[SMM 분석] 고급 고유도 방향성 전기강판, 안정적 개선세 유지 전망

상반기 가격 동향:

2026년 상반기 중국 방향성 규소강판 시장은 전반적으로 등락을 거듭하며, 가격이 먼저 하락한 후 반등했습니다. 연초에는 시장 가격이 소폭 하락했지만, 하류 수요가 점차 회복되면서 가격이 반등했습니다. 제품 유형별로 성과가 뚜렷하게 엇갈렸습니다. 일반 등급은 수요 부진 속에 경쟁이 심화되며 가격이 전반적으로 약세를 보인 반면, 고급 고투자율 등급은 전력 인프라의 견조한 수요에 힘입어 상반기 내내 강세를 유지했습니다. 공급 측면에서는 일반 등급의 공급이 충분해 경쟁이 심화된 반면, 고급 제품은 기술 장벽으로 인해 생산 능력 확대가 제한되어 공급이 지속적으로 타이트했습니다. 수요 측면에서는 구조적 분화가 두드러져, 특고압(UHV) 건설과 전력망 업그레이드가 진행되며 고급 제품에 대한 견고한 수요가 지속되었으나, 일반 등급에 대한 수요는 여전히 약세를 보였습니다.

상반기 기초여건 리뷰:

생산 관점에서 보면, 2026년 상반기 중국 방향성 규소강판의 생산 계획은 상승, 하락, 다시 상승하는 추세를 보였습니다. 1~2월 생산 계획량만 2025년 동기 수준을 넘었고, 3~6월 생산 계획은 모두 전년 동기 대비 낮았습니다. 3월에는 약 17.1만 톤으로 상반기 최저치까지 하락했으며, 5~6월에는 생산 준비가 강화되며 약 18.3만 톤까지 회복되었습니다. 그러나 전반적인 생산 계획 중심은 2025년 상반기보다 낮았고, 2분기에는 생산 활동이 눈에 띄게 위축되었습니다. 동일 기간 가동률 추이는 생산 계획과 매우 유사한 흐름을 보였습니다. 1~2월 가동률은 작년보다 소폭 높았다가, 3~4월 지속적으로 하락하여 4월에는 74%로 상반기 최저점을 찍었고, 5~6월에는 생산 계획 회복에 따라 76%로 반등했습니다. 상반기 매월 가동률은 2025년 동기 대비 현저히 낮았으며, 연간 범위는 74%~81%를 유지했습니다. 이러한 패턴—‘연초 소폭 강세, 2분기 생산 계획 및 가동률 동반 약세’—은 상반기 하류 수요의 버팀목이 2025년보다 약했음을 시사합니다. 기업들은 2분기 생산 계획을 선제적으로 낮추고 생산 능력 가동 속도를 늦췄습니다. 5월과 6월에 소폭 추가 생산이 있었지만, 전체적인 실제 가동 부하는 여전히 작년 동기보다 약했습니다.

전력망 설치에 따른 방향성 규소강판 소비 관점에서 보면, 2026년 상반기(1~4월) 전체 수요는 점차 약화되는 추세를 보이며, 월별 소비량이 단계적으로 감소했습니다. 1월은 상반기 최고 수요를 기록했으며, 태양광, 화력, 풍력이 동시에 뒷받침되어 총 소비량이 약 15만 톤에 달했습니다. 2월에는 모든 하위 부문에서 소비가 감소하며 총 수요가 소폭 반락했습니다. 3월은 월간 총 소비량이 8만 톤 미만으로 상반기 최저점까지 하락했으며, 태양광 및 화력 설치 속도가 눈에 띄게 둔화되었습니다. 4월에는 수요가 소폭 회복되었지만, 전체 물량은 여전히 낮은 수준을 유지했습니다.

수요 구조 측면에서 태양광, 풍력, 화력 발전이 상반기의 핵심 소비원으로 남아 전체 소비의 약 80%를 차지했으며, 원자력이 소폭 보완한 반면 수력 발전의 기여도는 지속적으로 낮았습니다. 1월에는 화력과 태양광의 강한 부양이 있었지만, 연말 집중 가동된 풍력은 상반기에는 제한적으로 방출되었습니다. 가장 큰 수요 부문인 태양광은 1월부터 4월까지 소비가 지속적으로 감소하여 상반기 수요 하락의 주요 요인이 되었습니다.

연간 대비로 볼 때, 상반기(1~4월) 전체 설치 수요는 작년 5월과 12월의 두 성수기 고점보다 훨씬 낮았습니다. 신규 설치 물량의 방출 속도가 약했으며, 모든 전원에서 가동 증가분이 부족했습니다. 전반적으로 방향성 규소강판의 최종 수요는 성수기에도 부진하고 월간 압력을 받는 시장 특징을 나타냈습니다.

하반기 전망:

2026년 상반기에는 중국 중부 지역의 안강 룽두 전자재료 신소재 2기 8만 톤 HIB급 방향성 규소강판 설비만 2분기에 가동되어, 상반기 신규 설비 증가는 제한적이었습니다. 하반기는 방향성 규소강판 생산 능력 가동이 집중되는 시기로, 여러 지역의 기업들이 순차적으로 설비를 가동할 예정입니다. 중국 동부에서는 바오산철강 유한공사의 22만 톤 HIB급 방향성 규소강판 설비가 하반기에 동시 가동되고, 저장 진레이 연자성재료는 3분기에 10만 톤 CGO급 방향성 규소강판 설비를 가동하며, 장쑤 중성전자기술(18만 톤 HIB)과 장시 충신신소재(8만 톤 HIB)는 모두 4분기 가동을 계획하고 있습니다. 중국 중부에서는 우한철강 유한공사가 3분기에 20만 톤 HIB급 방향성 규소강판 설비 가동을 계획하고 있습니다.

하반기를 전망하면, 시장의 분화는 지속될 것입니다. 업계의 설비 구조는 고급 카테고리에 초점을 맞춰 지속적으로 최적화되고 있습니다. 에너지 효율 개선 정책과 전력 인프라 프로젝트의 지원에 힘입어, 업계의 견조한 수요는 꾸준히 방출될 것으로 예상됩니다. 전반적으로 일반 등급은 여전히 가격 하락 압력에 직면한 반면, 고급 고자기유도 방향성 규소강판은 유리한 수요 환경에 힘입어 안정적 내지 긍정적인 흐름을 유지할 것입니다.