이번 주 니켈 가격은 낙폭을 멈추고 안정화되며 등락을 동반한 반등 패턴을 보였다. 주 초반, 미국-이란 평화 협정이 시장 심리를 반전시키는 핵심 변수로 작용하면서 지정학적 리스크 프리미엄이 빠르게 소멸되고 시장의 위험 선호 심리가 크게 회복되었다. 한편, 미국 연준은 6월 FOMC 회의에서 시장 예상대로 금리를 동결했다. 거시 심리 회복에 힘입어 SHFE와 LME 니켈 가격은 변동성 속에서 앞선 저점에서 반등했다. SHFE 최근월물 니켈은 톤당 13.5만 위안 부근에서 13.7만 위안 근처로 반등했고, LME 니켈도 동반 상승하며 17,900달러/톤 위로 올랐다. 이번 주 SMM 1급 전해니켈 평균 가격은 톤당 136,112위안으로 전주 대비 450위안 상승했다. 진촨 니켈 프리미엄은 1,300~1,500위안/톤에서 안정세를 보였고, 일반 전착 니켈은 -500~-400위안/톤 범위의 할인율을 기록했다. 선물 가격 반등과 대부분의 실수요 업체들의 구매 완료로 하류 기업들이 관망세를 취하면서 현물 거래 활동은 전주 대비 약화되었다.
거시 측면에서 이번 주 가장 긍정적인 변화는 미국-이란 관계의 돌파구였다. 미국과 이란이 평화 협정을 체결했으며, 호르무즈 해협은 가까운 시일 내에 완전한 항행 재개가 예상되어 위험 선호 심리를 높인 지정학적 호재로 작용했다. 일부 언론에 따르면 협정은 6월 19일에 공식 서명될 예정이며, 서명 후 호르무즈 해협이 완전히 재개방될 전망이다. 베이징 시간으로 6월 18일, 미국 연준은 기준 금리를 3.50~3.75%로 동결했으며, 이는 네 차례 연속 금리 동결이다. 연준은 6월 16~17일 FOMC 회의를 열었고, 시장은 98.5%의 동결 확률을 이미 반영하고 있었다. 하지만 이번 회의의 매파적 신호를 무시할 수 없다. 신임 의장 워쉬는 매파적 성향을 보였으며, 점도표 상 절반의 위원들이 올해 최소 한 번의 금리 인상을 예상했다.
재고 측면에서 이번 주 상하이 보세구역 재고는 약 2,700톤으로 전주 대비 1,000톤 증가했다. 중국 사회 재고는 약 12.6만 톤으로 전주 대비 약 86톤 소폭 감소했다.
미국-이란 협정 이후 황 공급 회복 기대감이 커지면서 비용 지지 논리가 약화되고 있다. 중국 내외에서 정련 니켈 재고가 지속적으로 증가하면서 니켈 가격 상승에 대한 저항이 뚜렷해지고 있습니다. 가장 활발하게 거래되는 SHFE 니켈 선물은 톤당 130,000~138,000위안을 핵심 거래 범위로 예상합니다.
