미국과 이란이 양해각서에 서명하면서 구리 가격이 상승했고, 밤사이 LME 구리와 SHFE 구리가 상승 마감했다 [SMM 구리 모닝 브리핑]

2026년 6월 18일 목요일
선물 시장: 야간 거래에서 LME 구리는 $13,813/톤에 개장했으며, 개장 시 가격이 크게 요동쳤습니다. 장중 $13,776.5/톤까지 하락한 후 가격 중심이 상승 변동하며 마감 직전 $13,835.5/톤의 고점을 기록한 뒤 $13,835/톤에 정산되어 0.13% 상승했습니다. 거래량은 11,500계약, 미결제약정은 251,000계약으로 전 거래일 대비 7,579계약 감소했으며, 매도 포지션 감소에 기인합니다. 야간 거래에서 SHFE 구리 최대 거래량 종목인 2607 계약은 105,280위안/톤에 개장해 장중 고점 105,580위안/톤을 기록한 후 중심이 105,210위안/톤까지 하락했다가 상승세로 돌아서 105,510위안/톤에 마감되며 0.1% 상승했습니다. 거래량은 18,000계약, 미결제약정은 122,000계약으로 전일 대비 2,119계약 감소하며 역시 매도 포지션 감소를 반영했습니다.
[SMM 구리 모닝 브리핑] 뉴스:
(1) 캐나다의 Lumina Metals는 계획 중인 광산 프로젝트를 통해 폴란드의 구리 생산량을 두 배 이상 늘릴 수 있어, 전력화와 산업 성장에 필수적인 이 금속의 주요 공급국이 되려는 국가의 야망을 뒷받침할 것입니다. Lumina 주가는 화요일 바르샤바 증권거래소 상장 첫날 46% 급등했습니다. 이 회사는 4월 IPO에서 4억620만 캐나다 달러(약 2억9천만 달러)를 조달하여 폴란드 남서부의 Nowa Sól 구리 프로젝트를 추진하고 있습니다. 5월 초 Lumina는 국영 구리 생산업체 KGHM Polska Miedz SA와 향후 이 프로젝트의 구리 정광 공급에 관한 논의를 위한 의향서(LOI)를 체결했습니다. 폴란드 북부 구리 벨트에 위치한 Nowa Sól 프로젝트는 120제곱킬로미터에 걸쳐 있으며 KGHM의 채굴 및 가공 시설과 가깝습니다. 2014년 이 광상을 발견한 이후 Lumina는 5만1천 미터 이상의 시추를 완료하여, 구리 품위 1.24%, 은 품위 38g/톤의 측정 및 지시 자원량 6억400만 톤을 확보했습니다. 회사는 이 프로젝트를 세계 최대 규모의 미개발 구리-은 광상 중 하나로 설명하고 있습니다.
현물 시장:
(1) 상하이: 6월 17일 오전 세션에서 SHFE 구리 2607 계약은 횡보한 후 급등 후 반락했습니다. 105,200위안/톤에 개장해 105,040위안/톤의 저점으로 밀린 후, 105,050~105,240위안/톤 사이에서 등락을 거듭하다 105,570위안/톤의 고점까지 상승했으며, 이후 소폭 하락하여 105,450위안/톤에 마감했습니다. 익월 콘탱고 스프레드는 70~110위안/톤 범위였으며, 2607 계약 대비 SHFE 구리 수입 마진은 270~320위안/톤 손실 수준이었습니다. 오늘을 앞두고 구리 가격은 소폭 상승했습니다. 매수/매도 심리가 반등했지만 전반적으로는 여전히 상대적으로 약세였습니다. 공급업체들은 오전 세션 초반에 0~10위안/톤의 프리미엄을 제시했지만 실제 거래는 부진했습니다. 이후 거래를 촉진하기 위해 할인폭을 약 20위안/톤으로 두 번째로 낮추었는데, 이는 하류 수요처의 현재 구리 가격 수용도가 제한적이고 상승세 추격 의지가 약함을 반영합니다. 익월 콘탱고 스프레드는 소폭 확대되었지만 여전히 100위안/톤 부근에 머물러 공급업체들이 가격을 유지하게 했습니다. 내일 보증서 발행에 주목해야 합니다. 보증서가 집중 발행되면 현물 프리미엄에 압력이 가해질 것입니다. 유출량이 제한적이라면 할인 하방 여력은 스프레드 구조에 지지되어 상대적으로 작습니다. 전반적으로 약한 수요와 보증서 유출 불확실성의 줄다리기 속에서 오늘 2607 계약 대비 현물 가격은 현재 수준을 유지할 것으로 예상됩니다.
