야간 구리 가격 반등 지속, 매수 포지션 증가; 인도일 접근으로 유통 타이트, 현물 프리미엄 유지 [SMM 구리 모닝 미팅 노트]

2026년 6월 15일 월요일
선물: 지난주 금요일 저녁, LME 구리는 13,675달러/t에 개장했으며, 가격 중심이 하락하여 13,611달러/t까지 떨어졌습니다. 이후 가격 중심이 상승 반전하여 거래 종료 무렵 13,729.5달러/t까지 올랐으며, 최종적으로 13,713.5달러/t에 마감하여 1.02% 상승했습니다. 거래량은 1만 9,000랏, 미결제약정은 26만 6,000랏으로 전 거래일 대비 1,001랏 증가해 매수 포지션 증가를 반영했습니다. 가장 활발히 거래된 SHFE 구리 2607 계약은 지난주 금요일 저녁 10만 4,280위안/t에 개장한 후 즉시 10만 4,250위안/t까지 하락했습니다. 이후 가격 중심이 계속 상승하여 10만 5,050위안/t의 고점을 기록했고, 최종적으로 10만 4,980위안/t에 마감해 0.31% 상승했습니다. 거래량은 2만 5,000랏, 미결제약정은 14만 8,000랏으로 전 거래일 대비 1,207랏 감소해 매도 포지션 감소를 반영했습니다.
[SMM 구리 모닝 미팅 요약] 뉴스:
(1) 6월 11일 목요일, 아르헨티나 광업부 장관 루이스 루세로는 경제 개혁과 광업 프로젝트 유치 및 지원을 위한 새로운 법적 프레임워크로 인해 아르헨티나 정부가 핵심 광물 투자의 선호 대상지가 될 것으로 기대된다고 말했습니다. 미 상공회의소가 주최한 핵심 광물 행사에서 루세로 장관은 “아르헨티나는 세계에서 가장 중요한 핵심 광물 자원 포트폴리오 중 하나를 보유하고 있다”고 밝혔습니다. S&P 글로벌 마켓 인텔리전스에 따르면, 이 나라는 8,550만 톤의 리튬 매장량 및 자원량과 1억 2,430만 톤의 구리 매장량 및 자원량을 보유하고 있습니다. “자원만으로는 투자를 유치할 수 없습니다. 투자에는 제도, 규제, 정치적 리더십에 대한 신뢰와 오늘 시작된 프로젝트가 10년, 20년, 30년 후에도 타당성을 유지할 것이라는 확신이 필요합니다.” 루세로는 말했습니다. “저는 아르헨티나가 오랫동안 제공하지 못했던 그런 신뢰를 이제 제공하고 있다고 생각합니다.”
현물:
(1) 상하이: 6월 12일 오전, SHFE 구리 2606 계약은 약세 상승 흐름을 보였습니다. 10만 3,540위안/t에 개장한 후 급등하여 10만 4,510위안/t까지 올랐다가 소폭 하락해 10만 4,260위안/t까지 내려갔습니다. 안정화 후 10만 4,730위안/t까지 반등했고, 이후 소폭 되돌림 후 다시 상승하여 10만 5,020위안/t의 고점을 기록했습니다. 마감 시 가격은 소폭 하락하여 10만 4,800위안/t에 마감했습니다. 월간 스프레드는 60위안/t의 콘탱고에서 20위안/t의 백워데이션 사이였습니다. SHFE 구리와 최근월물 2606 계약 간의 수입 이윤은 270위안/t 손실에서 180위안/t 손실 범위였습니다. 오늘을 앞두고, 6월 15일은 SHFE 구리 2606 계약의 최종 거래일입니다. SMM #1 전기동 가격 평가 방법론에 따르면, SMM은 항상 최근월물 계약을 기준으로 호가합니다. 낮 동안 구리 가격 중심이 상승했고, 하류 구매 심리는 소폭 위축되어 고가가 수요에 부담을 주었음을 나타냅니다. 인도일이 다가오면서 공급업체들은 인도물량 보유 의지가 강했으며, 가용 공급량은 상대적으로 타이트했습니다. 또한 광둥 지역의 현물 재고는 낮은 수준을 유지하며 200위안/t 내외의 프리미엄으로 호가되어 상하이 프리미엄을 지지할 가능성이 있습니다. 전반적으로 오늘 SHFE 구리 현물의 6월물 계약 대비 프리미엄은 프리미엄 수준을 유지할 것으로 예상됩니다.
