스테인리스 스틸 소비 비수기와 거시경제 혼란으로 가격·원가 동반 하락, 철강사 수익 축소 [SMM 분석]

이번 주 스테인리스 가격과 생산 비용이 모두 하락해 철강사 이익률이 소폭 축소됐다. 304 냉간 압연 코일을 기준으로 현재 원자재 비용으로 계산한 이익률은 2.23%, 재고 비용 기준 이익률은 1.31%였다.

니켈 계열 원자재 비용 측면에서는 이번 주 고품위 NPI 가격이 계속 하락했다. 주간 SHFE 니켈 가격 하락과 스테인리스 스크랩의 비용 우위 확대에 따라 스테인리스 철강사의 예상 생산 일정이 약화되고, 가격 인하 압박이 심화됐으며, 고가 거래가 저항을 받으면서 고품위 NPI 가격이 침체 상태를 유지했다. 이번 주 금요일 기준으로 주력 10%-12% 등급 고품위 NPI 가격은 니켈 단위당 0.5위안 상승하여 1,144위안/니켈단위로 마감했다.

스테인리스 스크랩 시장에서는 이번 주 가격이 대체로 안정세를 유지했다. 고품위 NPI 가격 하락이 원자재 측면에 부담으로 작용하여 가격 인상을 어렵게 했지만, 스테인리스 선물 가격 반등과 제품 현물 가격의 제한된 하락이 상쇄 효과를 내며 가격을 지지했다. 업계는 소비 비수기에 접어들었고, 철강사 생산 일정과 이익이 모두 감소하고 있다. 거시환경의 불확실성이 커지면서 약세 리스크가 점차 누적되고 있으며, 향후 가격은 하방 압력을 받을 것으로 예상된다. 이번 주 금요일 기준으로 상하이 지역의 주요 304 절단 스크랩 가격은 전주 대비 100위안/톤 상승하여 최신 호가 약 10,450위안/톤을 기록했다.

크롬 계열 원자재 비용 측면에서는 이번 주 고탄소 페로크롬 가격이 소폭 하락했다. 크롬광석 항구 재고가 사상 최고치를 기록하고 광석 가격이 점차 하락하면서 고탄소 페로크롬의 비용 지지력이 약화됐다. 또한 고탄소 페로크롬 생산업체들은 여전히 이익률을 확보하고 있어 감산이 제한적이었고, 공급 충분 기대가 지속되면서 가격 하방 압력이 상당했다. 이번 주 금요일 기준으로 내몽골 주요 고탄소 페로크롬 가격은 전주 대비 50위안/톤(50% 금속 함량) 하락한 8,275위안/톤(50% 금속 함량)을 기록했다.