원자재 비용 상승이 이익을 압박하고, 불화알루미늄 시장은 가격 안정 속 정체 [SMM 불화염 주간 리뷰]

SMM, 6월 11일:

이번 주 중국 알루미늄 불화물 기업 섹터의 거래 심리는 온건했고, 알루미늄 불화물 가격은 안정세를 유지했습니다. 현재 SMM 알루미늄 불화물 가격은 톤당 11,280~11,700위안으로 마감되었으며; 빙정석 가격은 안정세를 보였고, SMM 호가는 톤당 7,000~8,500위안입니다.

원자재 측면: 이번 주 중국산 97% 형석 습식 분말 시장은 안정세를 보였으며, 주류 공장도 가격은 톤당 3,100~3,400위안으로 지역 간 가격 차이가 두드러졌습니다. 공급 측면에서는 북부 지역 광산 가동이 계속 회복되면서 국내 현물 공급이 꾸준히 증가했습니다. 몽골산 수입 화물이 점차 항구에 도착하면서 공급 과잉이 더욱 완화되었습니다. 그러나 최근 산시성 탄광 사고로 인해 광산 안전 및 환경 보호 감독 강화에 대한 시장 기대가 촉발되었으며, 이로 인해 일부 광산 생산에 주기적인 차질이 발생할 수 있어 공급 측에서는 관망 심리가 유지되고 있습니다. 수요 측면은 지속적으로 약세를 보였습니다. 하류 불화수소산 기업들이 냉매 및 불소폴리머의 최종 가동률 부족으로 인해 압박을 받으면서 주로 적시 구매에 그쳤고, 대량 주문은 제한적이었습니다. 원자재 약세와 최종 수요 부족으로 인해 불화수소산 가격 중심이 하락하면서 형석에 대한 지지도 약화되었습니다. 전반적으로 국내 공급 회복, 저가 수입품 유입, 하류 수요 둔화 등 여러 약세 요인이 겹치면서 수급이 완화된 패턴을 보이고 있으며, 단기적으로 형석 가격은 소폭 하락 압력을 지속적으로 받을 것으로 예상됩니다. 이번 주 중국 수산화알루미늄 시장은 소폭 지지받았으며, SMM 가중 평균 가격은 톤당 1,663위안으로 전월 대비 0.4% 상승했습니다. 상류 비용이 현물 호가를 지지했지만, 하류 구매는 필요에 따라 이루어져 거래량 증가가 제한되었습니다. 이번 주 중국 황산 시장은 고점에서 교착 상태를 보이며 횡보했습니다. 유황 가격이 다시 급등하면서 하단 비용 지지가 지속적으로 강화되었고, 황산 공장의 적자로 인한 감산과 다수 공장의 정기 보수가 맞물리면서 지역별 현물 공급이 차별화되고 타이트해졌습니다. 인산비료 업계가 적자에 허덕이며 비수기 구매가 억제되면서 상승 여력이 제한되었지만, 신에너지 LFP 분야의 적기 조달과 일부 화학 기업의 기초 구매가 하방을 지지했다. 단기적으로 황산 시장은 고점에서 공고화되며 상·하방 압력 사이에 갇혀 있다. 전반적으로 이번 주 불화알루미늄 원재료 시장은 혼조세를 보였으며, 수산화알루미늄과 황산 가격 상승이 업계 전체 원가 중심을 더욱 높였다. 원재료 비용 증가는 하류로 순조롭게 전가되기 어려워 기업 생산의 비용 압박을 가중시켰다.

공급 측면에서는 “경직된 고비용—지속적인 이익 압박—낮은 가동률”이라는 운영 패턴이 지속되었다. 이번 주 황산과 수산화알루미늄 가격 상승으로 업계는 전반적으로 적자 상태를 보였으며, 이에 따라 기업들의 정비 및 탄력적 생산이 증가했다. 업계 가동률은 약 40%로 낮은 수준을 유지하며, 실질적인 증분 공급은 제한적이었다. 수요 측면에서는 하류 가동 중인 알루미늄 생산 능력이 높고 안정적으로 유지되어 불화알루미늄에 대한 견고한 하방 수요를 형성했지만, 알루미늄 제련소의 구매는 적기 재고 보충과 관망적인 낮은 가격 추구에 집중되어 추가적인 증분 수요는 없었다.

논평： 이번 주 불화알루미늄 원재료 시장은 혼조세를 보였다. 수산화알루미늄과 황산 가격 강세로 전체 비용이 더욱 상승하여 기업의 영업이익을 지속적으로 압박했다. 업계는 고비용, 저수익, 저가동률이라는 “3중 압박” 구조를 유지하며 생산 의욕을 높이기 어렵다. 현재 시장은 방향성을 이끌 동력이 부족하며, 상·하류 간의 밀고 당기기로 교착 상태에 빠져 있다. 거래는 적기 조달에 국한되었다. 단기적으로 불화알루미늄 가격은 안정세를 유지할 가능성이 크며, 급격한 변동 여지는 제한적이다. 향후 원재료 비용 변수와 하류 알루미늄 기업의 구매 속도에 대한 한계적 조정을 주시해야 한다.