[SMM 스테인리스 일일 리뷰] 거시경제 변동성으로 SS 선물 등락, 스테인리스 현물 거래 둔화 속 가격은 견조세

6월 18일 SMM에 따르면, SS 선물은 침체된 흐름을 보였습니다. 하락 압력에도 불구하고 손실 폭은 제한적이었으며, 장중 횡보세를 나타냈습니다. 종가 기준, 가장 활발하게 거래된 SS 계약은 1만 5,150위안/톤으로 마감했습니다. 현물 시장에서는 선물의 횡보 움직임과 다가오는 단오절 연휴의 영향으로, 신중한 관망 심리와 휴일 분위기라는 이중 요인 속에 거래가 비교적 부진했습니다. 가격은 철강사 지도 가격의 지지를 받아 견조함을 유지했습니다.

SS 선물 최대 거래 계약. 오전 10시 15분, SS2607은 1만 5,060위안/톤으로 전 거래일 대비 150위안/톤 하락했습니다. 우시 지역 304/2B 현물 스프레드는 160~560위안/톤 범위였습니다. 현물 시장에서 우시 냉연 201/2B 코일 평균 가격은 변동 없었고, 우시 및 포산의 냉연 raw-edge 304/2B 코일 평균 가격도 변동이 없었습니다. 우시 냉연 316L/2B 코일 가격은 보합세였으며, 열연 316L/NO.1 코일의 우시 가격은 70위안/톤 상승했습니다. 우시 및 포산의 냉연 430/2B 코일 가격은 안정세를 유지했습니다.

이번 주 스테인리스 선물과 현물 가격은 큰 변동성을 보였습니다. 해외 거시경제 기대감이 선물 시장에 반복적으로 영향을 미치면서 시장의 매수-매도 간 힘 겨루기가 심화되었습니다. 전반적인 양상은 거시경제 주도의 선물 시장, 심리에 따라 변동하는 거래량, 공급 축소로 지지받는 현물 가격, 안정적인 재고 및 소폭의 수익 회복으로 요약됩니다. 주 초반에는 거시경제 순풍이 시장을 부양했고, 선물 반등이 현물 거래 회복으로 이어졌습니다. 주 중반에는 미국 연준의 긴축적 기대감이 강화되면서 선물 가격이 다시 약세를 보였고, 최종 수요자의 구매는 더욱 신중해졌습니다. 철강사의 가격 유지와 생산량 축소 지지 속에 현물 가격은 소폭 상승했지만 변동 폭은 제한적이었으며, 선물-현물 시장 간 뚜렷한 괴리 현상이 두드러졌습니다. 선물 측면에서 이번 주 변동 경로는 해외 거시경제 요인에 완전히 좌우되었으며, 대체로 선물은 상승 후 반락하는 흐름을 보였습니다. 주 초반, 미국과 이란 간 지정학적 긴장 완화와 미국의 둔화된 핵심 CPI 데이터로 인플레이션 완화 기대감이 커지면서 비철금속 섹터 전반의 동반 상승 랠리가 촉발되었습니다. SS 선물이 반등하며 이전 약세를 만회했다. 그러나 주 중반 미국 연준이 통화정책 회의에서 매파적 신호를 내놓으며 금리 인상 기대감을 재점화했다. 거시적 순풍은 빠르게 사라지고 자본의 위험 회피 심리가 높아지며 SS 선물을 끌어내렸고, 하락 후 전반적으로 약보합 등락 흐름을 보였다. 현물 및 재고 측면에서, 이번 주 현물 거래는 선물과 높은 상관관계를 가지며 단계적 괴리가 두드러졌다. 주 초반 강세를 보인 선물 시장이 최종 수요자들의 집중적인 재고 보충을 자극해 시장 거래량이 크게 증가했다. 주 중반 선물이 약화되자 관망 심리가 확산되고 거래량은 빠르게 한산해졌다. 전체적으로 이번 주 스테인리스 사회 재고는 안정세를 유지했다. 공급 측면에서는 철강업체들의 가격 유지 의지가 확고하여 현물에 강력한 지지력을 제공했다. 중순으로 예정된 정비 기반 감산과 일부 업체의 생산 재개 지연이 더해져 업계 공급이 소폭 타이트해졌고, 이는 현물 가격의 소폭 상승을 지지하며 변동폭이 관리 가능한 수준에 머물렀다. 비용 및 수익 측면에서, 이번 주 원자재 가격은 구조적 차별화를 보였고, 철강 제품 가격 회복이 업체 수익 개선을 소폭 견인했다. 원자재별로 고급 NPI 거래가 활발해지며 가격이 상승했고, 고탄소 페로크롬 가격은 약세, 스테인리스 스크랩 가격은 안정적이었다. 전체 원자재 비용은 완만하게 움직였다. 현물 제품 가격의 소폭 상승이 결합되며 원자재 변동에 따른 압력을 효과적으로 상쇄하여 스테인리스 업체 이익률이 소폭 확대됐다. 전반적으로 이번 주 거시 심리는 급변하며 선물 시장의 극심한 변동성을 촉발했다. 공급 축소 기대감이 현물 하방 경직성을 지지하며 선물과 현물 시장의 괴리가 뚜렷해졌다. 최종 수요자 거래는 전적으로 선물 심리에 의존했으며, 비수기 수요 반등 탄력성이 부족해 점차 약화되었다. 원자재의 구조적 차별화는 업체 수익 소폭 회복에 도움을 주며 산업 생산에 일부 지지력을 제공했다. 단기적으로 시장은 거시적 기대감에 지배당하며 선물 변동이 잦은 반면, 현물 가격은 공급 지지에 힘입어 비교적 안정세를 유지하고 있다. 향후 주요 관심사로는 미국 연준 통화정책 전망, SS 선물 변동 속도, 다운스트림 거래 지속성, 철강업체 정비 및 생산 재개 진행 상황 등이 꼽힙니다.