”에 집중됐다. 또한 미·이란 협상 진전과 호르무즈 해협 재개방 가능성 관련 소식에 자극받아 동남아 시장의 구매자들은 해상 운임 하락에 대한 기대를 키웠다. “가격 상승 국면에서는 서둘러 매수하고, 가격 하락 국면에서는 매수를 미루는” 심리에 의해 이러한 기대는 시장의 약세 및 관망 심리를 더욱 증폭시켰다. 다만 지정학적 이슈에서 비롯된 해상 운송 압력의 실제 완화에는 시간이 필요하며, 단기적으로 국제 운임은 대체로 높은 수준에서 변동성이 큰 흐름을 이어갈 것으로 예상된다.

• 7월 1일 신규 쿼터 시행으로 구매자 전면 관망…유럽 열연(HRC) 거래 부진, 수입 오퍼 전월 대비 약세

지난주 유럽 철강 시장은 전반적으로 다소 부진했으며, 정책 전환 구간을 앞두고 판매자와 구매자 간 대치가 심화되면서 현물 및 수입 시장 모두 침체됐다. 독일에서는 8~9월 인도분 HRC의 주류 거래가격이 €680~700/톤(EXW)을 유지했다. 이탈리아에서는 7~8월 인도분 HRC의 주류 거래가격이 €670~680/톤(EXW) 수준이었다. 대부분의 유럽 구매자는 예약을 자제하고 7월 1일 공식 시행되는 신규 수입 쿼터 제도를 전면적으로 기다리고 있다. 최종 수요처와 트레이더는 향후 수입 물량에 대한 신규 정책의 실제 제한 효과를 평가해 조달 전략을 재조정하려는 의지가 강하다. 동시에 유럽 내수 수요 부진과 쿼터 정책 불확실성이라는 이중 악재로 유럽의 철강 수입 활동도 사실상 얼어붙었다. 현재 터키 및 아시아발 유럽향 8월 선적 HRC 오퍼는 €640~650/톤(DDP)까지 하락했다. 매수 지지 부재로 해외 제강사의 선물 수출 오퍼는 전월 대비 뚜렷한 약세를 보였다.

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