(2) 광둥: 6월 12일, 최근월물 계약 대비 #1 전기동 현물: 고품질 구리 270위안/t에 호가, 전 거래일 대비 30위안/t 상승; 표준품 구리 210위안/t 프리미엄, 30위안/t 상승; 습식제련 구리 150위안/t 프리미엄, 30위안/t 상승. 광둥 #1 전기동 평균 가격은 10만 4,715위안/t으로 전 거래일 대비 1,090위안/t 상승했고, 습식제련 구리 평균 가격은 10만 4,625위안/t으로 1,075위안/t 상승했습니다. 전반적으로 재고가 사상 최저치를 기록하면서 공급업체들이 적극적으로 가격을 유지했으며, 프리미엄은 이번 주 누적 230위안/t 급등했지만 거래 심리는 하락세였습니다.
(3) 수입 동: 6월 12일, 평균 워런트 가격은 전 거래일 대비 보합세로 $59/톤(가격 범위 $54-64/톤)을 기록했습니다. 평균 B/L 가격은 보합세로 $61/톤(가격 범위 $55-67/톤)이었으며, 평균 EQ 동(CIF B/L) 가격은 보합세로 $29/톤(가격 범위 $24-34/톤)으로, 오퍼는 6월 중하순 및 7월 초 도착 화물을 기준으로 합니다.
(4) 재생 동: 6월 12일 11시 30분 기준, 선물 종가는 104,950위안/톤으로 전 거래일 대비 1,900위안 상승했습니다. 현물 프리미엄 평균은 30위안/톤으로 전 거래일 대비 10위안 하락했습니다. 오늘 재생 동 원료 가격은 전월 대비 600위안/톤 상승했습니다. 재생 동 원료 판매 심리 지수는 2.44로 하락했고, 구매 심리 지수는 2.33으로 하락했습니다. 동 캐소드와 동 스크랩 간 가격 차이는 2,791위안/톤으로 전월 대비 1,204위안 상승했습니다. 동 캐소드 로드와 재생 동 로드 간 가격 차이는 1,130위안/톤이었습니다. SMM 조사에 따르면, 구리 가격이 강하게 반등하는 가운데 많은 스크랩 이용 기업들이 구매 의욕을 보이지 않아 시장 수요가 현저히 감소했습니다. 재생 동 원료 트레이더들은 가격을 제한적으로 인상했으며, 이에 따라 당일 캐소드-스크랩 가격 차이가 확대되었음에도 하류 수요를 자극하지 못해 재생 동 로드 가격은 높은 수준을 유지했습니다.
가격: 거시적 측면에서, 복수의 소식통에 따르면 미국-이란 평화 협정이 타결되었고 호르무즈 해협이 재개방될 예정이며 양측은 이번 금요일 양해각서에 서명할 계획입니다. 지정학적 리스크 완화로 인플레이션 가속화에 대한 시장 우려가 진정되었고, 달러 인덱스는 약세를 보이며 구리 가격을 지지했습니다. 펀더멘털 측면에서는 인도일이 다가오면서 공급이 타이트했고, 수요 측면에서는 구리 가격 상승으로 하류 구매 심리가 위축되었습니다. 전반적으로 구리 가격은 오늘 견조한 흐름을 보이며 상승 편향으로 변동할 것으로 예상됩니다.
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