SMM 6월 12일：
SMM 데이터에 따르면 중국 주요 소비지의 알루미늄 빌렛 재고가 6월 11일 15만 4,500톤으로 집계되었으며， 지난 목요일 대비 8,000톤， 월요일 대비 5,500톤 감소하며 재고 감소 속도가 더욱 둔화되었습니다. 출고 측면에서 6월 1~8일 알루미늄 빌렛 출고량은 5만 1,700톤으로 전주 대비 4,100톤 감소했습니다. 2주 연속 출고량이 줄며 시장 거래 심리가 신중해졌습니다. 현재 알루미늄 빌렛 재고는 약 15만 톤까지 떨어졌으며 재고 감소 속도가 눈에 띄게 둔화되었습니다. 한편으로는 가공비 상승 영향으로 하류 구매 심리가 위축되었고， 일부 생산업체는 자체 용광로에서 빌렛을 생산해 외부 구매를 대체하려는 움직임을 보이며 알루미늄 빌렛에 대한 경직적 수요를 약화시켰습니다. 다른 한편으로는 가공비 회복이 지속되며 생산업체들이 점진적으로 생산량을 늘려 공급 측의 입고량이 회복세를 보였습니다. 종합하면 알루미늄 빌렛 재고는 다음 주 15만 톤 아래로 추가 하락할 것으로 예상되나 재고 감소 속도는 완만할 전망입니다. 향후 하류 소비 회복 강도와 공급 측 증분 출시 속도에 주목해야 합니다.
해당 주 알루미늄 가격은 급락 후 등락을 보였으며， 지역별 가공비는 고공행진 속에 가격을 유지하는 양상을 나타냈습니다. 지역별로 보면 포산 지역 φ90 알루미늄 빌렛 가공비는 520위안/톤， φ120은 470위안/톤으로 지난주와 동일했습니다. 우시는 φ90 450위안/톤， φ120 350위안/톤으로 지난주 대비 각각 80위안/톤， 70위안/톤 상승했습니다. 난창은 φ90 450위안/톤， φ120 400위안/톤으로 지난주 대비 100위안/톤 올랐습니다. 이번 주 알루미늄 가격이 큰 폭으로 하락하며 하류의 관망 심리가 짙어지고 구매 속도가 둔화되었습니다. 공급 측에서는 생산업체들이 이전 기간의 고원가 원자재 부담을 안고 있어 가격 유지 의지가 있었습니다. 그러나 재고 감소 속도 둔화와 한계 수요 약화 속에서 가공비 상승 지지력이 약해지며 전반적으로 고점에서 하락하는 양상을 보였습니다. 다음 주 알루미늄 빌렛 가공비는 박스권 내 횡보가 예상된다。 알루미늄 가격 변동이 가공비와 사회적 재고 소진에 미치는 영향에 주목해야 한다。 수요 회복이 기대에 못 미칠 경우 가공비의 추가 하락 여지가 있다。 이번 주 알루미늄 압출 가동률은 전주 대비 1.8%포인트 하락한 55.8%로, 비수기 특성이 점차 드러났다。 건축용 압출의 경우 최근 알루미늄 가격의 주기적 하락이 하류업계 심리적 수준에 근접하면서 일부 구매 수요를 자극했으나, 전통적 비수기 패턴에 대한 제한적인 상쇄 효과에 그쳤다。 다만 부동산 부문의 근본적 약세 흐름은 지속되었으며 건설용 알루미늄 총 사용량은 여전히 압박을 받았다。 중국 남부 기업들의 피드백에 따르면 기존 대규모 프로젝트 주문 납품이 마무리됨에 따라 신규 주문이 공백을 채우지 못해, 기업들은 생산 일정을 축소하고 원자재 비축을 줄였다。 건축용 압출의 비수기 약세 신호가 점차 뚜렷해졌다。
산업용 압출은 구조적 분화가 지속되었으나 전반적 회복력은 건축용 부문을 웃돌았다。 이번 주 자동차용 알루미늄 압출은 비교적 높은 가동률을 유지했다。 5월 신에너지차 판매량이 전월 대비 반등하며 중저가 차종의 소비 물량이 알루미늄 압출에 대한 강성 수요를 강력히 지지, 단기적으로 업계 가동을 유지할 수 있었다。 그러나 일부 중소기업들은 현재 보유 중인 산업용 압출 주문이 6월 중순까지만 커버 가능하고 후속 주문이 충분하지 않다고 전했다。 이달 하반기까지 신규 주문이 없을 경우 가동률은 하방 압력을 받을 것이다。
전반적으로 이번 주 건축용 압출에 비수기 부담이 현실화되며 업계 가동률을 끌어내렸다。 산업용 압출은 여전히 회복력을 유지하고 있으나, 중소기업들의 주문 공백 문제가 부상하며 향후 해당 부문 전반의 성과에 부담으로 작용할 전망이다。 두 가지 압력이 복합적으로 작용하여 다음 주 알루미늄 압출 가동률은 하방 압박을 지속하며 하락할 것으로 예상된다。
![[SMM 주간 알루미늄 빌릿 창고 출고량]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/SUuNM20251217171651.jpg)