(2) 광둥: 6월 17일, 광둥의 근월물 대비 현물 #1 전해동: 고품질 동은 210위안/톤에 보고되어 전일과 보합, 표준 동은 150위안/톤 프리미엄에 보고되어 전일과 보합, SX-EW 동은 90위안/톤 프리미엄에 보고되어 전일과 보합이었습니다. 광둥 #1 전해동 평균 가격은 105,500위안/톤으로 전일 대비 565위안 상승했으며, SX-EW 동 평균 가격은 105,410위안/톤으로 565위안 상승했습니다. 전반적으로 연휴 전 재고 확보 수요는 약했고, 현물 거래는 평범했으며, 오늘도 상황이 개선되지는 않을 것으로 예상됩니다.
(3) 수입 동: 6월 17일, 평균 워런트 가격은 전 거래일과 동일한 미터톤당 59달러(가격 범위: 54~64달러/미터톤); 평균 B/L 가격은 전 거래일과 동일한 미터톤당 61달러(가격 범위: 55~67달러/미터톤); EQ 동(CIF, B/L) 평균 가격은 전 거래일과 동일한 미터톤당 33달러(가격 범위: 30~36달러/미터톤), 견적은 6월 중순~하순부터 7월 초 도착 화물을 기준으로 함.
(4) 재생 동: 6월 17일 11시 30분 기준 선물 종가는 미터톤당 105,320위안으로 전 거래일 대비 460위안 상승했다. 평균 현물 프리미엄은 미터톤당 20위안으로 전 거래일 대비 5위안 하락했다. 오늘 동 스크랩 가격은 전월 대비 미터톤당 200위안 상승했다. 동 스크랩 판매 심리 지수는 2.49로 상승했고, 구매 심리 지수는 2.25로 하락했다. 전기동과 동 스크랩 간 가격 차이는 미터톤당 2,714위안으로 전월 대비 231위안 증가했다. 전기동봉과 재생 동봉 간 가격 차이는 미터톤당 1,090위안이었다. SMM 조사에 따르면, 단오절 휴일이 다가옴에 따라 많은 재생 동봉 업체들은 매입세금계산서 부족 또는 면세 동 스크랩 재고 부족으로 인해 최소 하루 휴가를 줄 예정이다.
가격: 거시경제 측면에서, 미국과 이란이 온라인으로 양해각서(MOU)에 서명했다고 전해지며 지정학적 갈등 위험이 완화되고 구리 가격이 지지받았다. 이번 회의에서 미 연준은 금리를 동결했으며, 월러의 첫 발언은 약간 매파적이어서 금리 인하를 시사하는 문구를 삭제하고 선제적 가이던스를 제공하지 않았다. 그러나 새 분기 전망에서 9명의 정책 결정자들이 2026년 말까지 금리 인상을 예상하는 것으로 나타나 긴축에 대한 시장 기대를 높였고, 구리 가격의 상승 여력을 제한했다. 펀더멘털 측면에서, 선물 계약 간 가격 스프레드의 소폭 확대는 공급업체들이 가격을 단단히 유지하도록 만들었고, 현물 시장 공급은 비교적 타이트하게 유지되었다. 수요 측면에서는 높은 구리 가격이 전반적인 거래를 부진하게 만들어 필요시 조달만 이루어졌다. 요약하면, 금리 인상 기대감으로 인해 오늘 구리 가격은 약세를 지속할 것으로 예상된다.
[제공된 정보는 참고용입니다. 본 문서는 투자 연구 결정에 대한 직접적인 조언을 제공하지 않습니다. 고객은 신중하게 결정을 내려야 하며, 이를 독립적인 판단의 대체 수단으로 사용해서는 안 됩니다. 고객이 내리는 모든 결정은 상하이 메탈 마켓(SMM)과 관련이 없습니다.]